1. 総評

株式会社リログループの2026年3月期第3四半期連結累計期間の業績は、売上収益は増加したものの、利益面では前年同期比で大幅な減少となりました。これは、前年同期に計上された持分法適用会社株式の売却益が今期にはないことが主な要因です。アウトソーシング事業は堅調に推移しましたが、他の事業セグメントでは利益が圧迫される傾向が見られます。中期経営計画「第四次オリンピック作戦」を推進し、社会的課題解決に向けた取り組みを進めていますが、短期的な利益の落ち込みは懸念材料です。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上収益は、福利厚生事業における会員数や借上社宅管理事業における管理戸数の増加など、ストック基盤の堅調な積み上がりが寄与し、前年同期を上回りました。しかし、営業利益は微減にとどまりました。これは、販売費及び一般管理費の増加などが影響していると考えられます。 税引前四半期利益および親会社の所有者に帰属する四半期利益が大幅に減少した最大の要因は、前年同期に計上された持分法による投資の売却益187億円が今期にはないことです。この特別要因を除いた実質的な事業の収益性については、さらなる分析が必要です。 1株当たり当期純利益も同様に大幅な減少となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|----------------|--------------| | 流動資産 | 155,344 | △6.9 | | 現金及び預金 | 62,372 | △2.9 | | 受取手形及び売掛金 | 77,311 | △13.3 | | 棚卸資産 | 9,239 | 26.2 | | その他 | 6,422 | 記載なし | | 固定資産 | 141,382 | 3.9 | | 有形固定資産 | 18,667 | 8.5 | | 無形固定資産 | 26,554 | 記載なし | | 投資その他の資産 | 96,161 | 記載なし | | 資産合計 | 296,726 | △2.1 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|----------------|--------------| | 流動負債 | 114,903 | △9.4 | | 支払手形及び買掛金 | 62,046 | △5.9 | | 短期借入金 | 11,737 | △3.0 | | その他 | 41,120 | 記載なし | | 固定負債 | 101,712 | △3.9 | | 長期借入金 | 38,140 | △11.6 | | その他 | 63,572 | 記載なし | | 負債合計 | 216,615 | △6.9 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|----------------|--------------| | 株主資本 | 78,120 | 14.5 | | 資本金 | 2,667 | 0.0 | | 利益剰余金 | 71,352 | 13.2 | | その他の包括利益累計額 | 6,914 | △8.0 | | 純資産合計 | 80,111 | 13.6 | | 負債純資産合計 | 296,726 | △2.1 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は26.3%と、前期の22.5%から改善しており、財務の健全性は向上しています。流動資産は減少しましたが、棚卸資産が大きく増加しています。これは、事業活動の拡大や仕入れの増加を示唆している可能性があります。固定資産は増加しており、特に投資不動産が増加しています。 負債合計は減少しており、特に長期借入金が減少しています。これは、借入金の返済が進んでいることを示しています。 純資産合計は増加しており、利益剰余金の増加が主な要因です。これは、企業が利益を内部留保していることを示しています。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は46.2%と、前期比で若干改善しています。これは、売上原価の増加率が売上収益の増加率を下回ったためと考えられます。 販売費及び一般管理費は売上収益の増加率を上回って増加しており、これが営業利益の微減につながっています。 営業外損益については、前年同期の持分法による投資損益（3,624百万円）および売却益（18,724百万円）が今期は大幅に減少または計上されていないため、税引前当期純利益が大幅に減少しました。 売上高営業利益率は19.6%と、前期比で若干低下しています。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 196億15百万円（前年同期比 19億84百万円減）
  • 税引前四半期利益や減価償却費が計上された一方、事業用リース負債の減少が主な要因です。
• 投資活動によるキャッシュフロー: △66億2百万円（前年同期は314億7百万円の資金増加）
  • 投資不動産の取得による支出が主な要因です。
• 財務活動によるキャッシュフロー: △151億34百万円（前年同期比 245億19百万円減）
  • 配当金の支払額や長期借入金の返済による支出が主な要因です。
• フリーキャッシュフロー: 記載なし（営業CF - 投資CFで概算可能）

6. 今後の展望

株式会社リログループは、2026年3月期通期の連結業績予想に変更はなく、売上収益150,000百万円、営業利益3,140百万円、税引前利益3,120百万円、親会社の所有者に帰属する当期純利益2,100百万円を予想しています。 中期経営計画「第四次オリンピック作戦」では、「人材投資」「労働力不足」「シニア・相続」の3領域を起点に、既存事業の深化、新規事業の創出、戦略的投資を推進します。BtoB領域では生産性向上・福利厚生支援を、BtoC領域では賃貸管理事業・観光事業を通じて地方創生やインバウンド需要に対応し、地域経済への貢献と事業承継を図る方針です。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • アウトソーシング事業：増収増益（売上収益 592億45百万円、営業利益 164億84百万円）
  • 賃貸管理事業：増収減益（売上収益 368億83百万円、営業利益 51億89百万円）
  • 観光事業：増収減益（売上収益 120億48百万円、営業利益 29億58百万円）
  • その他：減収減益（売上収益 7億91百万円、営業損失 1億68百万円）
• 配当方針: 2026年3月期の年間配当予想は1株あたり49円00銭です。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: 投資不動産の取得による支出が見られます。
• 人員・組織変更: 報告セグメントの変更（リロケーション事業、福利厚生事業、観光事業からアウトソーシング事業、賃貸管理事業、観光事業へ）が行われています。