決算短信
2025-08-07T14:00
2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
西華産業株式会社 (8061)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
西華産業株式会社（決算期間：2026年3月期第1四半期、2025年4月1日～6月30日）の連結業績は、売上高・営業利益が前期比大幅増と堅調に推移した一方、経常利益・純利益は特別利益減と訴訟損失により減少した。エネルギー事業と産業機械事業の回復が主な成長要因で、海外売上高比率32.2%（前年同期比91.9%増）と国際展開も寄与。総資産は前期末比4.9%減の123,121百万円、自己資本比率は37.8%（同36.3%）に改善し、財務基盤は安定している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 25,569 | +24.8 |
| 営業利益 | 1,592 | +20.8 |
| 経常利益 | 1,795 | △24.4 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 1,785 | △52.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 148.85円 | - |
| 配当金 | － | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増はエネルギー事業（74億48百万円、前年比+3.6%）の原子力・火力発電工事受渡し順調と産業機械事業（109億16百万円、同+100.5%）のフィルム製造装置・艦艇メンテ大型案件が主因。プロダクト事業（72億4百万円、同△8.3%）は前期大型反動減も子会社堅調でカバー。営業利益増は各セグメント改善によるが、経常利益減は持分法投資利益（168百万円、前期965百万円）の大幅減（前期負ののれん影響）、純利益減は政策保有株売却益減と訴訟関連損失引当金489百万円計上による。海外売上高82億28百万円（全体比32.2%）が急増し、多角化進展。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 97,903 | △7.5 |
| 現金及び預金 | 13,576 | △19.3 |
| 受取手形及び売掛金 | 52,798 | △10.0 |
| 棚卸資産 | 11,308 | △9.3 |
| その他 | 20,221 | +9.4 |
| 固定資産 | 25,218 | +6.4 |
| 有形固定資産 | 4,954 | △0.8 |
| 無形固定資産 | 376 | △11.1 |
| 投資その他の資産 | 19,887 | +8.8 |
| **資産合計** | 123,121 | △4.9 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 70,424 | △8.6 |
| 支払手形及び買掛金 | 45,263 | △18.1 |
| 短期借入金 | 11 | 0.0 |
| その他 | 25,150 | +9.5 |
| 固定負債 | 5,463 | +15.1 |
| 長期借入金 | 17 | △19.0 |
| その他 | 5,446 | +16.2 |
| **負債合計** | 75,887 | △7.3 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 40,079 | +0.7 |
| 資本金 | 6,728 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 31,818 | +0.7 |
| その他の包括利益累計額 | 6,475 | △9.9 |
| **純資産合計** | 47,234 | △0.9 |
| **負債純資産合計** | 123,121 | △4.9 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率37.8%（前期36.3%）と改善、自己資本46,555百万円（同46,985百万円）と安定。流動比率1.39倍（流動資産/流動負債、前期1.37倍）と短期安全性向上。当座比率0.97倍（当座資産換算後）と横ばい。資産構成は流動資産79.5%（前期81.7%）で営業回転性高く、総資産減は売掛金・現金・棚卸減（受注進捗反映）が主因。負債減は買掛金・未払税減少、純資産微減は包括利益減（有価証券評価差額・為替調整）。訴訟引当金502百万円新規計上も影響限定的。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------|---------------|-------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 25,569 | +24.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 19,139 | +30.4 | 74.9 |
| **売上総利益** | 6,429 | +10.7 | 25.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,836 | +7.7 | 18.9 |
| **営業利益** | 1,592 | +20.8 | 6.2 |
| 営業外収益 | 230 | △78.4 | 0.9 |
| 営業外費用 | 27 | +200.0 | 0.1 |
| **経常利益** | 1,795 | △24.4 | 7.0 |
| 特別利益 | 1,577 | △42.9 | 6.2 |
| 特別損失 | 489 | - | △1.9 |
| 税引前当期純利益 | 2,883 | △43.9 | 11.3 |
| 法人税等 | 1,076 | △20.3 | 4.2 |
| **当期純利益** | 1,806 | △52.2 | 7.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率25.1%（前期28.3%）と原価率上昇も営業利益率6.2%（同6.4%）維持。販管費比率18.9%（同21.9%）効率化。経常減は営業外収益急減（持分法利益前期955百万円負ののれん含む）。純利益率7.1%（同18.5%）は特別利益減・損失計上影響大。ROE試算（年率化純利益/自己資本）約15%（前期高水準から低下）。コスト構造は原価中心（74.9%）、セグメント営業利益改善が収益性支える。前期変動要因は一時益多かった。
### 5. キャッシュフロー（記載なし）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）：売上高105,000百万円（+12.0%）、営業利益6,600百万円（+1.7%）、経常利益7,150百万円（△13.9%）、純利益6,050百万円（△22.4%）、EPS168.12円。第2四半期累計売上50,500百万円（+13.4%）、純利益2,800百万円（△44.3%）。直近修正あり。
- 中期計画：記載なし。
- リスク要因：地政学リスク、物価上昇、米関税政策、訴訟継続（控訴中）。
- 成長機会：エネルギー・産業機械好調継続、海外売上拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：エネルギー事業売上74億48百万円・利益724百万円（前期比営業+23.4%負ののれん調整後）、産業機械10,984百万円・9百万円（黒字転換）、プロダクト7,600百万円・1,043百万円（+22.2%）。
- 配当方針：2026年3月期予想第2四半期末110円、期末37円（株式分割考慮後、合計－）。修正あり（分割3:1、未分割期末111円・年間221円）。
- 株主還元施策：上記配当修正、株式分割実施（2025年10月1日効力発生）。
- M&Aや大型投資：記載なし（前期日本フェンオール持分法化）。
- 人員・組織変更：記載なし。訴訟関連損失引当金502百万円計上（判決454百万円＋遅延損害金、控訴中）。