1. 総評

日本テレビホールディングス株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、メディア・コンテンツ事業の多角化が功を奏し、売上高・各利益が前期比大幅増となった非常に良好な業績を達成した。売上高は9.1%増の4,619億円、営業利益は31.1%増の549億円と過去最高水準を更新。主な変化点は、デジタル広告・コンテンツ販売の伸長と子会社化（スタジオジブリ等3社）の効果による増収、費用効率化による大幅増益。一方、包括利益は投資有価証券評価損等で減少した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収の主要因はメディア・コンテンツ事業（売上4,311億円、+9.5%）で、地上波スポット収入（+2.7%）、デジタル広告（+53.4%）、コンテンツ販売（+16.9%、スタジオジブリ子会社化影響）、物品販売（+43.4%、labellevie・ライツ・イン子会社化影響）が牽引。営業費用は+6.6%増も、売上増を上回るペースで抑え大幅増益。生活・健康関連事業は微増収・大幅減益、不動産関連は微増益。持分法投資利益5,749百万円（+117%）も寄与。特筆はコア視聴率13年連続三冠王獲得。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 351,813 | +35,615 | | 現金及び預金 | 93,293 | △19,705 | | 受取手形及び売掛金 | 118,418 | +7,726 | | 棚卸資産 | 5,162 | +756 | | その他（番組勘定等）| 134,940 | +27,838 | | 固定資産 | 880,304 | +13,204 | | 有形固定資産 | 253,529 | △2,855 | | 無形固定資産 | 29,043 | △3,032 | | 投資その他の資産 | 597,731 | +19,091 | | 資産合計 | 1,232,117 | +48,818 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 118,599 | +317 | | 支払手形及び買掛金 | 14,418 | △560 | | 短期借入金 | 2,399 | △638 | | その他 | 101,782 | +1,515 | | 固定負債 | 122,526 | +4,805 | | 長期借入金 | 1,424 | △1,167 | | その他 | 121,102 | +5,972 | | 負債合計 | 241,125 | +5,122 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|------------| | 株主資本（資本金・利益剰余金等） | - | - | | その他の包括利益累計額 | - | - | | 純資産合計 | 990,992 | +43,697 | | 負債純資産合計 | 1,232,117 | +48,818 |

※株主資本詳細・その他包括利益は記載なし（自己資本959,683百万円、前期918,593）。

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率77.9%（前期77.6%）と高水準を維持し、財務安全性抜群。流動比率約2.96倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好。資産構成は投資有価証券（567,732百万円、+26,783）が主力で時価上昇寄与。負債は繰延税金負債増加が主変動。総資産+4.1%、純資産+4.6%増で健全拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益率11.9%（前期9.9%）と大幅改善、経常利益率14.2%、純利益率10.0%（自己資本当期純利益率4.9%）で収益性向上。ROEは記載なし。コスト構造は事業費・諸経費増も売上増で吸収。変動要因は子会社化影響と広告・コンテンツ好調。詳細科目は短信未記載。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 47,898百万円（前期44,669、前期比+7.2%）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △26,375百万円（前期7,493、大幅悪化：投資有価証券取得等）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △16,065百万円（前期△14,960、配当・自己株式取得）
• フリーキャッシュフロー: 21,523百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高: 118,239百万円（+5,768）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上4,660億円（+0.9%）、営業利益550億円（+0.2%）、経常利益640億円（△2.6%）、純利益470億円（+2.2%）、EPS187.73円。
• 中期経営計画や戦略: 2025-2027年計画策定、2027年度目標売上5,400億円（過去最高）、営業利益580億円。経営ビジョン改定。
• リスク要因: 広告費変動、物価上昇、米政策影響。
• 成長機会: デジタル広告・動画配信伸長、イベント事業、中期計画投資。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: メディア・コンテンツ（売上4,311億円+9.5%、営業利益521億円+35.4%）、生活・健康関連（267億円+1.1%、営業利益1億円△65.2%）、不動産関連（115億円+2.9%、44億円+3.3%）。
• 配当方針: 年40円維持（第2四半期10円、期末30円）、配当性向21.8%、純資産配当率1.1%。
• 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得（期末13,460千株）。
• M&Aや大型投資: スタジオジブリ、labellevie、ライツ・イン子会社化。
• 人員・組織変更: 役員異動記載なし。