1. 総評

株式会社リログループ、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は売上収益が前年同期比3.2%増の357億45百万円と堅調に推移したものの、前年同期に計上した持分法投資売却益（187億円）の反動により、営業利益6,415百万円（-9.0%）、親会社所有者帰属四半期利益4,414百万円（-81.6%）と大幅減益となった。ストック型収益基盤（会員数・管理戸数）の積み上がりは好調だが、コスト高騰や非経常益不在が利益を圧迫。財政状態は安定しており、資産合計2,994億49百万円（前期末比-1.2%）、資本合計680億28百万円（-3.5%）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収はアウトソーシング事業（福利厚生・借上社宅管理・海外赴任支援）の会員数・管理戸数増加による。減益主因は前年同期の持分法投資売却益不在と販管費増（原材料・人件費高騰）。セグメント別では、アウトソーシング事業売上199億70百万円（+5.5%）、営業利益56億19百万円（+0.8%）と好調。賃貸管理事業売上118億21百万円（-0.9%）、営業利益1億35百万円（-30.3%）はアセット売却減。観光事業売上36億54百万円（+4.9%）、営業利益4億75百万円（-19.3%）は稼働率向上もコスト増。その他売上2億98百万円（+7.3%）、営業損失78百万円。特筆はセグメント再編（リロケーション等をアウトソーシングに統合）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 161,181 | △3.5 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 59,028 | △7.8 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 86,753 | △2.7 | | 棚卸資産 | 7,915 | +8.2 | | その他 | 7,485 | +3.3 | | 固定資産 | 138,268 | +1.6 | | 有形固定資産 | 17,546 | +2.0 | | 無形固定資産（使用権資産・のれん・無形資産） | 62,242 | +2.0 | | 投資その他の資産（投資不動産・持分法投資・その他金融資産等） | 58,480 | +1.6 | | 資産合計 | 299,449 | △1.2 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 126,468 | △0.2 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 69,923 | +6.0 | | 短期借入金（社債及び借入金） | 11,472 | △5.1 | | その他 | 45,073 | △2.4 | | 固定負債 | 104,953 | △0.9 | | 長期借入金（社債及び借入金） | 41,504 | △3.8 | | その他 | 63,449 | +1.3 | | 負債合計 | 231,421 | △0.5 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------------|---------------|-------------| | 株主資本（親会社持分） | 65,725 | △3.6 | | 資本金 | 2,667 | 0.0 | | 利益剰余金 | 61,138 | △2.9 | | その他の包括利益累計額 | - | - | | 純資産合計 | 68,028 | △3.5 | | 負債純資産合計 | 299,449 | △1.2 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率（親会社持分/資産合計）は21.9%（前期22.5%）と低水準ながら安定。流動比率1.27倍（流動資産/流動負債）、当座比率は現金中心で1.0倍超と安全性確保。資産構成は非流動資産中心（投資不動産・金融資産等）、負債は借入金・リース負債依存。主な変動は現金減少（配当支払い等）、営業債務増加（業績連動）、利益剰余金減（配当・純利益減）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 総利益率46.3%（+0.5pt）と向上も販管費率29.0%（+1.3pt）増で営業利益率17.9%（-2.6pt）と低下。ROE（年率換算）は低位推移。コスト構造は人件費・原材料高騰が特徴。前期比変動主因は持分法売却益不在（前年187億円）とその他収益減（86億円→26億円）。経常利益率18.0%維持も税引前で大幅減。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +7,526百万円（前年同期+8,396百万円、税引前利益減・債務増が寄与）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -2,922百万円（投資不動産取得-1,818百万円等、前年は売却益で+325百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -9,145百万円（配当支払い-6,223百万円・借入返済-1,783百万円）
• フリーキャッシュフロー: +4,604百万円（営業+投資） 現金残高59,028百万円（前期末比-4,993百万円減）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）: 売上収益150,000百万円（+5.0%）、営業利益31,400百万円（+3.2%）、親会社純利益21,000百万円（-51.5%）、EPS140.30円。変更なし。
• 中期経営計画: 「第四次オリンピック作戦」（2026年3月期初年度）。人材投資・労働力不足・シニア相続領域重点。BtoBアウトソーシング深化、BtoC賃貸・観光で地方創生・インバウンド対応。
• リスク要因: コスト高騰、為替変動、労働力不足。
• 成長機会: ストック基盤拡大、新規事業創出、戦略投資。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2参照。アウトソーシング堅調、他減益。
• 配当方針: 2026年3月期予想合計49.00円（第2四半期末－、期末49.00円）。2025年3月期実績42.00円（普通38円+特別4円）。
• 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得微少。
• M&Aや大型投資: 記載なし（投資不動産取得継続）。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。