1. 総評

株式会社カチタスの2025年4月1日～12月31日の第3四半期決算は、売上高・利益ともに2桁成長の「非常に良い」業績。中古住宅再生事業を軸に、物価上昇下で新築住宅との価格差が競争優位となり、販売件数・仕入件数が双方拡大。粗利益率改善と規模の経済が営業利益率12.7%（前期比1.4ポイント上昇）に寄与。財政面では自己資本比率55.3%と安定性を維持しつつ、成長投資として仕掛在庫を25.5%増加させた。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 成長要因：新築住宅価格高騰による中古住宅の相対的競争力向上、低価格帯商品の顧客層拡大 - 収益性改善：売上総利益率23.5%（前期22.3%）、営業利益率12.7%（前期11.2%） - 特記事項：消費税処理方法変更（売上高控除方式へ移行）も営業利益以下に影響なし

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 88,308 | +9.0% | | 現金及び預金 | 10,156 | -45.9% | | 販売用不動産 | 46,915 | +19.9% | | 仕掛販売用不動産 | 30,285 | +35.2% | | 固定資産 | 2,257 | -0.9% | | 有形固定資産 | 810 | +1.3% | | 無形固定資産 | 144 | -7.1% | | 資産合計 | 90,566 | +8.7% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 13,914 | +26.2% | | 買掛金 | 4,936 | +8.9% | | 短期借入金 | 3,000 | 新規 | | 固定負債 | 26,578 | -0.01% | | 長期借入金 | 26,500 | 同額 | | 負債合計 | 40,492 | +7.7% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 3,778 | 同額 | | 利益剰余金 | 42,641 | +11.1% | | 自己株式 | △198 | -9.6% | | 純資産合計 | 50,073 | +9.5% | | 負債純資産合計 | 90,566 | +8.7% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率：55.3%（前期54.9%）と改善 - 流動比率：634.5%（前期734.9%）※現金減少と短期借入増が影響 - 在庫拡大戦略：販売用不動産+7,774百万円、仕掛品+7,891百万円 - 負債増加要因：短期借入金3,000百万円の新規調達

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 収益性向上：営業利益率12.7%（前期11.2%）、ROE（年率換算）25.3% - コスト構造：人材投資拡大で販管費+4.1%増も、売上高伸び率が上回る - 金利負担増：支払利息331百万円（前期221百万円）が営業外費用増の主因

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）：売上高147,500百万円（+13.9%）、営業利益17,800百万円（+25.2%）
• 成長戦略：第4次中期計画に基づく買取行動量拡大、商品ラインナップ強化
• リスク要因：原材料価格変動、金利上昇による金利負担増
• 配当方針：年間配当78円（前期56円）と積極的株主還元

7. その他の重要事項

• 訴訟対応：消費税訴訟敗訴確定に伴う会計処理変更済（業績に影響なし）
• セグメント集中：収益の99%以上を中古住宅再生事業が占める
• 在庫戦略：販売用不動産+仕掛品が77,200百万円と過去最高水準