適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社西武ホールディングス、2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日、連結）。 当期は営業収益が5.7%増の3,810億円と増収基調を維持し、営業・経常利益もそれぞれ5.9%、8.4%増と安定成長。一方、親会社株主帰属純利益は111.6%増の913億円と大幅増益を達成したが、主にNW社（旧持分法適用会社）の連結子会社化に伴う特別利益（負ののれん・段階取得差益計657億円）が寄与。セグメントではホテル・レジャー事業が好調も、不動産・都市交通はコスト増圧迫。総資産微増も純資産減少、自己資本比率低下が課題。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 381,082 | 5.7 | | 営業利益 | 50,429 | 5.9 | | 経常利益 | 47,456 | 8.4 | | 当期純利益（親会社株主帰属）| 91,358 | 111.6 | | 1株当たり当期純利益（EPS）| 312.58円 | - | | 配当金 | 中間15.00円（実績）、期末25.00円（予想）、年間40.00円（予想） | - | **業績結果に対するコメント**： 増収はホテル・レジャー事業（収益1,823億円、6.7%増）のインバウンド需要・値上げ、都市交通・沿線事業（1,144億円、3.0%増）の定期外利用増、その他事業（407億円、12.2%増）の広告事業移管・プロ野球観客増が主要因。不動産事業（610億円、2.6%増）は分譲地販売増も事業税・開業費用で営業利益減。純利益急増はNW社連結子会社化による特別利益（負ののれん54,096百万円、段階取得差益11,628百万円）が主。償却前営業利益も3.8%増の910億円と底堅い。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 262,990 | +161,727 | | 現金及び預金 | 53,223 | +20,227 | | 受取手形及び売掛金 | 33,208 | -253 | | 棚卸資産（商品及び製品等）| 6,710 | +1,226 | | その他（販売用不動産等）| 169,849 | +160,527 | | 固定資産 | 1,399,304 | -134,452 | | 有形固定資産 | 1,245,586 | -135,327 | | 無形固定資産 | 29,514 | +6,084 | | 投資その他の資産 | 124,203 | -5,209 | | **資産合計** | 1,662,295 | +27,275 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 408,937 | +23,831 | | 支払手形及び買掛金 | 14,710 | -5,355 | | 短期借入金 | 166,458 | +30,256 | | その他 | 227,769 | -1,070 | | 固定負債 | 856,978 | +39,199 | | 長期借入金 | 559,697 | -573 | | その他（繰延税金負債等）| 297,281 | +39,773 | | **負債合計** | 1,265,915 | +63,030 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 322,204 | -29,526 | | 資本金 | 50,000 | 0 | | 利益剰余金 | 341,992 | +83,513 | | その他の包括利益累計額 | 68,664 | -6,319 | | **純資産合計** | 396,379 | -35,754 | | **負債純資産合計** | 1,662,295 | +27,275 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率23.5%（前期26.1%）と低下、自己株式取得（1139億円増）が主因。流動比率64.3%（流動資産/流動負債）、当座比率（現金等/流動負債）約16.5%と低水準で短期流動性に懸念。資産は販売用不動産急増（1394億円）で流動資産拡大、固定資産は有形減価（土地・建物減少）。負債は短期借入・繰延税金負債増で増加傾向。全体として資産効率化進むが、借入依存高く財務体質改善余地あり。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） | |--------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 381,082 | 5.7 | 100.0 | | 売上原価（運輸業等営業費及び売上原価）| 297,978 | 5.2 | 78.2 | | **売上総利益** | 83,104 | - | 21.8 | | 販売費及び一般管理費| 32,675 | 10.5 | 8.6 | | **営業利益** | 50,429 | 5.9 | 13.2 | | 営業外収益 | 3,515 | 15.1 | 0.9 | | 営業外費用 | 6,488 | -5.5 | 1.7 | | **経常利益** | 47,456 | 8.4 | 12.5 | | 特別利益 | 72,354 | 257.5 | 19.0 | | 特別損失 | 6,017 | 47.1 | 1.6 | | 税引前当期純利益 | 113,793 | - | - | | 法人税等 | 22,231 | - | - | | **当期純利益** | 91,562 | - | 24.0 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率21.8%（前年推定同水準）、営業利益率13.2%と高水準維持も販売管理費10.5%増（人件・動力費）。経常利益率12.5%で安定、特別利益急増（負ののれん等）が純利益率24.0%押し上げ（ROE非記載だが純資産ベース高）。コスト構造は売上原価78%超と高く、運輸・ホテル依存。変動要因は増収効果と特別利益、コスト増圧迫を相殺。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（修正なし）：営業収益8,980億円、営業利益2,890億円、経常利益2,850億円、親会社株主帰属純利益2,660億円（前期比大幅増）。 - 中期計画：インバウンド継続・鉄道定期外強化、デジタル広告推進。NW社統合効果発揮。 - リスク要因：為替変動、燃料・人件費高騰、インバウンド減速。 - 成長機会：ホテル値上げ・分譲地販売加速、プロ野球コンテンツ活用。 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント別業績**（営業収益/利益、前年比）：不動産（610億円/99億円、2.6%増/-8.6%）、ホテル・レジャー（1,823億円/224億円、6.7%増/24.2%）、都市交通・沿線（1,144億円/145億円、3.0%増/-4.7%）、その他（407億円/38億円、12.2%増/35.8%）。 - **配当方針**：年間40円予想（前期25円から増配）、安定還元継続。 - **株主還元施策**：自己株式取得積極化（自己株式大幅増）。 - **M&Aや大型投資**：NW社追加取得・連結子会社化（2024年9月みなし取得日）。 - **人員・組織変更**：記載なし。セグメント変更（ペット事業「その他」移管）。