1. 総評

• 会社名・決算期間：飯野海運株式会社／2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～12月31日）
• 総合評価：海運市況の悪化と燃料価格変動により減収減益。不動産業が業績を一部支えるも、外航・内航海運業の不振が全体を押し下げた。財政面では新造船竣工により資産が増加し、借入金も拡大した。
• 前期比の主な変化点：
• 売上高：△12.7％、営業利益：△24.2％
• 総資産：+13.1％（新造船による船舶増加）、負債：+20.3％（設備資金借入増）

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
- 減益要因：外航海運業の市況悪化（大型原油タンカー・ケミカルタンカー）、船舶修繕工事による稼働減少、燃料油価格下落（US$624→US$519/MT）。
- セグメント別：
- 外航海運業：売上高△15.6％、営業利益△33.6％
- 内航・近海海運業：売上高△6.3％、営業利益△75.4％
- 不動産業：売上高+9.4％、営業利益+23.4％（東京都心・ロンドン賃貸市況堅調）

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|--------------------|-----------|---------|
| 流動資産 | 51,585 | +25.4％ |
| 現金及び預金 | 24,489 | +110.6％|
| 受取手形・売掛金 | 11,744 | △4.9％ |
| 固定資産 | 295,036 | +11.2％ |
| 船舶 | 113,712 | +20.9％ |
| 資産合計 | 346,621| +13.1％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|--------------------|-----------|---------|
| 流動負債 | 67,974 | +0.9％ |
| 短期借入金 | 31,053 | △36.1％ |
| 固定負債 | 125,405 | +34.2％ |
| 長期借入金 | 103,435 | +43.5％ |
| 負債合計 | 193,379| +20.3％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|--------------------|-----------|---------|
| 株主資本 | 135,080 | +5.2％ |
| 利益剰余金 | 117,624 | +6.0％ |
| 純資産合計 | 153,241| +5.2％ |
| 自己資本比率 | 44.2％ | △3.3pt |

貸借対照表に対するコメント：
- 自己資本比率は44.2％と高水準だが、前期比3.3ポイント低下（新造船借入増）。
- 流動比率：75.9％（前期61.1％）、当座比率：記載なし。
- 総資産増加の主因は船舶（+196億円）と建設仮勘定（+53億円）。

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント：
- 収益性指標：売上高営業利益率11.0％（前期12.6％）、ROE（年率換算）6.6％（前期7.8％）。
- コスト構造：売上原価率81.0％（前期79.5％）悪化。燃料費低下も船舶稼働減少が影響。
- 変動要因：営業外収益増（持分法利益+641→+202百万円、為替差益+914→+335百万円）。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）：売上高1,270億円（△10.5％）、営業利益124億円（△27.5％）。円安（150円/US$）・燃料油価格低下（US$460/MT）を前提に上方修正。
• リスク要因：海運市況の不安定性、地政学リスク（米中貿易摩擦）、為替変動。
• 成長機会：大型エタン船稼働開始、不動産賃貸需要の持続。

7. その他の重要事項

• 配当方針：配当性向40％を基準に年間55円（前年比△3円）を予定。
• 株主還元：中期経営計画で資本効率改善を推進。
• 設備投資：新造船竣工により船舶資産が増加（113,712百万円）。

注意事項：数値は百万円単位、一部データは開示されていないため「記載なし」としています。