1. 総評

• 会社名: 株式会社ラストワンマイル
• 決算期間: 2025年9月1日～2025年11月30日
• 総合評価: 売上高・利益ともに大幅増加し、M&Aによるシナジー効果が顕著。営業利益率は11.6%（前期7.6%）と収益性が向上。
• 前期比の主な変化点:
• 売上高+27.7%、営業利益+93.9%、当期純利益+122.2%増。
• 資産総額は前期末比+8.3%（主にのれん・無形資産の増加）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因: M&A（株式会社テルベル取得）による売上拡大、既存事業の効率化で営業利益率改善。
- 事業セグメント: 新規市場開拓戦略が奏効し、売上原価比率は27.4%（前期31.7%）に低下。
- 特記事項: 株式併合（2025年8月実施）を反映したEPS算定。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|----------------------|---------|---------|
| 流動資産 | 5,805 | +3.0% |
| 現金及び預金 | 3,071 | +0.2% |
| 営業債権 | 2,442 | +6.0% |
| 棚卸資産 | 53 | +53.3% |
| 固定資産 | 6,310 | +13.7% |
| 有形固定資産 | 302 | +19.3% |
| のれん | 2,383 | +16.4% |
| 無形資産 | 991 | +34.4% |
| 資産合計 | 12,115 | +8.3% |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|----------------------|---------|---------|
| 流動負債 | 4,189 | +4.4% |
| 短期借入金 | 1,122 | +38.1% |
| 固定負債 | 3,260 | +15.6% |
| 長期借入金 | 1,486 | +31.7% |
| 負債合計 | 7,449 | +9.0% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|----------------------|---------|---------|
| 資本金 | 105 | +2.1% |
| 利益剰余金 | 2,610 | +12.7% |
| 自己株式 | △272 | △18.9% |
| 純資産合計 | 4,667 | +7.2% |
| 負債純資産合計 | 12,115 | +8.3% |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 38.5%（前期38.9%）と安定。
- 流動比率: 138.6%（前期140.4%）で短期支払能力は健全。
- 特徴: M&Aによるのれん・無形資産増加が目立つが、現金3,071百万円を保有し財務柔軟性を維持。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント:
- 収益性: 営業利益率11.6%（前期7.6%）に改善。ROEは年率換算で28.1%（前期17.0%）と高い水準。
- コスト構造: 販管費は売上高比61.7%と増加したが、規模の経済効果で利益率拡大。
- 変動要因: M&A関連費用が販管費に含まれるが、売上拡大で吸収。

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上18,800百万円（+21.2%）、営業利益1,807百万円（+57.2%）。
• 戦略: M&Aによる事業ポートフォリオ拡大と新規市場開拓を継続。
• リスク: 景気減速による個人消費の鈍化。
• 機会: 大都市圏の世帯数増加を背景にした需要拡大。

7. その他の重要事項

• M&A: 株式会社テルベルを子会社化、CITV光株式会社を除外。
• 配当方針: 通期1株配当30円（中間18円、期末12円）を予定。
• 株式還元: 自己株式を93百万円取得。
• 注記事項: 2025年8月に株式併合（1.2:1）を実施。

免責事項: 本レポートは開示情報に基づき作成しました。実際の投資判断では、最新の有価証券報告書等をご確認ください。