1. 総評

アイフル株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、営業収益1,044.54億円（前年同期比14.4%増）、営業利益167.05億円（同84.9%増）と大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。ローン事業・信用保証事業の残高拡大と新規連結子会社（AGソリューションテクノロジー等6社）の寄与が主な要因で、利益率も大幅改善。総資産は1,5208.77億円（同5.0%増）と拡大したが、自己資本比率は15.1%と横ばい。通期予想を上方修正し、成長軌道が継続する見通し。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収増益の主因は、営業貸付金利息57,811百万円（同11.6%増）、信用保証収益11,693百万円（同12.2%増）、包括信用購入あっせん収益11,513百万円（同3.4%増）の堅調推移。新規連結子会社のSES事業等が営業収益を押し上げ、営業費用は87,748百万円（同6.7%増）と抑制。ローン事業（アイフル単体営業収益59,352百万円、同11.1%増）、その他セグメント（営業収益25,833百万円、同35.6%増）が寄与。特筆は営業利益率16.0%（前期9.9%）への大幅改善。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 1,408,845 | 5.4 | | 現金及び預金 | 44,252 | △27.0 | | 受取手形及び売掛金 | - | 記載なし | | 棚卸資産 | - | 記載なし | | その他（営業貸付金819,482、割賦売掛金212,060、支払承諾見返341,681等）| - | - | | 固定資産 | 112,032 | 0.5 | | 有形固定資産 | 33,666 | △1.4 | | 無形固定資産 | 31,652 | 7.3 | | 投資その他の資産 | 46,712 | △2.4 | | 資産合計 | 1,520,877 | 5.0 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 850,683 | 7.7 | | 支払手形及び買掛金 | 57,528 | △5.6 | | 短期借入金 | 99,658 | 17.4 | | その他（支払承諾341,681、1年内返済予定長期借入金249,901等）| - | - | | 固定負債 | 437,150 | △0.1 | | 長期借入金 | 316,296 | △2.6 | | その他（社債105,000等）| - | - | | 負債合計 | 1,287,834 | 5.0 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 227,850 | 5.6 | | 資本金 | 94,028 | - | | 利益剰余金 | 124,214 | 10.6 | | その他の包括利益累計額 | 1,924 | △8.3 | | 純資産合計 | 233,043 | 5.3 | | 負債純資産合計 | 1,520,877 | 5.0 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率15.1%（前期15.0%）と安定も低水準で、レバレッジ依存が続く。流動比率（流動資産/流動負債）約1.66倍、当座比率は現金中心で1.0倍未満と推定され、短期安全性に留意。資産構成は営業貸付金・支払承諾見返等営業債権が主力（約78%）。主な変動は営業貸付金+33,808百万円、割賦売掛金+14,760百万円増加で事業拡大反映、負債は借入金増加対応。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 営業利益率16.0%（前期9.9%）と大幅改善、経常利益率15.8%。ROE（純資産回転率考慮）は高水準推定。コスト構造は営業費用87,748百万円（同6.7%増、金融費用+31.6%、売上原価+634.0%主にSES事業）が抑制され収益性向上。変動要因は収益源拡大と連結子会社効果。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △35,630百万円（前年同期比△30.8%）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △634百万円（同△95.2%）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 23,800百万円（同△56.2%）
• フリーキャッシュフロー: △36,264百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物は44,218百万円（前期末比△20.9%）。営業CFは債権増加で支出増。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期営業収益213,500百万円（前期比12.9%増）、営業利益32,300百万円（27.7%増）、純利益27,600百万円（22.6%増、EPS57.63円）。前回予想を上方修正。
• 中期経営計画や戦略: 2027年3月期最終年計画で主力事業残高成長・コスト改革、新規成長事業・M&A投資。
• リスク要因: 利息返還請求変動、金利環境、資金調達。
• 成長機会: 資金需要活況、デジタル化、SES事業等新規連結。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: アイフル（ローン・保証）営業利益122.15億円（88.2%増）、ライフカード（クレジット）1.78億円（52.7%減）、その他30.80億円（281.9%増）。
• 配当方針: 通期予想12.00円（前期1.00円）。
• 株主還元施策: 配当増額。
• M&Aや大型投資: 新規連結6社（AGソリューションテクノロジー等）、SES事業強化。
• 人員・組織変更: 記載なし。