決算短信
2025-05-15T15:00
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
ニホンフラッシュ株式会社 (7820)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ニホンフラッシュ株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前年比7.4%減の23,976百万円、営業利益が48.3%減の774百万円、当期純損失2,792百万円（親会社株主帰属）と大幅な減益となった。中国事業の債権回収難による貸倒引当金繰入（24億1,100万円）と投資不動産減損（11億5,200万円）が主因。日本事業も住宅市場低迷で苦戦。一方、総資産42,309百万円（前年比-5.9%）、自己資本比率71.4%（同+1.1pt）とバランスシートは堅調を維持。営業CFはプラス転換し資金繰りも安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 23,976 | △7.4 |
| 営業利益 | 774 | △48.3 |
| 経常利益 | 1,102 | △42.3 |
| 当期純利益 | △2,792 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △122.71 | － |
| 配当金 | 36.00 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少は日本（95億2,700万円、△6.9%）・中国（144億5,400万円、△7.8%）ともに住宅市場低迷（日本着工戸数△3.4%、中国不動産規制）が影響。営業利益減は売上減とコスト効率化の限界。中国事業は営業損失2億3,400万円（前期利益3億8,500万円）と悪化。特別損失3,638億円（貸倒引当金24億1,100万円、減損1,152百万円）が純損失の主因で、世茂集団債権回収難と中国不動産市況悪化による。連結範囲に新規子会社（日門（昆山）建材科技有限公司）追加も寄与限定的。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 25,639 | △5,468 |
| 現金及び預金 | 10,451 | +1,725 |
| 受取手形及び売掛金 | 16,213 | △3,795 |
| 棚卸資産 | 1,946 | △552 |
| その他 | 1,368 | △1,846 |
| 固定資産 | 16,671 | +2,825 |
| 有形固定資産 | 6,620 | +146 |
| 無形固定資産 | 828 | +24 |
| 投資その他の資産 | 9,222 | +2,655 |
| **資産合計** | 42,309 | △2,643 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 10,250 | △1,275 |
| 支払手形及び買掛金 | 6,427 | +127 |
| 短期借入金 | 1,841 | △273 |
| その他 | 1,982 | △1,129 |
| 固定負債 | 1,022 | +396 |
| 長期借入金 | 193 | +193 |
| その他 | 829 | +203 |
| **負債合計** | 11,273 | △879 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 22,137 | △3,614 |
| 資本金 | 1,118 | 0 |
| 利益剰余金 | 21,280 | △3,613 |
| その他の包括利益累計額 | 8,072 | +2,228 |
| **純資産合計** | 31,037 | △1,764 |
| **負債純資産合計** | 42,309 | △2,643 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率71.4%（前期70.3%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約2.5倍（流動資産/流動負債）、当座比率約2.0倍（現金等/流動負債）と流動性も良好。資産構成は流動資産60.6%、固定資産39.4%で、売掛金減少（△3,328百万円、中国債権関連）と投資不動産増加（+2,542百万円、代物弁済）が特徴。負債は借入金微増も全体減少。純資産減は純損失と利益剰余金減少によるが、為替換算調整勘定増加（+2,092百万円、円安影響）で緩和。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|--------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 23,977 | △7.4 | 100.0% |
| 売上原価 | 18,279 | △5.9 | 76.2% |
| **売上総利益** | 5,697 | △11.9 | 23.8% |
| 販売費及び一般管理費| 4,923 | △0.9 | 20.5% |
| **営業利益** | 775 | △48.3 | 3.2% |
| 営業外収益 | 447 | △4.3 | 1.9% |
| 営業外費用 | 120 | +107.4 | 0.5% |
| **経常利益** | 1,102 | △42.3 | 4.6% |
| 特別利益 | 14 | +1,023.0 | 0.1% |
| 特別損失 | 3,638 | +2,630.0 | 15.2% |
| 税引前当期純利益 | △2,522 | － | △10.5% |
| 法人税等 | 739 | +33.4 | 3.1% |
| **当期純利益** | △3,261 | － | △13.6% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率23.8%（前期25.0%）と低下、営業利益率3.2%（前期5.8%）もコスト抑制で管理費比率改善（20.5%、前期19.2%）。経常利益率4.6%（前期7.4%）。ROEは△9.0%（前期4.2%）と悪化。特別損失急増が純損失要因で、通常事業は営業・経常黒字維持。コスト構造は原価76.2%が主で、材料費削減効果あり。前期比変動は中国特損が最大要因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,542百万円（前期1,704百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,191百万円（前期△1,557百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △938百万円（前期△2,169百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,351百万円（営業+投資）
営業CFプラス拡大は貸倒引当金増加と純損失調整。投資CF改善は定期預金・固定資産取得。財務CFは配当支払い。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上26,000百万円（+8.4%）、営業利益1,780百万円（+129.7%）、経常利益1,930百万円（+75.1%）、親会社株主純利益1,240百万円、EPS54.49円。
- 中期経営計画や戦略: 日本でマス・カスタマイゼーション強化・工場リニューアル。中国で販売チャネル拡大（代理店・商業施設・台湾提携）、債権回収とV字回復。
- リスク要因: 中国不動産低迷継続、物価上昇・円安・住宅着工減。
- 成長機会: インバウンド回復、所得改善による日本住宅需要、中国中古市場回復。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本売上95億2,700万円（△6.9%）、営業利益10億90万円（△9.4%）。中国売上144億5,400万円（△7.8%）、営業損失2億3,400万円。
- 配当方針: 安定配当継続、業績・財務考慮で年間36円（中間・期末各18円）、配当性向－（赤字）、DOE2.6%。
- 株主還元施策: 配当維持、内部留保確保。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規子会社1社）、投資不動産取得（代物弁済）。
- 人員・組織変更: 記載なし。
- その他: 会計方針変更（基準改正に伴う）、継続企業前提注記あり（中国債権影響も資金十分）。