2025年３月期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社T&Dホールディングス (8795)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社T&Dホールディングス（2025年3月期、2024年4月1日～2025年3月31日）は、保険料等収入の増加と再保険取引の影響で経常収益が前期比16.3%増の3兆7,304億円と大幅増収を達成し、経常利益24.3%増、親会社株主帰属当期純利益28.0%増の1,264億円と高い収益性を発揮した。グループ修正利益も36.7%増の1,415億円と経営実態が堅調。一方、総資産は3.4%減の16兆6,190億円、純資産7.3%減の1兆3,068億円と資産圧縮が進んだが、ソルベンシー・マージン比率960.7%と健全性を維持。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（経常収益） | 3,730,479 | +16.3 |
| 営業利益 | 記載なし（経常利益を代理: 198,595） | +24.3 |
| 経常利益 | 198,595 | +24.3 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 126,411 | +28.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 241.72円 | +31.9 |
| 配当金（年間合計） | 80.00円 | +14.3 |
業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因は保険料等収入2兆5,798億円（+4.3%）の堅調推移とその他経常収益6,623億円（+625.0%増、主に再保険関連）の大幅寄与。一方、資産運用収益は4,883億円（-23.9%）と減少したが、保険金等支払金増（+37.1%）を吸収し経常利益拡大。 - セグメント別では太陽生命保険が経常収益1兆7,163億円（+73.5%）、経常利益794億円（+43.6%）と牽引。大同生命は微減、T&Dフィナンシャル生命も微減だが全体を押し上げ。 - 特筆事項：グループ修正利益1,415億円（+36.7%）が市場変動調整後実態を示し、持分法投資損益△1,202百万円（改善）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
（単位：百万円。流動資産は現金・預金、金銭信託等流動性資産を主に集計。固定資産は有形・無形・投資等。）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 流動資産 | 約3,084,895（推定） | - |
| 現金及び預金 | 778,681 | -31.6 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他（コールローン、金銭信託、買入金銭債権等） | 1,296,214（コール10,089 + 買入債権170,671 + 金銭信託1,115,454） | - |
| 固定資産 | 約13,534,114（推定） | - |
| 有形固定資産 | 373,697 | -1.1 |
| 無形固定資産 | 55,057 | +26.9 |
| 投資その他の資産（有価証券12,212,019 + 貸付金1,653,720 + その他資産等） | 11,905,340 | - |
| 資産合計 | 16,619,009 | -3.4 |
【負債の部】
（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 流動負債 | 記載なし（詳細非集計） | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他（短期社債等） | 記載なし | - |
| 固定負債 | 15,312,180（ほぼ全負債が保険契約準備金中心） | -3.1 |
| 長期借入金（社債等） | 120,000（社債） | 横ばい |
| その他（保険契約準備金13,721,161等） | 15,192,180 | - |
| 負債合計 | 15,312,180 | -3.1 |
【純資産の部】
（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 株主資本 | 739,248 | +3.5 |
| 資本金 | 207,111 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 607,242 | +13.7 |
| その他の包括利益累計額 | 561,555 | -18.5 |
| 純資産合計 | 1,306,829 | -7.3 |
| 負債純資産合計 | 16,619,009 | -3.4 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率7.8%（前期8.2%）と低いが、保険業特有（ソルベンシー・マージン比率960.7%で健全）。連結実質純資産1兆3,349億円維持。 - 流動比率・当座比率は保険業のため非適用だが、現金等減少（-31.6%）も有価証券12兆2,120億円（-0.6%）で流動性確保。 - 資産構成：有価証券・貸付金中心（公社債中心）。負債は保険契約準備金13兆7,211億円（-4.1%）が大半。主な変動：純資産減は有価証券評価差額金5,269億円（-21.1%）の影響。
4. 損益計算書
（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（経常収益） | 3,730,479 | +16.3 | 100.0 |
| 売上原価（保険金等支払金＋責任準備金等繰入） | 約2,968,227（保険金等2,968,213 + 責任準備金14） | - | 79.6 |
| 売上総利益 | 762,252（推定） | - | 20.4 |
| 販売費及び一般管理費（事業費等） | 265,445 | +5.9 | 7.1 |
| 営業利益 | 記載なし（経常利益198,595を参考） | +24.3 | 5.3 |
| 営業外収益 | 記載なし（資産運用収益等経常収益内） | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 198,595 | +24.3 | 5.3 |
| 特別利益 | 8,232 | -22.5 | 0.2 |
| 特別損失 | 12,215 | +18.6 | 0.3 |
| 税引前当期純利益 | 168,695（税引前） | - | 4.5 |
| 法人税等 | 41,290 | +17.8 | 1.1 |
| 当期純利益 | 127,404 | +27.3 | 3.4 |
損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：経常利益率5.3%（前期5.0%）と改善。売上総利益率20.4%（保険金等コスト増も収益増でカバー）。 - ROE9.3%（前期8.3%）、経常収益経常利益率5.3%。コスト構造：保険金等79.6%、事業費7.1%。 - 主な変動要因：再保険料1,183,974百万円急増による収益押し上げ、資産運用損減（有価証券評価損等）。特別損失の価格変動準備金繰入6,814百万円継続。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △359,867百万円（前期262,754百万円の黒字から大幅赤字転落、主に保険金支払増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 94,269百万円（前期△180,245百万円から黒字転換）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △87,340百万円（前期△79,227百万円、支出増）
- フリーキャッシュフロー: △265,598百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 823,096百万円（前期1,172,006百万円から減少）。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）：経常収益3兆100億円（-19.3%、責任準備金戻入反動）、経常利益2,230億円（+12.3%、資産運用改善）、親会社株主帰属当期純利益1,180億円（-6.7%）。グループ修正利益1,460億円（+3.1%）。
- 中期計画：記載なし（IFRS検討中）。
- リスク要因：米国相互関税影響、市場変動、為替ヘッジコスト。
- 成長機会：資産運用収支改善、再保険取引の安定化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：太陽生命（経常利益794億円+43.6%）、大同生命（1,135億円+11.6%）、T&Dフィナンシャル生命（77億円+5.5%）。
- 配当方針：年間配当124円予想（2026年期、配当性向53.8%）。次期増配継続。
- 株主還元施策：自己株式取得増（期末75,106百万円）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更有（会計基準改正に伴う）。