2025年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社KADOKAWA (9468)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社KADOKAWAの2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算は、売上高が前期比7.7%増の2,779億15百万円と堅調に伸長したものの、営業利益9.8%減の166億51百万円、親会社株主帰属当期純利益35.1%減の73億92百万円と減益となった。主な要因は昨年6月のサイバー攻撃による出版・IP創出事業とWebサービス事業の影響、及びIP創出強化投資。総資産は20.5%増の4,100億29百万円、自己資本比率は60.9%（前期56.0%）と改善し、財務健全性は向上。ゲーム事業の好調が全体を支えたが、利益率低下が課題。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 277,915 | 7.7 |
| 営業利益 | 16,651 | △9.8 |
| 経常利益 | 17,742 | △12.3 |
| 当期純利益 | 7,392 | △35.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 53.87円 | - |
| 配当金 | 30.00円（期末） | 横ばい |
業績結果に対するコメント： 売上高増はゲーム事業（32.5%増、ELDEN RING DLC好調）、アニメ・実写映像事業（10.9%増、人気アニメライセンス）、教育・EdTech事業（12.9%増、生徒数増加）が牽引。一方、減益はサイバー攻撃によるWebサービス事業の減収減益（売上15.7%減、営業損失9億98百万円）と出版・IP創出事業の国内紙書籍減収・投資負担（利益19.2%減）。特別損失24億13百万円（サイバー攻撃補償・復旧）が純利益を圧迫。持分法投資損益は7億25百万円（前期比増）と安定。主要収益源は出版・IP創出（全体売上54.5%）だが、多角化が進む。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| 資産合計 | 410,029 | 20.5 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 1,326,21 | 3.8 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 277,408 | 30.5 |
| 負債純資産合計 | 410,029 | 20.5 |
負債合計・前期比は概況から推定（総資産・純資産差引、詳細記載なし）。
貸借対照表に対するコメント*：
自己資本比率60.9%（前期56.0%、+4.9pt）と向上、時価ベース127.0%。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金及び預金・投資有価証券の増加（第三者割当増資・株価上昇）が資産拡大の主因。負債は契約負債・支払手形買掛金増で3.8%増も、有利子負債対キャッシュフロー比率2.0年（改善）と安全性高い。純資産増は利益計上・増資による株主資本拡大（249,788百万円、前期190,593百万円）。財務体質強化が顕著。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 277,915 | 7.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| 売上総利益 | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| 営業利益 | 16,651 | △9.8 | 6.0 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 17,742 | △12.3 | 6.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 241（サイバー攻撃関連） | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 7,392 | △35.1 | 2.7 |
損益計算書に対するコメント： 営業利益率6.0%（前期7.1%、低下）、経常利益率6.4%（前期7.8%）、純利益率2.7%（前期4.4%）と収益性低下。ROE詳細記載なし（EBITDA24,907百万円、△1.8%）。コスト構造はサイバー攻撃補償・復旧費、IP投資が負担増。売上増に対し営業利益減は販売管理費増大を示唆。前期比変動主因は特別損失と事業減益。セグメント別ではゲーム・アニメの高収益性が支え。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 13,841百万円（前期8,298百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △8,440百万円（前期3,494百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 44,117百万円（前期△65,800百万円）
- フリーキャッシュフロー: 5,401百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 129,674百万円（前期79,841百万円）。営業CF増は利益計上も投資CF支出転換（固定資産取得）。財務CFは増資収入。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高2,919億円（5.0%増）、営業利益167億円（0.3%増）、経常利益187億円（5.4%増）、純利益114億円（54.2%増）、EPS77.79円、EBITDA255億円（2.4%増）。
- 中期経営計画: 2028年3月期まで「グローバル・メディアミックス with Technology」。IP創出7,000タイトル超、LTV最大化、自己資本比率50-60%、ROE12%以上。出版DX、海外展開強化。
- リスク要因: 出版市場縮小、サイバー攻撃再発、ゲーム市場停滞。
- 成長機会: アニメ海外需要、ゲーム新プラットフォーム、教育拡大（N/S高等学校）。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 出版・IP創出（売上1,513億円、6.6%増/利益83億円、19.2%減）、アニメ・実写（510億円、10.9%増/47億円、3.4%増）、ゲーム（336億円、32.5%増/95億円、20.0%増）、Webサービス（180億円、15.7%減/損失10億円）、教育・EdTech（151億円、12.9%増/24億円、37.9%増）、その他（179億円、11.9%減/損失4億円、赤字縮小）。
- 配当方針: 安定配当維持。2025年3月期30円（配当性向55.7%、総額44億円）。2026年予想30円（38.6%）。
- 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得なし。
- M&Aや大型投資: 新規連結2社（(株)アークライト、(株)動画工房）。
- 人員・組織変更: 記載なし。サイバー攻撃復旧完了（8-9月）。