2026年2月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
スギホールディングス株式会社 (7649)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
スギホールディングス株式会社の2026年2月期第1四半期（2025年3月1日～2025年5月31日）は、売上高が22.1%増の2,454億58百万円、営業利益27.9%増の110億5百万円と大幅増収増益を達成し、純利益は繰延税金資産計上により246.6%増の212億24百万円となった。調剤・物販の堅調、店舗拡大（新規出店25店、M&A9店取得）、インバウンド需要取り込みが主な要因。前期比で資産・純資産とも増加し、自己資本比率は49.7%と安定した財政基盤を維持している。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 245,458 | +22.1 |
| 営業利益 | 11,005 | +27.9 |
| 経常利益 | 11,372 | +24.1 |
| 当期純利益 | 21,224 | +246.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 117.28円 | - |
| 配当金 | 記載なし（年間予想35.00円） | - |
業績結果に対するコメント： 売上高増は物販（ヘルス＆ビューティ、日用品・食品）の個人消費・インバウンド需要増、調剤処方箋応需枚数伸長による。売上総利益率向上（24.5%→30.8%）と販促強化が営業利益を押し上げ。純利益急増は法人税等調整額（△125億54百万円、主に繰延税金資産計上効果）が主因。事業は単一セグメント（ドラッグストア・調剤事業）。特筆は店舗数2,206店（前2,185店）への拡大とI&H株式会社の吸収合併。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 276,323 | +29,844 | | 現金及び預金 | 87,976 | +35,188 | | 受取手形及び売掛金 | 71,505 | -259 | | 棚卸資産 | 96,124 | +2,116 | | その他 | 21,802 | -7,208 | | 固定資産 | 263,795 | +15,158 | | 有形固定資産 | 120,802 | +1,262 | | 無形固定資産 | 53,101 | +991 | | 投資その他の資産 | 89,890 | +12,904 | | 資産合計 | 540,118 | +45,002 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 246,076 | +29,997 | | 支払手形及び買掛金 | 149,784 | +28,587 | | 短期借入金 | 43,069 | 0 | | その他 | 53,223 | +1,410 | | 固定負債 | 25,475 | -2,857 | | 長期借入金 | 337 | -1,727 | | その他 | 25,138 | -1,130 | | 負債合計 | 271,551 | +27,139 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 268,225 | +17,605 | | 資本金 | 15,434 | 0 | | 利益剰余金 | 249,477 | +17,605 | | その他の包括利益累計額 | 341 | +257 | | 純資産合計 | 268,567 | +17,863 | | 負債純資産合計 | 540,118 | +45,002 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率49.7%（前期50.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率112.3（流動資産/流動負債）、当座比率約114（現金+売掛/流動負債）と短期支払能力も安定。資産構成は流動資産51%、固定資産49%で棚卸・現金中心。主な変動は現金増加（金融機関休業日影響）、繰延税金資産+123億22百万円、買掛金増加（売上増連動）。純資産増は利益蓄積による。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 245,458 | +22.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 169,854 | +20.4 | 69.2 |
| 売上総利益 | 75,603 | +26.0 | 30.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 64,597 | +25.7 | 26.3 |
| 営業利益 | 11,005 | +27.9 | 4.5 |
| 営業外収益 | 1,245 | +4.0 | 0.5 |
| 営業外費用 | 879 | +37.8 | 0.4 |
| 経常利益 | 11,372 | +24.1 | 4.6 |
| 特別利益 | － | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 163 | -16.8 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 11,208 | +21.2 | 4.6 |
| 法人税等 | -10,015 | - | -4.1 |
| 当期純利益 | 21,224 | +246.6 | 8.6 |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率30.8%（前期29.9%）と改善、原価率低下が寄与。営業利益率4.5%（同4.3%）と収益性向上、販管費増も売上連動。ROE（純利益/自己資本）は前期比大幅改善（年率化約32%）。コスト構造は原価69%、販管26%中心。純利益爆発的増は税効果（繰延税金資産）。主変動要因は売上増と税調整。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費4,222百万円、のれん償却額589百万円。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（修正後）：第2四半期累計売上5,000億円（+20.8%）、純利益290億円（+122.1%）。通期売上1兆50億円（+14.5%）、営業利益490億円（+15.1%）、純利益442億円（+72.1%）、EPS244.24円。
- 中期計画：ドミナント出店、アプリ会員拡大、調剤強化、サステナビリティ（太陽光パネル、国連グローバル・コンパクト署名）。
- リスク要因：物価高、薬価改定、競争激化、米通商政策。
- 成長機会：インバウンド・高齢化需要、訪問調剤拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（ドラッグストア・調剤事業）のため省略。
- 配当方針：年間35円（第2四半期末15円、期末20円）、前期同水準維持。
- 株主還元施策：配当継続。
- M&Aや大型投資：I&H株式会社吸収合併（2025年3月1日）、新規出店25店、取得9店、改装69店。
- 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（税効果会計改正適用、影響なし）。