1. 総評

フジ住宅株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比2.9%増の123,927百万円、営業利益が8.7%増の7,894百万円と過去最高を達成。賃貸・管理事業の伸長と分譲住宅事業の利益率改善が主な要因で、全体として堅調な業績を確保した。一方、総資産は14,997百万円増加し自己資本比率は29.8%と微減も安定。投資活動の拡大がキャッシュを圧迫したが、財務基盤は堅固。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高は賃貸・管理事業（前期比10.6%増）と住宅流通事業（同7.2%増）が牽引し全体を押し上げ。分譲住宅事業は戸建引渡減少で売上2.1%減も利益率改善によりセグメント利益21.3%増。 - 主要セグメント：分譲住宅（売上34,718百万円、利益2,251百万円）、住宅流通（売上26,661百万円、利益876百万円）、土地有効活用（売上32,010百万円、利益2,763百万円）、賃貸・管理（売上30,989百万円、利益3,924百万円）。建設関連は黒字転換。 - 特筆事項：期末配当を13円から18円に増配（通期32円、配当性向24.3%）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 119,108 | +5,942 | | 現金及び預金 | 記載なし | △2,189 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | +8,348 | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 64,101 | +9,054 | | 有形固定資産 | 記載なし | +3,443（建物等）+5,448（土地） | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産| 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 183,210 | +14,997 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 55,189 | +10,443 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | △2,325 | | 短期借入金 | 記載なし | +12,038 | | その他 | 記載なし | +554（契約負債） | | 固定負債 | 73,346 | +884 | | 長期借入金 | 記載なし | +1,555 | | その他 | 記載なし | △111 | | 負債合計 | 128,535 | +11,327 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 54,674 | +3,670 | | 負債純資産合計 | 183,210 | +14,997 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率29.8%（前期30.3%）と高水準を維持も微減。純資産増加は当期純利益計上による。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産増加（棚卸中心）と流動負債増加（借入中心）で流動性は安定。 - 資産構成：固定資産比率上昇（土地・建物取得）。負債は借入金依存で有利子負債増加もコミットメントライン活用で資金調達余力あり（借入可能額15,748百万円）。 - 主な変動：棚卸・固定資産増加が総資産拡大の主因。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階で前期比増：営業利益率6.4%（前期6.0%）と改善、経常利益率向上。当期純利益率4.0%（前期4.1%）。 - ROE9.0%（前期9.3%）。コスト構造：分譲住宅の利益率改善と販売費減少が寄与。 - 主な変動要因：セグメント利益率変動（分譲住宅↑、住宅流通↓）と建築コスト上昇吸収。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 2,738百万円（前期5,990百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △16,290百万円（前期△8,203百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 11,361百万円（前期5,672百万円）
• フリーキャッシュフロー: △13,552百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 21,562百万円（前期23,752百万円）。投資拡大（固定資産取得）が主因で営業CFも棚卸増加・税支払で減少。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高126,000百万円（1.7%増）、営業利益7,200百万円（△8.8%）、経常利益5,700百万円（△18.4%）、当期純利益3,700百万円（△22.3%）、配当32円。
• 中期計画・戦略: 記載なし（決算補足資料参照）。
• リスク要因: インフレ・金利上昇、建築コスト高騰、人手不足、景気減速。
• 成長機会: 中古住宅・賃貸市場活況、賃金上昇による需要持続。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記業績結果コメント参照。全セグメント黒字、賃貸・管理が利益最大。
• 配当方針: 安定増配（2025年期末18円に修正、性向24.3%、PBR2.2%）。
• 株主還元施策: 増配実施、自己株式取得（269百万円）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。有形固定資産取得16,128百万円規模の投資活動。
• 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更あり（基準改正）。