1. 総評

株式会社安楽亭の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）の連結業績は、売上高が微増した一方で全利益項目が大幅減益となり、厳しい経営環境を反映した結果となった。物価高騰、人件費上昇、不採算店整理（9店舗閉鎖）によりコスト増が利益を圧迫。アークミール業態の堅調さが全体を支えたが、安楽亭業態の低迷が課題。前期比主な変化点は、売上+1.7%に対し営業利益-28.3%と収益性低下、資産・純資産の微増。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上微増はアークミール業態（+4.2%、9,460百万円）の寄与が主だが、安楽亭・七輪房業態（-2.9%、5,527百万円）の減収が足を引っ張った。その他業態は+22.1%と伸長も規模小。 - 利益減の要因は原材料・人件費高騰と店舗閉鎖費用。セグメント別ではアークミールが利益683百万円（+8.3%）と好調、安楽亭は37百万円（-87.4%）に急減。 - 特筆事項：店舗数減少（安楽亭153、アークミール135、その他8）、DX推進（タブレット・ロボット導入）、中間配当維持。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 10,658 | -0.0% | | 現金及び預金 | 7,089 | -1.4% | | 受取手形及び売掛金 | 1,152 | -16.7% | | 棚卸資産 | 1,924 | +9.9% | | その他 | 493 | +58.7% | | 固定資産 | 13,906 | +2.3% | | 有形固定資産 | 9,862 | +4.0% | | 無形固定資産 | 620 | +5.2% | | 投資その他の資産| 3,410 | -3.2% | | 資産合計 | 24,564 | +1.3% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 7,251 | -0.9% | | 支払手形及び買掛金 | 943 | -15.9% | | 短期借入金 | 2,050 | +6.0% | | その他 | 4,258 | +2.0% | | 固定負債 | 7,467 | -2.5% | | 長期借入金 | 6,810 | -8.0% | | その他 | 657 | 大幅増（社債発行）| | 負債合計 | 14,718 | +0.3% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 7,689 | +3.5% | | 負債純資産合計 | 24,564 | +1.3% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率31.3%（前年同期比+0.7pt）と安定も低水準。流動比率147.0倍（ほぼ横ばい）、当座比率97.8倍（低下）と短期安全性に懸念。 - 資産構成：固定資産中心（57%）、有形固定資産増は店舗改装・業態転換反映。棚卸資産増は販売強化策。 - 負債：社債500百万円発行で固定負債増、借入金純減。純資産増は純利益計上による。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率3.5%（前3.6%→低下）、経常利益率3.1%（低下）と収益性悪化。ROEは記載なしだが純利益減で低下想定。 - コスト構造：人件費・原材料高騰が主因、販売管理費圧縮も不十分。セグメント利益率はアークミール7.2%と高く、安楽亭0.7%に低下。 - 変動要因：店舗閉鎖・業態転換費用、物価影響。売上総利益詳細なしも原価率上昇示唆。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +545百万円（前年同期+343百万円、増益要因は減価償却費等）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -363百万円（前-25百万円、有形・無形資産取得増）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -280百万円（前+15百万円、借入返済・社債発行の綱引き）
• フリーキャッシュフロー: +182百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高: 7,088百万円（前期末比-111百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想: 通期予想変更なし（2025年5月14日発表）。
• 中期経営計画・戦略: 不採算店整理・業態転換継続（焼肉→ステーキ/しゃぶしゃぶ）、DX推進、コストパフォーマンスメニュー拡充。
• リスク要因: 物価高騰継続、人手不足、中東情勢・米通商政策の影響。
• 成長機会: アークミール業態強化、新商品開発、季節メニュー・家族向け施策。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 安楽亭・七輪房（売上5,527百万円、利益37百万円）、アークミール（9,460百万円、683百万円）、その他（253百万円、損失10百万円）。
• 配当方針: 中間配当15.00円維持（前期同）。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。店舗閉鎖9店舗、業態転換4店舗着手。継続企業前提注記あり（財務健全性確認）。