適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 日本エコシステム株式会社の2025年9月期第3四半期連結決算（2024年10月1日～2025年6月30日）は、売上高が前年同期比25.9%増の8,221百万円と大幅増収を達成したものの、M&A関連費用や成長投資の増加により営業・経常利益はそれぞれ36.2%、34.0%減と減益となった。一方、特別利益の計上により親会社株主に帰属する四半期純利益は36.4%増の413百万円と増益を確保。総資産はM&Aと資産取得で急増し14,292百万円となったが、自己資本比率は借入金増加で39.7%に低下。成長戦略の進展が見られるが、利益率改善が課題。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益） | 8,222 | +25.9 | | 営業利益 | 314 | △36.2 | | 経常利益 | 342 | △34.0 | | 当期純利益 | 425 | +34.7 | | 親会社株主に帰属する四半期純利益 | 413 | +36.4 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 47.53円 | - | | 配当金 | 記載なし（年間予想: 期末9.00円） | - | **業績結果に対するコメント**： - 売上高はM&A（ベニクス株式会社、株式会社三進等）の寄与と全セグメント増収により25.9%増。主な収益源は交通インフラ事業（3,150百万円、27.0%増）とファシリティ事業（3,900百万円、21.0%増）。 - 営業利益減は販売費及び一般管理費の1,892百万円（前年比+37.7%増、主にM&A付随費用・人材強化投資）が要因。環境事業は利益117.0%増と好調。 - 特別利益366百万円（負ののれん155百万円、不動産売却益209百万円）が純利益を押し上げ。セグメント別ではアセットマネジメント事業が急成長。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 4,462 | +1,207 | | 現金及び預金 | 1,233 | +267 | | 受取手形及び売掛金 | 1,516 | -342 | | 棚卸資産 | 1,053 | +716 | | その他 | 660 | +500 | | 固定資産 | 9,831 | +3,828 | | 有形固定資産 | 8,524 | +3,402 | | 無形固定資産 | 322 | +138 | | 投資その他の資産| 985 | +288 | | **資産合計** | 14,293 | +5,034 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 2,805 | +510 | | 支払手形及び買掛金 | 488 | -86 | | 短期借入金 | 670 | +270 | | その他 | 1,647 | +326 | | 固定負債 | 5,725 | +4,235 | | 長期借入金 | 4,972 | +4,060 | | その他 | 753 | +175 | | **負債合計** | 8,530 | +4,745 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 5,661 | +271 | | 資本金 | 1,005 | +4 | | 利益剰余金 | 3,740 | +262 | | その他の包括利益累計額 | 11 | +6 | | **純資産合計** | 5,763 | +289 | | **負債純資産合計** | 14,293 | +5,034 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率39.7%（前年度末58.3%）と低下。借入金急増（長期4,972百万円）が主因でレバレッジ高まる。 - 流動比率約1.59倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.0倍超と短期安全性は維持。 - 資産構成は固定資産中心（69%）で、建物・土地増加（M&A・不動産取得）が特徴。負債は借入金依存。 - 主な変動: 棚卸資産+716百万円（在庫増）、有形固定資産+3,402百万円（M&A寄与）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |--------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 8,222 | +25.9 | 100.0 | | 売上原価 | 6,016 | +29.0 | 73.2 | | **売上総利益** | 2,206 | +18.2 | 26.8 | | 販売費及び一般管理費 | 1,892 | +37.7 | 23.0 | | **営業利益** | 314 | △36.2 | 3.8 | | 営業外収益 | 53 | △2.8 | 0.6 | | 営業外費用 | 24 | △11.5 | 0.3 | | **経常利益** | 342 | △34.0 | 4.2 | | 特別利益 | 367 | +1,605 | 4.5 | | 特別損失 | 4 | +2.1 | 0.0 | | 税引前当期純利益 | 705 | +31.4 | 8.6 | | 法人税等 | 280 | +26.9 | 3.4 | | **当期純利益** | 425 | +34.7 | 5.2 | **損益計算書に対するコメント**： - 売上総利益率26.8%（前年28.6%）と微減も、営業利益率3.8%（同7.5%）に低下。販管費比率急増が収益性圧迫。 - ROE（概算、年率化）約14%（純利益ベース）と堅調。コスト構造は原価73.2%、販管23.0%で固定費依存。 - 主な変動要因: 販管費増（M&A・投資）、特別利益拡大（負ののれん・売却益）。売上原価率上昇はM&A低マージン事業寄与。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（2025年9月期）：売上高11,723百万円（+26.0%）、営業利益812百万円（+26.9%）、経常利益857百万円（+76.8%）、親会社株主純利益700百万円（+12.8%）、EPS80.46円。修正なし。 - 中期戦略: M&A推進（交通インフラ・ファシリティ拡大）、環境事業強化、省力化投資対応。 - リスク要因: 物価上昇、米通商政策、M&A統合費用。 - 成長機会: インバウンド・企業投資需要、再生エネ・道路メンテナンス市場拡大。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: ファシリティ（売上3,900百万円+21.0%、利益427百万円-15.6%）、環境（896百万円+36.2%、181百万円+117.0%）、交通インフラ（3,150百万円+27.0%、479百万円-15.8%）、アセットマネジメント（274百万円+163.9%、3百万円+806.8%）。 - 配当方針: 安定配当維持。2025年9月期予想期末9.00円（株式分割後、分割前53円）。 - 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得なし。 - M&Aや大型投資: 新規連結ベニクス株式会社（ファシリティ）、株式会社三進（交通インフラ）、Jes東海通建株式会社。 - 人員・組織変更: 人材強化投資実施。セグメント再編（アセットマネジメント新設）。