1. 総評

株式会社GENOVAの2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）の業績は、売上高こそ微増を維持したものの、利益面では大幅な悪化を呈しました。主力事業であるメディカルプラットフォーム事業のPV数伸び悩みや、スマートクリニック事業の減収が響き、営業利益および経常利益は赤字に転落しました。また、新たにグループインした子会社ASANOの事業開始に伴う初期投資や、取引再開への注力も一時的な影響を与えていると考えられます。通期業績予想に変更はないものの、現状の収益性の低下は懸念材料であり、今後の回復に向けた戦略が重要となります。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は前年同期比4.2%増と微増を維持しましたが、利益面では大幅な悪化が見られます。営業利益は前年同期の1,626百万円から△23百万円へと赤字に転落し、経常利益も同様に△3百万円と赤字となりました。これは、主力事業であるメディカルプラットフォーム事業のPV数が横ばい圏で推移し、新規・既存販売に課題が残っていること、スマートクリニック事業も売上高が微減となったことが主な要因と考えられます。また、2025年7月1日から事業を開始した子会社株式会社ASANOの事業譲受に伴う初期投資や、主要取引先との取引再開に時間を要したことも、利益を圧迫した可能性があります。親会社株主に帰属する四半期純利益も、前年同期の1,086百万円から50百万円へと大幅に減少しました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 流動資産 | 7,225 | △6.5% | | 現金及び預金 | 5,261 | △10.4% | | 受取手形及び売掛金 | 1,157 | △28.2% | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 832 | +174.9% | | 固定資産 | 2,664 | +233.7% | | 有形固定資産 | 431 | +115.0% | | 無形固定資産 | 1,069 | 新規計上 | | 投資その他の資産 | 1,163 | +95.2% | | 資産合計 | 9,890 | +16.0% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 流動負債 | 1,896 | +27.4% | | 支払手形及び買掛金 | 369 | +129.3% | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 690 | △6.2% | | 固定負債 | 1,356 | 新規計上 | | 長期借入金 | 647 | 新規計上 | | その他 | 34 | △11.8% | | 負債合計 | 3,252 | +112.9%|

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|----------------|------------| | 株主資本 | 6,091 | △7.0% | | 資本金 | 778 | +0.5% | | 利益剰余金 | 5,276 | △8.2% | | その他の包括利益累計額 | 3 | +23.7% | | 純資産合計 | 6,637 | △5.2% | | 負債純資産合計 | 9,890 | +16.0% |

貸借対照表に対するコメント： 総資産は前連結会計年度末比16.0%増の98億90百万円となりました。これは主に、子会社ASANOの事業譲受に伴う「のれん」10億50百万円の新規計上、および繰延税金資産の増加によるものです。一方で、負債合計は前連結会計年度末比112.9%増の32億52百万円と大幅に増加しました。これは、長期借入金の増加（6億47百万円）や、前受収益、長期前受収益の増加によるものです。純資産合計は前連結会計年度末比5.2%減の66億37百万円となりました。利益剰余金の減少（配当金の支払い等による）が主な要因です。 自己資本比率は61.6%となり、前連結会計年度末の76.9%から低下しましたが、依然として健全な水準を維持しています。流動比率や当座比率などの安全性指標に関する具体的な数値は記載されていませんが、流動資産の減少と流動負債の増加から、短期的な支払い能力はやや低下している可能性があります。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は前年同期比4.2%増の79億30百万円となりました。しかし、売上原価や販売費及び一般管理費の詳細な数値が記載されていないため、各利益段階での詳細な収益性分析は困難です。 営業利益は△23百万円と赤字に転落し、売上高比率も△0.3%となりました。経常利益も△3百万円と赤字です。これは、メディカルプラットフォーム事業のPV数伸び悩みや、スマートクリニック事業の減収、子会社ASANOの事業開始に伴う初期費用などが影響していると考えられます。 当期純利益は50百万円と大幅に減少しましたが、赤字には至りませんでした。これは、税金費用の調整などが影響している可能性があります。 ROE（自己株式を除く株主資本に対する当期純利益の比率）などの収益性指標は、詳細な財務諸表がないため算出できません。コスト構造としては、売上高に対する利益率が著しく低下しており、収益性の改善が急務であることが示唆されます。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 記載なし
• 投資活動によるキャッシュフロー: 記載なし
• 財務活動によるキャッシュフロー: 記載なし
• フリーキャッシュフロー: 記載なし

6. 今後の展望

株式会社GENOVAは、2026年3月期の通期連結業績予想に変更はなく、売上高113億32百万円（前期比13.3%増）、営業利益4億77百万円（前期比76.5%減）、経常利益4億82百万円（前期比76.1%減）、親会社株主に帰属する当期純利益4億17百万円（前期比70.5%減）を予想しています。 しかし、第3四半期までの実績を踏まえると、通期予想の達成には厳しい状況が予想されます。 今後の戦略としては、 * メディカルプラットフォーム事業: 生成AIとの共存による新たな集患機会の創出を目指しています。 * スマートクリニック事業: 「クリニックオートメーションによる患者さんの利便性・クリニックの生産性最大化」をビジョンに掲げ、AI電話自動応答サービス「NOMOCaAIcall」などの導入を拡大し、電話業務の削減とスタッフの業務効率化、患者満足度向上を目指しています。 * 歯科流通事業: 子会社ASANOを中心に、歯科医療用機器・器材・材料・薬品等の開発・販売、歯科医院用クラウドサービスの開発・販売を行い、サプライチェーン構築とグループマーケティング・DX領域との連携による医療現場の課題解決と新たな価値創出を目指しています。 * DX事業: 医療機関向けのDXソリューション提供を加速し、クラウド型カルテサービス「カルテクラウド」やLINE連携型サービス「クリニッククラウドGR」の導入を推進しています。

リスク要因としては、経済環境の変動、物価上昇、金融資本市場の変動などが挙げられています。成長機会としては、生成AIとの連携、医療DXの推進、歯科分野への展開などが考えられます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • メディカルプラットフォーム事業: 売上高35億7百万円（前期比26.9%減）、利益11億11百万円（前期比55.2%減）
  • スマートクリニック事業: 売上高23億20百万円（前期比3.2%減）、利益2億91百万円（前期比38.1%減）
  • 歯科流通事業: 売上高15億36百万円、損失1億27百万円
  • DX事業: 売上高2億3百万円、利益53百万円
  • その他: 記載なし
  • ※株式会社ASANOのグループインに伴い、事業セグメント区分が変更されています。歯科流通事業及びDX事業の前年同期比較は記載されていません。
• 配当方針: 2026年3月期は年間30円の配当を予想しています。
• 株主還元施策: 記載なし
• M&Aや大型投資: 株式会社ASANOの事業譲受を実施しました。
• 人員・組織変更: 株式会社ASANOのグループインに伴う事業セグメント区分の見直しを行いました。新卒50名の戦力化が進んでいます。