1. 総評

飯野海運株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比2.8%増の1,418億66百万円と伸長した一方、営業利益・経常利益・当期純利益がそれぞれ10.3%、20.3%、7.0%減少し減益となった。海運市況の軟化（LNG船低迷、紅海情勢影響の変動）が主因だが、不動産業の安定収益と効率配船で下支え。総資産は3,064億31百万円（前期比+4.5%）、自己資本比率47.5%（前期45.0%）と向上し、財務基盤は強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収減益。売上増は外航海運業（+2.4%）と内航・近海海運業（+10.4%）の伸長によるが、利益減は海運市況軟化（LNG船・ドライバルク船低迷）と為替・燃料油価格変動（US$152.73/MT、前期143.82円/US$）が要因。持分法投資損益313百万円（前期352百万円）と減少も寄与。 - 主要セグメント：外航海運業（売上1,175億1百万円/営業利益131億84百万円、ケミカルタンカー好調も全体減益）、内航・近海海運業（113億43百万円/4億54百万円、安定）、不動産業（131億3百万円/34億62百万円、賃貸安定）。 - 特筆：LNG船1隻売却、組織変更によるセグメント再編。

3. 貸借対照表（バランスシート）

詳細な科目内訳の記載なし。総括のみ記載。

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 306,431 | +4.5 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 記載なし（推定1,607億87百万円） | △0.2 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 145,645 | +10.2 | | 負債純資産合計 | 306,431 | +4.5 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率47.5%（前期45.0%）と向上、利益剰余金増加が寄与。総資産増は建設仮勘定（船舶・不動産投資）増加。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なし。負債減は繰延税金負債減少。 - 資産構成：固定資産中心（海運船団・不動産）。変動点：総資産+132億3百万円、純資産+135億19百万円。

4. 損益計算書

詳細な科目内訳の記載なし。主要項目のみ記載。

（注）売上高営業利益率12.1%（前期13.8%）、経常利益率12.2%、当期純利益率13.0%（短信記載値に基づく概算）。

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率12.1%（前期13.8%）と低下、ROE5.8%（前期7.8%）。売上総利益率不明だが、海運コスト（燃料・運賃変動）が圧迫。 - コスト構造：船舶運用・減価償却中心。変動要因：市況軟化、為替円高（有利）、燃料油微減。 - 包括利益19,463百万円（△31.1%）。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 30,729百万円（前期29,448百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △30,786百万円（前期△22,007百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △8,325百万円（前期△3,871百万円）
• フリーキャッシュフロー: △57百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 11,593百万円（前期19,853百万円）。投資増（船舶・不動産取得345億56百万円）が現金減少主因。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上134,000百万円（△5.5%）、営業利益11,400百万円（△33.3%）、経常利益11,500百万円（△33.8%）、純利益11,500百万円（△37.4%）、EPS108.69円。配当44円。
• 中期計画: 記載なし。株主還元（配当性向30%基準）継続。
• リスク要因: 米関税政策、世界経済停滞（中国不動産低迷）、紅海情勢改善、為替（140円/US$前提）、燃料油（US$590/MT）。
• 成長機会: 海運市況回復、不動産安定稼働。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2参照。外航海運主力（全体売上の83%）。
• 配当方針: 配当性向30%基準、安定継続。当期58円（普通28円+特別5円）、総額61億37百万円、配当性向33.4%、DOE4.4%。
• 株主還元施策: 配当中心。自己株式3,096,941株。
• M&A・大型投資: LNG船1隻売却、新造高圧LPG船1隻竣工。不動産投資継続。
• 人員・組織変更: セグメント再編（一部船舶内航移管）。会計方針変更有（基準改正）。