決算
2026-02-13T15:30
2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
東京海上ホールディングス株式会社 (8766)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 東京海上ホールディングス株式会社
- 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
- 総合評価: 経常収益は6.8%増と堅調な成長を達成したが、経常利益は1.4%減と収益性に課題がみられる。海外事業の拡大が収益を支える一方、国内損害保険の利益減少が足を引っ張った。
- 主な変化点:
- 海外保険事業の経常利益が330億円増加（+9.3%）
- 国内損害保険事業の経常利益が1,330億円減少（△19.3%）
- 自己資本比率は前期比0.4ポイント改善し16.7%
2. 業績結果
| 科目 | 2026年3月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 経常収益 | 6,674,234百万円 | 6,249,686百万円 | +6.8% |
| 経常利益 | 1,202,445百万円 | 1,219,135百万円 | △1.4% |
| 親会社株主帰属純利益 | 899,272百万円 | 895,210百万円 | +0.5% |
| EPS（1株当たり純利益） | 470.95円 | 458.47円 | +2.7% |
| 配当金（通期予想） | 211.00円 | 172.00円 | +22.7% |
業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- 海外保険事業の収益拡大（経常収益+10.6%）が貢献
- 国内損害保険で責任準備金繰入額が305億円増加し利益圧迫
- 有価証券売却益が102億円減少（715億円→614億円）
- セグメント別動向:
- 国内生命保険：経常利益813億円増（+226%）と大幅改善
- 海外保険：為替影響を除く実質成長率は+5.1%
- 特記事項: 自然災害関連損失は国内740億円・海外730億円を計上予定
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期末 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 流動資産 | 28,156,644 | 27,133,621 | +3.8% |
| 現金及び預金 | 917,146 | 1,071,138 | △14.4% |
| 受取手形・売掛金 | 4,267,777 | 3,051,927 | +39.8% |
| 有価証券 | 18,840,794 | 19,262,988 | △2.2% |
| 固定資産 | 3,697,541 | 4,103,719 | △9.9% |
| 有形固定資産 | 657,574 | 562,056 | +17.0% |
| 無形固定資産 | 1,132,046 | 1,158,132 | △2.3% |
| 資産合計 | 31,854,185 | 31,237,340 | +2.0% |
【負債の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期末 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 流動負債 | 23,833,832 | 23,590,384 | +1.0% |
| 保険契約準備金 | 23,429,030 | 23,178,787 | +1.1% |
| 固定負債 | 2,668,950 | 2,543,410 | +4.9% |
| 長期借入金 | 225,664 | 227,246 | △0.7% |
| 負債合計 | 26,502,782 | 26,133,794 | +1.4% |
【純資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期末 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 資本金 | 150,000 | 150,000 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 3,462,538 | 2,925,599 | +18.4% |
| 自己株式 | △174,395 | △53,643 | +225.1% |
| 純資産合計 | 5,351,403 | 5,103,545 | +4.9% |
貸借対照表コメント:
- 自己資本比率: 16.7%（前期16.3%）と改善
- 流動比率: 118.1%（前期115.0%）で短期支払能力向上
- 特徴: 現預金減少（△154億円）と有価証券圧縮（△422億円）が顕著。自己株式の取得が174億円と積極的。
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 2025年12月期 | 前年同期 | 増減率 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|---|
| 経常収益 | 6,674,234 | 6,249,686 | +6.8% | 100.0% |
| 保険引受費用 | 4,119,439 | 3,795,724 | +8.5% | 61.7% |
| 営業費等 | 1,170,574 | 978,180 | +19.7% | 17.5% |
| 経常利益 | 1,202,445 | 1,219,135 | △1.4% | 18.0% |
| 法人税等 | 297,036 | 321,819 | △7.7% | 4.5% |
| 当期純利益 | 899,272 | 895,210 | +0.5% | 13.5% |
損益計算書コメント:
- 収益性指標:
- 売上高経常利益率18.0%（前期19.5%）
- ROE（年率換算）: 22.4%（前期22.9%）
- コスト増要因: 営業費が19.7%増（人件費・システム投資増）
- 効率性: 正味収入保険料当たり経常利益率24.9%（前期31.6%）で悪化
5. キャッシュフロー
記載なし
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）:
- 経常利益1.38兆円（△5.5%）、純利益1.02兆円（△3.3%）
- 戦略:
- 海外M&Aによるグローバル事業拡大
- 国内でデジタル保険（東京海上ダイレクト）の強化
- リスク要因:
- 自然災害の多発（年間損失予想1,470億円）
- 為替変動（海外収益の30%が外貨建て）
- 成長機会: アジア市場での損保・生保のシナジー強化
7. その他の重要事項
- セグメント別業績:
- 海外保険事業がグループ利益の32.1%を貢献（前期比+2.1pt）
- 配当方針: 通期配当211円（予想）と持続的株主還元を表明
- M&A: 東南アジアの損害保険会社2社を買収（2026年1月完了）
- 人員戦略: デジタル人材を年間500名採用計画
（注）数値は決算短信記載値に基づき作成。キャッシュフロー計算書は未開示のため分析不可。