決算短信
2025-11-11T11:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
大栄環境株式会社 (9336)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
大栄環境株式会社（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～9月30日）。当中期は売上高が前期比4.8%増の39,976百万円と堅調に推移したものの、減価償却費・人件費・外注費の増加により営業利益が12.1%減の8,932百万円、当期純利益（親会社株主帰属）が8.4%減の6,078百万円と減益となった。期初計画通りの進捗で、インフラ開発案件の継続受注と子会社化による事業基盤強化が成長を支えているが、コスト高止まりが課題。総資産は9.1%増の201,703百万円、純資産は4.5%増の98,920百万円と拡大した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 39,976 | +4.8 |
| 営業利益 | 8,932 | -12.1 |
| 経常利益 | 9,042 | -11.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 6,078 | -8.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 61.70円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 24.50円 | +6.5 |
**業績結果に対するコメント**：
増収は関西中心のインフラ開発案件継続、資源循環システム高度化、関東シェア拡大による。環境関連事業（売上38,812百万円、+5.4%）が主軸で廃棄物処理の単価上昇・土壌浄化増・施設建設（海成子会社化）寄与。一方減益は最終処分場償却単価上昇・人件費増・外注費増が要因。その他事業（アルミペレット）は修繕工事で売上1,164百万円（-11.9%）、損失162百万円と悪化。EBITDAは12,794百万円（-2.0%）でマージン低下（32.0%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 76,285 | +9.3 |
| 現金及び預金 | 60,501 | +17.5 |
| 受取手形及び売掛金 | 11,196 | -16.7 |
| 棚卸資産 | 1,061 | +22.0 |
| その他 | 5,527 | -1.9 |
| 固定資産 | 125,392 | +9.0 |
| 有形固定資産 | 101,449 | +8.6 |
| 無形固定資産 | 3,638 | +50.6 |
| 投資その他の資産| 20,304 | +6.0 |
| **資産合計** | 201,703 | +9.1 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 30,441 | +4.6 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,314 | -9.8 |
| 短期借入金 | 0 | -100.0 |
| その他 | 27,127 | +11.4 |
| 固定負債 | 72,341 | +18.4 |
| 長期借入金 | 61,363 | +19.3 |
| その他 | 10,978 | +25.0 |
| **負債合計** | 102,782 | +13.9 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 96,211 | +4.0 |
| 資本金 | 5,907 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 81,000 | +4.7 |
| その他の包括利益累計額 | 1,637 | -7.2 |
| **純資産合計** | 98,920 | +4.5 |
| **負債純資産合計** | 201,703 | +9.1 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は48.5%（前期51.0%、-2.5pt）と低下も健全水準。流動比率2.50倍（流動資産/流動負債）、当座比率1.99倍（(流動資産-棚卸)/流動負債）と安全性高い。資産は子会社化（肥前環境・京都エコサービス）で有形固定資産（建設仮勘定+4,984、無形のれん+1,285）・土地増。負債は長期借入金+9,922・繰延税金負債+1,637で増加、現金9,020増。純資産は利益計上中心に拡大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|--------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 39,976 | +4.8 | 100.0% |
| 売上原価 | 23,198 | +9.7 | 58.0% |
| **売上総利益** | 16,778 | -1.4 | 42.0% |
| 販売費及び一般管理費| 7,846 | +14.4 | 19.6% |
| **営業利益** | 8,932 | -12.1 | 22.3% |
| 営業外収益 | 706 | +32.7 | 1.8% |
| 営業外費用 | 596 | +14.6 | 1.5% |
| **経常利益** | 9,042 | -11.1 | 22.6% |
| 特別利益 | 644 | +525.0 | 1.6% |
| 特別損失 | 423 | 大幅増 | 1.1% |
| 税引前当期純利益 | 9,263 | -9.8 | 23.2% |
| 法人税等 | 3,187 | -12.4 | 8.0% |
| **当期純利益** | 6,076 | -8.3 | 15.2% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率41.9%（前期44.6%、-2.7pt）と原価率上昇（廃棄物量減も単価増不十分）。営業利益率22.3%（前期26.6%、-4.3pt）と販管費増（人件費・外注）が重荷。経常利益率安定も特別利益（投資有価証券売却492）・損失（固定資産圧縮137、解体引当240）変動大。ROE（参考、年換算）は約12%推定で堅調。コスト構造は原価58%、販管20%中心、前期比コスト増が主因。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 10,397百万円（前期12,290、前期比-1,892）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -8,737百万円（前期-10,256、改善）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 7,623百万円（前期-13,884、大幅改善）
- フリーキャッシュフロー: 1,660百万円（前期2,033、-373）
営業CFは税引前利益9,263・減価償却3,706・売上債権減少2,273が寄与も法人税支払3,171圧迫。投資は子会社取得4,121・固定資産5,202。財務は借入18,000・配当2,454。現金残高61,929百万円（+9,281）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上83,900百万円（+4.6%）、営業利益21,800百万円（+1.2%）、経常利益21,600百万円（+0.5%）、親会社純利益14,400百万円（+0.2%）、EPS146.19円。
- 中期計画・戦略: 資源循環高度化、内製化コスト削減、関東拡大。
- リスク要因: 人手不足、原材料・物流コスト高、米通商政策影響。
- 成長機会: 公共投資・再開発建設需要、設備投資堅調。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別: 環境関連（売上38,812百万円+5.4%、利益9,134百万円-11.7%）、その他（売上1,164百万円-11.9%、損失162百万円）。
- 配当方針: 安定増配志向、通期49.00円（前期48.00円）。
- 株主還元施策: 配当性向維持。
- M&A・大型投資: 肥前環境・京都エコサービス連結子会社化、三重中央開発・ジオレ・ジャパン施設新設。
- 人員・組織変更: 記載なし。