1. 総評

NECキャピタルソリューション株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比微減の2,548億79百万円、営業利益が33.5%減の77億82百万円、当期純利益が6.0%減の66億11百万円と、全体的に減益となった。主な変化点は、大型売却案件の計上後ずれ、主要株主異動による資金原価増、システム関連費等の販管費増加。一方、総資産は1兆2,248億円へ拡大し、財務基盤は安定。2026年3月期は大幅増収増益予想で回復基調。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因：売上微減はファイナンス事業の配当収益減等が主因だが、リース事業が0.3%増と堅調。利益減は大型売却後ずれ、資金原価増（主要株主異動影響）、販管費増による。持分法投資損益は687百万円（前期53百万円）と改善も寄与限定的。 - 主要収益源・セグメント：リース事業（売上2,291億95百万円、営業利益43億66百万円、前期比減）、ファイナンス（売上76億3百万円、営業利益28億84百万円、減）、インベストメント（売上138億18百万円、営業利益21億94百万円、減）、その他（売上43億78百万円、営業利益5億23百万円、減）。 - 特筆事項：契約実行高はリースで23.3%増と順調。業界取扱高10.7%増の好環境。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 1,002,303 | +72,716 | | 現金及び預金 | 110,298 | +56,454 | | 受取手形及び売掛金 | - | - | | 棚卸資産 | - | - | | その他（リース債権等）| 891,999 | +19,086 | | 固定資産 | 222,494 | +34,719 | | 有形固定資産 | 110,542 | +17,589 | | 無形固定資産 | 12,966 | +1,817 | | 投資その他の資産 | 98,985 | +15,313 | | 資産合計 | 1,224,797 | +107,434 |

*流動資産その他はリース債権512,090、営業貸付金220,537等合算（詳細集計）。

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 571,751 | +85,650 | | 支払手形及び買掛金 | 13,279 | +1,299 | | 短期借入金 | 88,520 | +48,154 | | その他（CP等） | 469,952 | +36,197 | | 固定負債 | 510,661 | +16,190 | | 長期借入金 | 402,613 | +9,631 | | その他（社債等） | 108,048 | +6,559 | | 負債合計 | 1,082,412 | +101,839 |

*流動負債その他はCP266,000、1年内返済長期借入金151,367等合算。

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 113,237 | +3,617 | | 資本金 | 3,794 | +11 | | 利益剰余金 | 104,788 | +3,596 | | その他の包括利益累計額 | 7,764 | +1,642 | | 純資産合計 | 142,385 | +5,595 | | 負債純資産合計 | 1,224,797 | +107,434 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率：9.9%（前期10.4%）、低水準ながら安定。自己資本12万1,002百万円（前期11万5,743百万円）。 - 流動比率：約1.75倍（流動資産/流動負債、推定）、当座比率良好。安全性は借入依存高いがキャッシュ増でカバー。 - 資産・負債構成：リース債権・賃貸資産中心の運用資産拡大（総資産+9.6%）。負債は借入・CP中心（資金調達力強）。 - 主な変動：現金+56,454百万円、リース債権+22,635百万円、借入+50,853百万円等、事業拡大反映。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 収益性：営業利益率3.1%（前期4.6%）、経常利益率3.7%、ROE5.6%（前期6.2%）と低下。総資産経常利益率0.8%。 - コスト構造：資金原価・販管費増が利益圧迫。減価償却費302億53百万円計上。 - 主な変動要因：売上総利益減（大型案件後ずれ）、販管費増（システム費）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △34,005百万円（前期△21,344百万円、主に賃貸資産取得・リース債権増）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △15,010百万円（前期△8,313百万円、投資有価証券取得超過）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 105,641百万円（前期49,343百万円、借入超過）
• フリーキャッシュフロー: △49,015百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 110,097百万円（前期53,722百万円）。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）：売上高295,000百万円（+15.7%）、営業利益155億円（+99.2%）、経常利益160億円（+69.5%）、純利益100億円（+51.2%）、EPS464.25円。
• 中期経営計画：中期計画2025（CSV経営進化、次世代循環型社会実現）。SDGs対応、TCFD開示強化。
• リスク要因：円安・人手不足、海外減速、米政権関税政策、金融政策不透明。
• 成長機会：リース・ファイナンス持続成長、SBI新生銀行シナジー、サステナビリティ事業。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：上記2参照。全セグメント利益減もリース契約実行高堅調。
• 配当方針：安定配当維持、2026年予想150円（配当性向32.3%）。
• 株主還元施策：増配継続（前期130円→150円）。
• M&Aや大型投資：連結範囲変更（新規：NCSアールイーキャピタル株式会社）。
• 人員・組織変更：記載なし。