1. 総評

南総通運株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、物流需要の堅調と業務効率化により営業収入・営業利益ともに増加し、増収増益を達成したものの、当期純利益は特別損失等の影響で前期比減益となった。全体として業績は安定しており、自己資本比率の向上（65.7%）により財務基盤が強化された。前期比主な変化点は、売上高4.0%増、営業利益3.1%増に対し純利益△13.4%減、総資産△4.9%減。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因は貨物自動車運送事業（収入6,584百万円、+6.7%）、倉庫事業（4,396百万円、+2.6%）、附帯事業（3,733百万円、+2.0%）の堅調。一方、不動産事業（889百万円、△8.0%）、建設事業（418百万円、△45.0%）は減収で建設事業は損失転落。 - 主要収益源は貨物自動車運送・倉庫事業で全体の約70%。燃料費高騰・人件費増（物流2024年問題）にもかかわらず価格転嫁と効率化で利益確保。 - 特筆事項：EPS138.28円（前期158.97円）、自己資本当期純利益率6.3%、総資産経常利益率5.9%、営業収入営業利益率12.5%。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 6,058 | △23.5 | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 27,407 | 0.6 | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 33,466 | - |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 4,334 | △22.0 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 7,156 | △10.1 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 11,491 | - |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 21,975 | - | | 負債純資産合計 | 33,466 | - |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率65.7%（前期61.6%）と向上、財務安全性が高い。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産減（現金減少主因）に対し流動負債も大幅減で流動性安定。 - 資産構成：固定資産中心（82%）、負債は借入金中心。主な変動：総資産35,177→33,466百万円減（流動資産△23.5%）、純資産+311百万円（純利益計上も自己株式取得で相殺）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率12.5%（前期12.6%）と高水準維持、ROE詳細記載なしだが自己資本利益率安定。 - コスト構造：燃料・人件費高騰圧力も効率化で吸収、純利益減は税効果や特別項目影響か。 - 主な変動要因：増収基調も純利益減、セグメント別で建設・その他損失拡大。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 2,027百万円（前期2,572百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △1,339百万円（前期8百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △2,601百万円（前期△1,502百万円）
• フリーキャッシュフロー: △312百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 3,185百万円（前期5,098百万円）。営業CF堅調も投資・財務CF支出増で現金減。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 営業収入17,049百万円（+5.9%）、営業利益2,152百万円（+6.7%）、経常利益2,121百万円（+4.7%）、当期純利益1,450百万円（+5.8%）、EPS153.83円。
• 中期経営計画・戦略: トータルロジスティクス拡大、DX推進、事業拡大（自動車・警備）、収益化構造構築、人材育成、SDGs対応。経常利益率8%以上目標。
• リスク要因: 燃料高騰、金利上昇、物流2024年問題、受注変動、自然災害。
• 成長機会: 新規顧客開拓、価格転嫁、効率化、省エネ対策。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 貨物自動車運送（利益554百万円+2.3%）、倉庫（1,397百万円+4.1%）、附帯（209百万円+26.1%）、不動産（636百万円+7.8%）、建設（△12百万円）、その他（△11百万円）。
• 配当方針: 安定配当継続、次期年間60円予想（配当性向39.0%）。
• 株主還元施策: 年間配当50円（総額484百万円、配当性向35.4%、純資産配当率2.2%）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（2024年1月1日、1:2）実施済み。会計方針変更あり（詳細添付資料P.17）。