1. 総評

• 会社名: 株式会社REVOLUTION
• 決算期間: 2024年11月1日～2025年10月31日
• 総合評価: 売上高は子会社統合により急拡大したが、クラウドファンディング事業での巨額減損損失により経営基盤が悪化。自己資本比率が2.5%まで低下し、債務返済能力に重大な懸念が生じている。
• 主な変化点:
• 売上高6.2倍増（5,566→34,570百万円）
• 営業利益が333百万円の黒字から△4,150百万円の赤字に転落
• 純資産が19,054→1,511百万円と91.9%減少

2. 業績結果

業績コメント:
- 増減要因:
- クラウドファンディング事業（WeCapitalグループ）統合で売上高31,239百万円を計上
- 同事業でのれん減損損失15,073百万円を計上
- 不動産事業売上高40.1%減（3,329百万円）
- 事業セグメント:
- 不動産事業: 営業利益297百万円（66.9%減）
- クラウドファンディング事業: 営業損失3,388百万円
- 特記事項: 株式併合（10:1）を実施

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2025年10月期 | 前期比 | |------|-------------|--------| | 流動資産 | 35,631 | +5.3% | | 現金及び預金 | 2,779 | -15.6% | | 棚卸資産 | 24,491 | -2.6% | | 未収入金 | 6,530 | +317.2% | | 固定資産 | 11,149 | -37.3% | | 有形固定資産 | 9,929 | +6,200% | | 無形固定資産 | 165 | -99.0% | | 資産合計 | 46,802 | -9.3% |

【負債の部】 | 科目 | 2025年10月期 | 前期比 | |------|-------------|--------| | 流動負債 | 34,453 | +6.9% | | 短期借入金 | 記載なし | - | | 固定負債 | 10,837 | +3,200% | | 長期借入金 | 記載なし | - | | 負債合計 | 45,290 | +41.3% |

【純資産の部】 | 科目 | 2025年10月期 | 前期比 | |------|-------------|--------| | 株主資本 | 1,157 | -93.7% | | 利益剰余金 | △16,075 | - | | 純資産合計 | 1,511 | -91.9% | | 自己資本比率 | 2.5% | 35.6%→ |

貸借対照表コメント:
- 流動比率103.4%と資金繰り逼迫
- 純資産が1,511百万円まで減少し債務超過寸前
- 固定負債が10,837百万円増加（匿名組合出資預り金増加）
- のれんが16,141→0百万円に減少（減損処理）

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書コメント:
- 営業利益率△12.0%（前期+6.0%）
- 売上高拡大にも関わらず原価管理が破綻
- 特別損失（減損損失）が15,656百万円計上

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 2026年10月期予想:
• 売上高47,617百万円（+37.7%）
• 当期純利益△3百万円（小幅改善）
• 戦略:
• 不動産事業: 既存物件売却と新規案件開拓
• クラウドファンディング: 償還延期案件18件（9,485百万円）の早期解決
• 第三者割当増資による資本増強
• リスク:
• 自己資本比率の低さが融資制約を招く可能性
• クラウドファンディング案件の与信リスク

7. その他の重要事項

• 配当方針: 無配継続
• 資本政策: 新株予約権発行による資金調達（自己資本増強）
• 会計方針: IFRS適用撤回し日本基準継続
• 監査意見: 監査法人の監査対象外（決算短信）

（注）記載のない数値は開示情報に非掲載のため省略