決算短信
2025-08-08T14:00
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
山善株式会社 (8051)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
山善株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上高が前年比6.4%増の1,261億36百万円、営業利益が99.0%増の17億32百万円と大幅増収増益を達成した。生産財・消費財両セグメントで省エネ・自動化需要や猛暑対策が寄与し、利益率が急改善。一方で総資産は前年度末比1万265百万円減の2,820億円、純資産は2,991百万円減の1,249億42百万円となったが、自己資本比率は43.8%へ微改善。通期予想は据え置きながら第2四半期予想を上方修正し、成長軌道を維持。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 126,136 | +6.4 |
| 営業利益 | 1,732 | +99.0 |
| 経常利益 | 1,790 | +58.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 1,823 | +183.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 21.37円 | - |
| 配当金 | -（第1四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は生産財関連事業（77,421百万円、+4.0%）の省エネ機器・自動化需要と消費財関連事業（住建20,987百万円+17.0%、家庭機器26,664百万円+6.7%）の空調・家電好調が主因。利益急増は販管費抑制（17,381百万円、前比+2.9%）と特別利益（投資有価証券売却益1,013百万円）の寄与。営業利益率1.4%（前0.7%）へ倍増。国内自動車投資抑制や海外景気弱含みを上回る高付加価値提案が奏功。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 219,583 | -9,828 |
| 現金及び預金 | 54,359 | -9,941 |
| 受取手形及び売掛金 | 75,841 | -7,608 |
| 棚卸資産（商品及び製品）| 46,359 | +4,276 |
| その他（有価証券等）| 43,425 | +3,970 |
| 固定資産 | 62,415 | -427 |
| 有形固定資産 | 14,749 | -219 |
| 無形固定資産 | 10,983 | +30 |
| 投資その他の資産 | 36,674 | -246 |
| **資産合計** | 282,000 | -10,265 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 146,229 | +2,449 |
| 支払手形及び買掛金 | 58,111 | -6,162 |
| 短期借入金 | 68 | +35 |
| その他（電子記録債務等）| 88,050 | +8,576 |
| 固定負債 | 10,827 | -9,725 |
| 長期借入金 | 42 | -5 |
| その他 | 10,785 | -9,720 |
| **負債合計** | 157,057 | -7,275 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 109,311 | -1,666 |
| 資本金 | 7,909 | 0 |
| 利益剰余金 | 106,538 | -917 |
| その他の包括利益累計額 | 14,300 | -1,315 |
| **純資産合計** | 124,942 | -2,991 |
| **負債純資産合計** | 282,000 | -10,265 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率43.8%（前43.3%）と安定、流動比率150.2（流動資産/流動負債、前期159.6）と当座比率も健全水準を維持。資産は現金・売掛金減少が主因も棚卸増で在庫回転効率化。負債は仕入債務減と転換社債償還で軽減。為替変動（円高）や配当・自己株式取得が純資産圧縮要因だが、安全性は高位。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 126,136 | +6.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 107,022 | +6.2 | 84.9 |
| **売上総利益** | 19,114 | +7.6 | 15.1 |
| 販売費及び一般管理費| 17,381 | +2.9 | 13.8 |
| **営業利益** | 1,732 | +99.0 | 1.4 |
| 営業外収益 | 331 | -0.3 | 0.3 |
| 営業外費用 | 274 | +291.4 | 0.2 |
| **経常利益** | 1,790 | +58.1 | 1.4 |
| 特別利益 | 1,015 | +448.6 | 0.8 |
| 特別損失 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,805 | +113.9 | 2.2 |
| 法人税等 | 940 | +48.5 | 0.7 |
| **当期純利益** | 1,865 | +174.8 | 1.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率15.1%（前15.0%）微増も営業利益率1.4%（前0.7%）急改善、販管費比率低下が寄与。ROE（年率換算）は約5.9%と収益性向上。コスト構造は売上原価84.9%が主力、為替差損発生も特別利益でカバー。主変動要因はセグメント好調と投資売却益。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想: 第2四半期累計売上255,000百万円（+2.4%）、営業利益4,000百万円（+16.2%）、通期売上530,000百万円（+2.7%）、営業利益9,000百万円（△5.6%）、純利益7,000百万円（△10.8%）。第2四半期予想を上方修正、通期据え置き。
- 中期計画: 脱炭素・自動化提案強化、地域展示商談会活用。
- リスク要因: 自動車投資抑制、海外景気減速（北米・中国）、為替変動。
- 成長機会: ASEAN生産移管、省エネ・労働環境改善需要、PB商品拡販。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 生産財関連77,421百万円（+4.0%、利益1,201百万円）、消費財関連47,651百万円（+11.5%、利益1,944百万円）。
- 配当方針: 年間52円（中間20円、期末32円）予想、修正なし。
- 株主還元施策: J-ESOP自己株式取得継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。