決算短信
2025-11-07T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社コスモスイニシア (8844)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社コスモスイニシアの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比3.6%増の648億82百万円、営業利益が11.2%増の65億90百万円と増収増益を達成した。宿泊事業の高収益ホテル販売と運営好調が寄与した一方、レジデンシャル・ソリューション事業の引渡時期偏重と工事事業の受注減が影響。総資産は1,835億94百万円（前年度末比3.8%増）、純資産53億418百万円（同6.2%増）と堅調に拡大し、自己資本比率は28.6%（同0.7pt改善）と財務基盤が強化された。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 64,882 | 3.6 |
| 営業利益 | 6,590 | 11.2 |
| 経常利益 | 6,055 | 14.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 4,114 | 17.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 121.40円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 11.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は宿泊事業のホテル施設販売（2棟高収益物件引渡）と運営（稼働率76.9%、単価上昇）の大幅寄与。レジデンシャル事業は売上微増もセグメント利益24.0%減（新築引渡減、リノベ高価格帯シフト）、ソリューション事業は収益不動産販売減と利益率低下で63.0%減、工事事業は受注減で赤字転落。主要収益源のレジデンシャル（売上20,668百万円）とソリューション（22,839百万円）が全体の67%を占め、宿泊（18,099百万円）が急伸。特筆は契約進捗（新築マンション76.9%、リノベ56.8%）が計画通りで、後半期引渡偏重見込み。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 171,121 | +6,522 |
| 現金及び預金 | 28,328 | +400 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,088 | -876 |
| 棚卸資産 | 134,966 | +5,278 |
| その他 | 4,740 | -2,420 |
| 固定資産 | 12,472 | +222 |
| 有形固定資産 | 1,715 | +119 |
| 無形固定資産 | 908 | +114 |
| 投資その他の資産 | 9,847 | -11 |
| **資産合計** | 183,594 | +6,745 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 68,755 | +1,761 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,792 | -1,562 |
| 短期借入金 | 21,344 | -2,512 |
| その他 | 45,619 | +5,835 |
| 固定負債 | 61,419 | +1,883 |
| 長期借入金 | 55,464 | +844 |
| その他 | 5,955 | +1,039 |
| **負債合計** | 130,175 | +3,644 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 52,495 | +3,412 |
| 資本金 | 5,000 | 0 |
| 利益剰余金 | 41,682 | +3,403 |
| その他の包括利益累計額 | 62 | -168 |
| **純資産合計** | 53,418 | +3,100 |
| **負債純資産合計** | 183,594 | +6,745 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率28.6%（前年度末27.9%）と改善、自己資本52,557百万円（同6.9%増）。流動比率約2.5倍（流動資産/流動負債）と流動性高く、当座比率も良好。資産構成は棚卸資産中心（仕掛販売用不動産+10,293百万円増）が特徴で、不動産事業特有の在庫増加。負債は借入金依存（総借入金106,808百万円）が主で、1年内返済分増加も金利負担増。主な変動は棚卸資産増（事業進捗）と未収入金減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（％） |
|--------------------|---------------|------------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 64,882 | +2,237 | 100.0 |
| 売上原価 | 48,942 | +302 | 75.4 |
| **売上総利益** | 15,940 | +1,936 | 24.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 9,349 | +1,272 | 14.4 |
| **営業利益** | 6,590 | +664 | 10.2 |
| 営業外収益 | 627 | +547 | 1.0 |
| 営業外費用 | 1,163 | +429 | 1.8 |
| **経常利益** | 6,055 | +783 | 9.3 |
| 特別利益 | 2 | -47 | 0.0 |
| 特別損失 | 13 | +11 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 6,044 | +725 | 9.3 |
| 法人税等 | 1,994 | -15 | 3.1 |
| **当期純利益** | 4,049 | +739 | 6.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率24.6%（前年同期22.4%）と改善も販管費増（15.7%）で営業利益率10.2%（同9.5%）。経常利益率9.3%は営業外収益増（受取配当金等）と営業外費用増（支払利息・有価証券評価損）が相殺。ROE（参考、年率換算）は約15%推定と収益性向上。コスト構造は売上原価75.4%が主で、不動産引渡偏重影響。主変動要因は宿泊事業利益率向上とセグメント減益オフセット。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: -4,969百万円（前年同期+2,677百万円、主に棚卸資産10,175百万円増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -486百万円（有形・無形固定資産取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +603百万円（長期借入収入18,245百万円超過返済9,541百万円）
- フリーキャッシュフロー: -5,455百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 283億15百万円（前中間期末330億63百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高1,520億円（17.3%増）、営業利益110億円（16.4%増）、経常利益96億円（20.9%増）、親会社株主帰属当期純利益65億円（22.1%増）、EPS191.79円。変更なし。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（決算補足資料参照推奨）。
- リスク要因: 物件引渡時期偏重、金利上昇、為替変動。
- 成長機会: 新築マンション契約進捗76.9%、リノベ56.8%と順調、後半期引渡増加見込み。訪日外国人増加による宿泊事業継続好調。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: レジデンシャル（売上206億68百万円、利益5億31百万円、-24.0%）、ソリューション（228億39百万円、11億38百万円、-63.0%）、宿泊（180億99百万円、66億59百万円、+94.0%）、工事（35億14百万円、損失2億37百万円）。
- 配当方針: 年間38円予想（中間11円、期末27円）、増配継続。
- 株主還元施策: 配当性向向上傾向。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。