決算
2026-02-12T15:30
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社KADOKAWA (9468)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 株式会社KADOKAWA
- 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
- 総合評価: 全セグメントの売上高2,029億円（前年同期比△1.7％）、営業利益63億円（同△59.7％）と大幅な減益。出版・アニメ・ゲームの主力3事業が不振で、特にアニメ事業が営業損失転落したことが業績を圧迫。Webサービスと教育事業の成長は全体をカバーできず、減価償却費増加や新規子会社統合に伴う一時的コスト増も影響。
- 主な変化点:
- 出版事業の営業利益率が0.6％に急落（前年同期6.1％）
- アニメ事業が47億円の営業利益から9億円の営業損失に転落
- 現金残高が1,459億円→1,146億円と21.5％減少
2. 業績結果
| 指標 | 2026年3月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 202,991百万円 | 206,587百万円 | △1.7％ |
| 営業利益 | 6,377百万円 | 15,838百万円 | △59.7％ |
| 経常利益 | 9,107百万円 | 17,226百万円 | △47.1％ |
| 当期純利益 | 2,211百万円 | 7,366百万円 | △70.0％ |
| EPS（1株当たり純利益） | 15.07円 | 54.79円 | △72.5％ |
| 配当金（年間予想） | 30.00円 | 30.00円 | 0.0％ |
業績結果に対するコメント:
- 減益要因:
- 出版事業：電子書籍のヒット不足（前年比△9.4％）、ライセンス収入減少
- アニメ事業：新作アニメの単価低下、実写映像の二次利用収入減
- ゲーム事業：『ELDEN RING』関連売上の減少（前年比△11.6％）
- 増益要因:
- Webサービス：ニコニコ超会議・Animelo Live好調（売上+21.5％）
- EdTech：新スクール開校で生徒数増（売上+13.4％）
- 特記事項: のれん償却額27億円、システム障害費用（前年23億円）なし
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期末（2025年3月） | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 流動資産 | 254,742 | 272,447 | △6.5％ |
| 現金及び預金 | 114,593 | 145,494 | △21.2％ |
| 売掛金 | 74,011 | 67,800 | +9.2％ |
| 棚卸資産 | 42,875 | 34,757 | +23.4％ |
| 固定資産 | 139,974 | 137,581 | +1.7％ |
| 有形固定資産 | 67,529 | 66,922 | +0.9％ |
| 無形固定資産 | 23,021 | 20,504 | +12.3％ |
| 資産合計 | 394,716 | 410,029 | △3.7％ |
【負債の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期末 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 流動負債 | 111,926 | 117,033 | △4.4％ |
| 買掛金 | 37,521 | 35,411 | +6.0％ |
| 短期借入金 | 330 | 451 | △26.8％ |
| 固定負債 | 5,917 | 15,587 | △62.0％ |
| 長期借入金 | 719 | 10,946 | △93.4％ |
| 負債合計 | 117,844 | 132,621 | △11.1％ |
【純資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期末 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 資本金 | 65,613 | 65,613 | 0.0％ |
| 利益剰余金 | 83,696 | 85,913 | △2.6％ |
| 自己株式 | △4,774 | △5,619 | +15.0％ |
| 純資産合計 | 276,872 | 277,408 | △0.2％ |
| 負債純資産合計 | 394,716 | 410,029 | △3.7％ |
貸借対照表コメント:
- 安全性指標: 自己資本比率62.4％（前期60.9％）、流動比率227％（前期233％）と安定
- 変動点: 長期借入金を101億円返済（前期末109億円→当期7億円）で有利子負債削減
- 課題: 現金残高△21.2％減も棚卸資産+23.4％増で運転資金効率悪化
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前年同期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 202,991 | △1.7％ | 100.0％ |
| 売上原価 | 132,146 | +1.5％ | 65.1％ |
| 売上総利益 | 70,845 | △7.2％ | 34.9％ |
| 販管費 | 64,467 | +6.5％ | 31.8％ |
| 営業利益 | 6,377 | △59.7％ | 3.1％ |
| 営業外収益 | 2,889 | +20.7％ | 1.4％ |
| 営業外費用 | 158 | △84.3％ | 0.1％ |
| 経常利益 | 9,107 | △47.1％ | 4.5％ |
| 特別利益 | 828 | △71.3％ | 0.4％ |
| 特別損失 | 3,319 | △0.3％ | 1.6％ |
| 税引前利益 | 6,617 | △60.6％ | 3.3％ |
| 法人税等 | 2,279 | △68.5％ | 1.1％ |
| 当期純利益 | 4,337 | △54.6％ | 2.1％ |
損益計算書コメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率3.1％（前期7.7％）、ROE（年換算）1.3％
- コスト増: 人件費増加で販管費比率31.8％（前期29.3％）
- 減益構造: 売上原価率65.1％（前期63.0％）で粗利益率34.9％低下
5. キャッシュフロー
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 営業CF | +1,198 | △66.9％ |
| 投資CF | △36,794 | 611％増の支出拡大 |
| 財務CF | △21,416 | 324％増の支出拡大 |
| 現金残高 | 114,593 | △21.2％ |
6. 今後の展望
- 通期予想（2026年3月期）: 売上高2,782億円（+0.1％）、営業利益103億円（△38.1％）を維持
- 成長戦略:
- 海外出版拠点拡大（イタリア・Edizioni BD統合）
- WebサービスでAI活用コンテンツ強化
- ゲーム事業で『ELDEN RING』新DLC展開
- リスク要因: 円高進行、コンテンツ制作費高騰、競合プラットフォーム台頭
7. その他の重要事項
- セグメント別業績:
- 出版/IP創出: 売上1,116億円（△0.0％）、営業利益6億円（△90.2％）
- アニメ: 売上316億円（△16.6％）、営業損失9億円
- ゲーム: 売上233億円（△11.6％）、営業利益80億円（△7.0％）
- 配当方針: 年間30円（前年同額）を予定
- M&A: イタリアのEdizioni BD、シンガポールのSOZO Pte. Ltd.を子会社化
- 組織変更: KADOKAWA Connectedをドワンゴに吸収合併
（注）記載のない数値は開示資料に基づき「記載なし」と判断