決算短信
2025-05-08T14:00
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
日本管財ホールディングス株式会社 (9347)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本管財ホールディングス株式会社の2025年3月期（自2024年4月1日至2025年3月31日）連結決算は、売上高が前期比14.0%増の1,398億68百万円と大幅増収、営業利益・経常利益・純利益も増加し堅調な業績を確保した。主力の建物管理運営事業が安定推移し、住宅管理運営事業の海外子会社（Keystone Pacific Property Management, LLC）寄与が成長を牽引。一方、人件費上昇圧力があったものの、料金改定とコスト効率化で利益を確保。総資産は8.8%増の1,008億3百万円、自己資本比率は66.2%と健全水準を維持し、成長投資を継続した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 139,868 | 14.0 |
| 営業利益 | 8,678 | 4.9 |
| 経常利益 | 9,094 | 10.6 |
| 当期純利益 | 5,829 | 2.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 157.62円 | - |
| 配当金 | 54.00円 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は既存管理案件の契約更改・工事受注が順調で14.0%増、特に住宅管理運営事業（321億82百万円、54.2%増）が海外子会社寄与で牽引。建物管理運営事業（856億円、6.3%増）と環境施設管理事業（148億19百万円、1.6%増）も堅調。不動産ファンドマネジメント事業（50億3百万円、21.1%増）は運用資産売却が寄与。一方、その他事業（25億64百万円、10.7%減）はイベント受託減少。利益面では人件費上昇を料金改定・仕様見直しでカバー、持分法投資損益△955百万円（前期△752百万円）が圧迫要因。EPS157.62円、配当性向34.3%と株主還元継続。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 64,916 | 16.9 |
| 現金及び預金 | 33,395 | 6.9 |
| 受取手形及び売掛金 | 19,869 | 6.4 |
| 棚卸資産（販売用不動産等） | 26,145 | 大幅増 |
| その他 | 25,728 | 大幅増 |
| 固定資産 | 35,887 | -3.4 |
| 有形固定資産 | 7,899 | 13.7 |
| 無形固定資産 | 9,306 | 134.3 |
| 投資その他の資産 | 18,681 | -28.7 |
| **資産合計** | 100,803 | 8.8 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 20,036 | 11.8 |
| 支払手形及び買掛金 | 7,924 | -1.1 |
| 短期借入金（１年内返済予定長期ローン等） | 221 | -2.6 |
| その他 | 11,890 | 大幅増 |
| 固定負債 | 10,728 | 92.3 |
| 長期借入金（長期ノンリコースローン） | 4,064 | 大幅増 |
| その他 | 6,664 | 大幅増 |
| **負債合計** | 30,765 | 31.0 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 65,644 | -1.1 |
| 資本金 | 3,000 | - |
| 利益剰余金 | 66,219 | 6.2 |
| その他の包括利益累計額 | 1,041 | -40.1 |
| **純資産合計** | 70,038 | 1.3 |
| **負債純資産合計** | 100,803 | 8.8 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率66.2%（前期73.5%）と低下も高水準を維持、純資産70,038百万円（1.3%増）は利益計上で安定。流動比率約3.2倍（流動資産/流動負債）と高い安全性。資産は販売用不動産（+43億49百万円）とのれん（+30億54百万円、子会社化寄与）で増加、投資有価証券減少（売却）。負債は長期ノンリコースローン（+37億78百万円）と未払法人税等（+17億14百万円）増で拡大。全体として成長投資（M&A）反映の健全構成。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 139,868 | 14.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 100,278 | 4.9 | 71.7 |
| **売上総利益** | 39,589 | 45.9 | 28.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 30,911 | 63.8 | 22.1 |
| **営業利益** | 8,678 | 4.9 | 6.2 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 9,094 | 10.6 | 6.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 5,829 | 2.6 | 4.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率28.3%（前期22.1%）と大幅改善も、管理費急増（人件費18,113百万円、前期10,625百万円、子会社化・賃上げ影響）で営業利益率6.2%（前期6.7%）微減。経常利益率6.5%（前期6.7%）、ROE8.6%（前期8.3%）と収益性安定。コスト構造は人件費中心（管理費の58.6%）、原価率低下は効率化反映。持分法投資損失拡大が純利益圧迫要因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,700百万円（前期5,473百万円、棚卸資産増・売上債権減影響で減少）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 1,805百万円（前期△2,918百万円、投資有価証券売却増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,113百万円（前期△3,342百万円、長期ローン借入増・自己株式取得増）
- フリーキャッシュフロー: 3,505百万円（営業+投資、黒字転換）
現金残高32,970百万円（6.8%増）と潤沢。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高1,480億円（5.8%増）、営業利益87億円（0.2%増）、経常利益93億円（2.3%増）、純利益61億円（4.6%増）、EPS167.95円。
- 中期経営計画・戦略: サービス品質向上、PFI・公共施設マネジメント拡大、国内外M&A推進、人材賃上げ・環境整備。
- リスク要因: 原材料高騰、為替変動、人件費上昇、国際情勢不安。
- 成長機会: 空室率低下傾向の不動産サービス需要、海外展開（住宅管理）強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建物管理運営（売上856億円/利益79億7百万円）、住宅管理運営（321億82百万円/13億95百万円）、環境施設管理（148億19百万円/20億49百万円）、不動産ファンドマネジメント（50億3百万円/14億7百万円）、その他（25億64百万円/2億5百万円）。
- 配当方針: 年54円（配当性向34.3%、次期予想同）、純資産配当率3.0%。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得（期末4,859,190株）。
- M&Aや大型投資: 新規連結Keystone Pacific Property Management, LLC（住宅管理、のれん増）、除外合同会社Ruri匿名組合。
- 人員・組織変更: 人件費上昇反映の賃上げ推進、連結範囲変更。