2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
東京海上ホールディングス株式会社 (8766)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
東京海上ホールディングス株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、経常収益が前年同期比0.6%増の4,367,813百万円と微増した一方、経常利益が6.1%減の880,281百万円、中間純利益（親会社株主帰属）が0.2%減の686,835百万円と利益面で減少した。総資産は前期末比1.1%減の30,880,533百万円、純資産は1.6%減の5,025,075百万円と縮小したが、自己資本比率は16.3%で横ばい。主な変化点は海外保険事業の減益と為替変動影響、資産運用収益の減少。一方、EPSは359.12円と改善し、配当性向は堅調。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 経常収益（売上高相当） | 4,367,813 | +0.6 |
| 経常利益 | 880,281 | △6.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 686,835 | △0.2 |
| 1株当たり中間純利益（EPS） | 359.12円 | +2.2 |
| 配当金（第2四半期末） | 105.50円 | +16.0（前期91.00円） |
業績結果に対するコメント： 増減要因は、保険引受収益3,081,712百万円（-1.2%）の減少と資産運用収益1,121,959百万円（-1.0%）の低迷が主。経常費用は3,487,532百万円（+2.5%）と増加、特に保険引受費用2,606,581百万円（+2.8%、支払保険金・準備金繰入増）。セグメント別では、国内損害保険事業：経常収益2,071,472百万円（-0.2%）、利益601,024百万円（-3.4%）；国内生命保険事業：収益278,842百万円（+11.3%）、利益49,782百万円（+131.7%）；海外保険事業：収益2,090,770百万円（-4.3%）、利益224,436百万円（-22.6%）。特筆は政策株式売却益の継続と自然災害影響の限定。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 1,007,767 | △63,371 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他（買入金銭債権等） | 4,365,226 | +1,313,299 |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 624,262 | +62,206 |
| 無形固定資産 | 1,036,468 | △121,664 |
| 投資その他の資産（有価証券等） | 18,034,715 | △1,228,273 |
| 資産合計 | 30,880,533 | △356,807 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金（社債等）| 224,956 | △2,290 |
| その他（保険契約準備金等） | 25,630,501 | △278,337 |
| 負債合計 | 25,855,457 | △278,337 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 3,423,655 | +401,699 |
| 資本金 | 150,000 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 3,448,061 | +522,462 |
| その他の包括利益累計額 | 1,594,828 | △460,058 |
| 純資産合計 | 5,025,075 | △78,470 |
| 負債純資産合計 | 30,880,533 | △356,807 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率16.3%（前期同水準）と安定、保険会社特有の保険契約準備金（22,923,014百万円、-1.1%）が負債の主軸。有価証券中心の資産構成（58.4%）で運用依存度高く、前期比減少は評価損・為替影響。流動比率・当座比率は保険負債構造上算出困難だが、安全性は価格変動準備金（154,885百万円）でカバー。主な変動は有価証券減少と為替換算調整勘定の悪化（△361,851百万円）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 経常収益（売上高） | 4,367,813 | +0.6 | 100.0 |
| 保険引受費用（売上原価相当） | 2,606,581 | +2.8 | 59.7 |
| 売上総利益相当 | 1,761,232 | - | 40.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 761,778 | +9.7 | 17.4 |
| 経常利益 | 880,281 | △6.1 | 20.2 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 特別利益 | 5,529 | +3,379.9 | 0.1 |
| 特別損失 | 7,511 | △8.3 | 0.2 |
| 税引前当期純利益 | 878,299 | △5.5 | 20.1 |
| 法人税等 | 205,145 | △16.3 | 4.7 |
| 当期純利益 | 673,153 | △1.7 | 15.4 |
損益計算書に対するコメント： 収益性は経常利益率20.2%（前期21.6%）と低下、ROE算出不可だが利益剰余金増で株主還元力維持。コスト構造は保険引受費用59.7%、販管費17.4%と保険金・準備金繰入（118,942百万円、+28.0%）が重荷。変動要因は資産運用益減（売却益553,875百万円微減）と海外為替減価。包括利益は214,795百万円（△49.2%）と為替・有価証券評価損影響大。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
通期業績予想（修正後）：経常利益1,230,000百万円（前期比△15.8%）、親会社株主帰属当期純利益910,000百万円（△13.8%）、EPS476.96円。正味収入保険料5兆4,300億円、自然災害保険金国内1,060億円・海外930億円、政策株式売却6,600億円想定。市場金利・株価・為替は9月末水準前提。中期計画は記載なし。リスク：気候変動災害激甚化、地政学・通商政策不透明。成長機会：国内外保険事業拡大、資産運用強化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 国内損保601,024百万円利益（減）、国内生保49,782百万円（増）、海外保険224,436百万円（大幅減）、ソリューション・その他5,009百万円。
- 配当方針: 通期211.00円予想（前期172.00円、+22.7%）、第2四半期末105.50円。
- 株主還元施策: 自己株式取得継続（当期120,589百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。