1. 総評

NISSHA株式会社（決算期間：2024年1月1日～2024年12月31日、連結、IFRS）。当期は売上高が前期比16.6%増の195,598百万円と大幅増収、営業利益が赤字から5,486百万円の黒字転換を果たし、親会社所有者帰属当期純利益も3,862百万円（前期△2,988百万円）と急回復した。主な変化点は全セグメントの売上増（産業資材+7.7%、デバイス+23.1%、メディカル+26.7%）と企業買収効果、需要回復によるもので、黒字化と利益率改善が顕著。資産拡大とキャッシュフロー改善も進んだが、自己資本比率はやや低下。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増は産業資材（蒸着紙回復・加飾需要堅調）、デバイス（タブレット・業務用端末回復）、メディカルテクノロジー（CDMO堅調・買収貢献）の全セグメント寄与による。利益改善は売上増に加え生産性向上とコスト効率化、為替効果。特筆は営業損失から黒字転換で利益率2.8%（前期△2.3%）。持分法投資損失は拡大（△331百万円）も全体影響限定的。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|---------------| | 流動資産 | 128,627 | +19.8 | | 現金及び預金 | 50,970 | +34.7 | | 受取手形及び売掛金 | 37,588 | +20.2 | | 棚卸資産 | 35,730 | +14.3 | | その他 | 4,339 | -22.0 | | 固定資産 | 122,153 | +10.6 | | 有形固定資産 | 46,475 | +7.6 | | 無形固定資産 | 51,813 | +46.0 | | 投資その他の資産| 23,865 | -17.4 | | 資産合計 | 250,780 | +15.1 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|---------------| | 流動負債 | 63,982 | +37.3 | | 支払手形及び買掛金 | 32,129 | +12.3 | | 短期借入金 | 16,958 | +116.8 | | その他 | 14,895 | +28.5 | | 固定負債 | 71,276 | +18.0 | | 長期借入金 | 45,338 | +21.8 | | その他 | 25,938 | +32.6 | | 負債合計 | 135,258 | +26.5 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 114,167 | +3.0 | | 資本金 | 12,119 | 横ばい | | 利益剰余金 | 76,831 | +9.9 | | その他の包括利益累計額 | 1,354 | - | | 純資産合計 | 115,521 | +4.2 | | 負債純資産合計 | 250,780 | +15.1 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率45.5%（前期50.9%）と低下も健全水準を維持。流動比率2.01倍（128,627/63,982、前期2.31倍）と当座比率も1.5倍超で安全性高い。資産構成は流動資産比率51%、非流動中心に有形・無形（のれん増13493百万円で買収反映）拡大。負債増は借入金・社債発行（資金調達）。主変動は現金+13115百万円、のれん急増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率22.4%（前期19.4%）と改善、原価率低下。営業利益率2.8%（前期△2.3%）で収益性回復、販管費抑制効果大。ROE（簡易算出、当期利益/平均純資産）約3.4%。コスト構造は原価77.6%中心、販管19%。変動要因は売上増・効率化、持分法損拡大も金融収益堅調。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 12,312百万円（前期1,486百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △11,431百万円（前期△8,019百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 9,147百万円（前期△12,629百万円）
• フリーキャッシュフロー: 881百万円（営業-投資）

営業CF大幅改善（減価償却・債務増）、投資CFは買収・設備投資増、財務CFは借入・社債発行でプラス転換。現金残高50,970百万円（+13115百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2025年12月期通期）: 売上高190,800百万円（△2.5%）、営業利益6,600百万円（+20.3%）、親会社所有者帰属当期利益4,000百万円（+3.6%）、EPS83.78円。為替前提1ドル=140円。
• 中期経営計画: 第8次計画（2024-2026年）で事業強化・利益率向上、2030サステナビリティビジョン（メディカル・モビリティ・環境課題解決）。
• リスク要因: 米新政権・金利・為替変動、中国・欧州景気停滞、デバイス需要減。
• 成長機会: 産業資材新製品、メディカルCDMO拡大・買収貢献。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 産業資材売上74090百万円（+7.7%、利益4900百万円+5131%）、デバイス67542百万円（+23.1%、利益1798百万円黒字転換）、メディカル45622百万円（+26.7%、利益2388百万円+60%）。
• 配当方針: 年50円維持（配当性向62.4%、総額2420百万円）。
• 株主還元施策: 配当継続、自己株式保有。
• M&Aや大型投資: 子会社取得（投資CF11320百万円）、のれん増加。
• 人員・組織変更: 記載なし。役員異動あり（添付資料参照）。