1. 総評

ナイス株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比7.6%増の2,430億54百万円、営業利益が5.1%増の46億28百万円と増収増益を達成したものの、経常利益微減、当期純利益は前期の固定資産売却益反動で31.7%減の28億72百万円となった。総資産は9,728百万円増の1,710億37百万円、純資産は4,687百万円増の616億61百万円と拡大。建築資材・住宅事業の伸長が寄与したが、建築資材の利益減が課題。全体として業績回復基調ながら純利益減で普通評価。

前期比主な変化点：売上増（+17,184百万円）、営業利益微増（+225百万円）、純利益大幅減（△1,332百万円）、キャッシュフロー営業活動赤字転落。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収は建築資材事業（+7.7%、建材・住宅設備機器好調）と住宅事業（+11.4%、マンション販売伸長）が主因。営業利益増は住宅事業の利益率向上（+23.5%）によるが、建築資材事業で原価高騰・競争激化により利益減（△21.3%）。 - 純利益減は前期特別利益（固定資産売却益24億37百万円）の反動。セグメント別外部売上：建築資材1,830億82百万円、住宅507億96百万円、その他91億74百万円。 - 特筆事項：連結範囲変更（新規4社、除外2社）、EPS低下（242.53円）、配当性向26.8%（増配）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 106,717 | +582 | | 現金及び預金 | 25,567 | △7,702 | | 受取手形及び売掛金 | 42,093 | +2,839 | | 棚卸資産 | 30,400 | +5,070 | | その他 | 8,657 | +2,375 | | 固定資産 | 64,319 | +9,146 | | 有形固定資産 | 46,253 | +3,681 | | 無形固定資産 | 2,183 | +1,287 | | 投資その他の資産 | 15,881 | +4,177 | | 資産合計 | 171,037 | +9,728 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 76,106 | +3,397 | | 支払手形及び買掛金 | 44,572 | +2,217 | | 短期借入金 | 19,230 | +495 | | その他 | 12,304 | +1,685 | | 固定負債 | 33,269 | +1,643 | | 長期借入金 | 22,672 | +560 | | その他 | 10,597 | +1,083 | | 負債合計 | 109,376 | +5,041 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 56,349 | +2,740 | | 資本金 | 24,433 | 0 | | 利益剰余金 | 19,181 | +2,470 | | その他の包括利益累計額 | △121 | +511 | | 純資産合計 | 61,661 | +4,688 | | 負債純資産合計 | 171,037 | +9,729 |

※受取手形及び売掛金：受取手形・売掛金及び契約資産（30,499）＋電子記録債権（11,594）。棚卸資産：商品（7,785）＋販売用不動産（22,615）。その他は残余項目集約。

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率32.9%（前期32.8%）と安定。有利子負債増加もキャッシュフロー対有利子負債比率悪化（営業CF赤字）。 - 流動比率140.2（流動資産/流動負債、同前期146.0）と当座比率も100超で短期安全性確保。 - 資産構成：流動62%、固定38%。売掛金・棚卸・販売用不動産増加が売上増反映。有形固定資産・投資有価証券増で成長投資。 - 主な変動：現金減少（△7,702）、販売用不動産急増（+7,347）、借入金純増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率1.9%（横ばい）、経常利益率1.8%（微減）、純利益率1.2%（低下）。ROE5.3%（前期8.3%減）。 - コスト構造：詳細記載なしだが、建築資材の原価増が利益圧迫。住宅事業の高利益率が全体支える。 - 主な変動要因：売上増益原価効率化も前期特別利益なし。持分法投資利益95百万円（前期120）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：△4,931百万円（前期+10,103）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△7,522百万円（前期+614、主に子会社取得△73億25百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：+45百万円（前期△6,624、借入純増9億99百万円・配当△7億66百万円）
• フリーキャッシュフロー：△12,453百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高：29,078百万円（△12,422百万円）。営業CF赤字は棚卸増（△70億23百万円）・仕入債務減。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期）：売上高260,000百万円（+7.0%）、営業利益4,800百万円（+3.7%）、経常利益4,400百万円（+2.2%）、純利益3,000百万円（+4.5%）、EPS252.84円。
• 中期経営計画「Roadto2030」（2026年3月期初年度）：国産木材No.1、超・物流、エリアNo.1等目標。事業拡大（既存住宅・非住宅・暮らし領域）、設備・M&A投資継続。
• リスク要因：住宅着工戸数減少、金利上昇、貿易摩擦。
• 成長機会：国産材比率向上、マンション・管理事業伸長。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：建築資材売上+7.7%・利益△21.3%、住宅売上+11.4%・利益+23.5%、その他売上△11.2%・利益+42.8%。
• 配当方針：期末40円、中間25円（年間65円、性向26.8%、予想72円・28.5%）。
• 株主還元施策：増配継続、純資産配当率1.4%。
• M&Aや大型投資：連結範囲変更（新規：株式会社セレックス他3社、除外：ナイスコミュニティーサービス他1社）、子会社取得73億25百万円。
• 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（基準改正に伴うもの有）。