1. 総評

平和不動産株式会社、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。当期は売上高が16.3%増の21,820百万円、営業利益9.8%増の5,766百万円、当期純利益26.7%増の4,347百万円と大幅増収益を達成し、非常に良好な業績となった。主な変化点はビルディング事業の売上拡大と特別利益の計上、総資産・純資産の増加。一方、営業外費用の増加が経常利益の伸びを抑制した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高増はビルディング事業（外部売上19,733百万円、+15.9%）の販売用不動産販売拡大が主因。アセットマネジメント事業（外部売上2,087百万円、+19.0%）も堅調。 - 営業利益増は売上総利益率向上（39.6%、前期42.1%）を販管費増（+7.8%）が一部相殺。経常利益は営業外費用（支払利息等）の増加で伸び鈍化。 - 純利益急増は特別利益1,764百万円（主に投資有価証券売却益）が寄与。セグメント利益はビルディング5,597百万円、アセットマネジメント1,276百万円と両セグメント増益。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 55,978 | -6.7 | | 現金及び預金 | 18,313 | -5.3 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産（販売用不動産等） | 29,440 | -1.3 | | その他（有価証券・営業出資等） | 8,225 | 19.0 | | 固定資産 | 376,097 | 4.7 | | 有形固定資産 | 291,730 | 3.3 | | 無形固定資産 | 31,131 | -0.1 | | 投資その他の資産 | 53,235 | 16.6 | | 資産合計 | 432,377 | 3.1 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 37,118 | 14.5 | | 支払手形及び買掛金（営業未払金等） | 2,805 | 65.3 | | 短期借入金 | 900 | 12.5 | | その他（社債・長期借入返済分等） | 33,413 | 28.7 | | 固定負債 | 271,945 | 1.0 | | 長期借入金 | 199,100 | 0.4 | | その他（社債・長期未払金等） | 72,845 | 3.1 | | 負債合計 | 309,064 | 2.5 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 87,478 | 0.8 | | 資本金 | 21,492 | 0.0 | | 利益剰余金 | 65,270 | 1.1 | | その他の包括利益累計額 | 35,834 | 14.7 | | 純資産合計 | 123,313 | 4.5 | | 負債純資産合計 | 432,377 | 3.1 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率28.5%（前期28.1%）と横ばい、安全水準を維持。 - 流動比率151.0%（55,978/37,118、前期185.2%）、当座比率も健全だが流動負債増（借入返済分）で低下傾向。 - 資産構成は固定資産中心（土地・建物主体）、負債は長期借入金・社債依存。主な変動は有形固定資産増（建物取得）、投資有価証券増（44,418百万円）、流動負債増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階で収益性向上：営業利益率26.4%（前期28.0%）、経常利益率22.1%（同24.4%）。売上原価率上昇も総利益確保。 - ROE（簡易算出、当期純利益/平均純資産）約7.2%（前期約6.0%）と改善傾向。 - コスト構造は売上原価依存（原価率60.5%）、販管費比率低下。変動要因は売上増、支払利息増、特別利益計上。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 4,968百万円（前期7,878百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -12,693百万円（前期-4,131百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 696百万円（前期-15,623百万円）
• フリーキャッシュフロー（営業+投資）: -7,725百万円

営業CFは棚卸資産減少や営業出資回収でプラス維持も前期減。投資CFは有形固定資産取得増で大幅マイナス。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（2025/4/1～2026/3/31）：売上高49,000百万円（+16.5%）、営業利益13,900百万円（+5.3%）、経常利益11,700百万円（+0.4%）、純利益9,700百万円（+1.4%）、EPS145.22円。修正なし。
• 中期計画等の詳細は補足資料参照。不動産開発・運用継続。
• リスク要因：金利上昇、房地产市況変動。
• 成長機会：ビルディング・アセット事業拡大、投資有価証券運用。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：ビルディング事業売上19,733百万円・セグ利益5,597百万円、アセットマネジメント事業売上2,087百万円・セグ利益1,276百万円（両者増収増益）。
• 配当方針：中間36円、期末52円（普通37円+特別15円、分割調整後）。2025年3月期実績172円。
• 株主還元施策：安定配当継続、自己株式取得（期中微減）。
• M&Aや大型投資：記載なし（有形固定資産取得11,141百万円規模）。
• 人員・組織変更：記載なし。株式分割（2025/7/1、1:2）実施済み。