2026年８月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社良品計画 (7453)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
企業名
企業名: 株式会社良品計画
決算評価
決算評価: 非常に良い
簡潔な要約
株式会社良品計画の2026年8月期第1四半期（2025年9月1日～11月30日）は、売上高2,282億円（前年同期比+15.4%）、営業利益283億円（同+29.3%） と大幅な増収増益を達成した。海外事業が主要な成長ドライバーとなり、東アジア（+25.7%）と東南アジア（+33.4%）で高い伸びを記録。国内でも「無印良品週間」の効果で9.1%増収。生産体制の内製化により営業利益率は12.4%に改善し、政策保有株式売却益も純利益増（+47.4%）に貢献した。ESGでは「ReMUJI」資源循環プロジェクトや国産木材活用が評価され、財務基盤も自己資本比率59.2%と安定している。
詳細な財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 株式会社良品計画
- 決算期間: 2025年9月1日～2025年11月30日
- 総合評価: 国内外の店舗拡大と商品戦略が奏功し、売上高・営業利益ともに2桁成長を達成。特に中国のECイベント「ダブルイレブン」や東南アジアの旗艦店出店が海外収益を牽引。原価低減により利益率が改善し、財務体質も強化された。
- 主な変化点:
- 売上高：+15.4%、営業利益：+29.3%
- 海外店舗数：742店舗（前期比+13店舗）
- 自己資本比率：59.0% → 59.2%に改善
2. 業績結果
| 科目 | 2026年8月期第1四半期（百万円） | 前年同期比増減率 |
|---|---|---|
| 営業収益 | 228,227 | +15.4% |
| 営業利益 | 28,383 | +29.3% |
| 経常利益 | 29,121 | +36.8% |
| 当期純利益 | 22,047 | +47.4% |
| EPS（円） | 41.56 | +47.2% |
| 年間配当金（予想） | 28.00円 | 前期比±0% |
業績結果に対するコメント:
- 増収要因: 海外事業（東アジア+25.7%、東南アジア+33.4%）と国内出店拡大（+20店舗）。
- 増益要因: 生産内製化による原価低減、販管費率の改善、政策保有株式売却益（23.7億円）。
- 事業セグメント:
- 国内事業：営業収益1,332億円（+9.1%）
- 東アジア事業：営業収益679億円（+25.7%）
- 欧米事業：営業収益124億円（+17.1%）
3. 貸借対照表（単位：百万円）
【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 401,901 | +9.5% |
| 現金及び預金 | 149,252 | +10.6% |
| 受取手形・売掛金 | 21,887 | +21.4% |
| 棚卸資産 | 170,249 | ±0% |
| 固定資産 | 217,624 | +11.2% |
| 有形固定資産 | 118,498 | +7.8% |
| 無形固定資産 | 42,601 | +0.9% |
| 資産合計 | 619,526 | +10.1% |
【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 142,874 | +6.1% |
| 買掛金 | 59,391 | +5.3% |
| 短期借入金 | 340 | -93.1% |
| 固定負債 | 103,292 | +12.1% |
| 負債合計 | 246,167 | +8.5% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 株主資本 | 323,395 | +4.7% |
| 利益剰余金 | 315,045 | +4.7% |
| 純資産合計 | 373,359 | +11.1% |
| 負債純資産合計 | 619,526 | +10.1% |
貸借対照表に対するコメント:
- 安全性指標: 自己資本比率59.2%（前期比+0.2pt）、流動比率281%（現預金/流動負債）。
- 特徴: 現預金が1492億円と豊富で短期借入金を93%圧縮。投資余力を示す。
- 懸念点: 無形固定資産の「のれん」が166百万円と減少（前期173百万円）。
4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 228,227 | +15.4% | 100.0% |
| 売上原価 | 108,083 | +13.0% | 47.4% |
| 売上総利益 | 120,144 | +17.8% | 52.6% |
| 販管費 | 91,760 | +14.6% | 40.2% |
| 営業利益 | 28,383 | +29.3% | 12.4% |
| 営業外収益 | 1,661 | +255.7% | 0.7% |
| 営業外費用 | 923 | -18.6% | 0.4% |
| 経常利益 | 29,121 | +36.8% | 12.8% |
| 当期純利益 | 22,047 | +47.4% | 9.7% |
損益計算書に対するコメント:
- 収益性: 売上高営業利益率12.4%（前期11.1%）、ROE（年換算）23.6%。
- 効率化: 売上原価率47.4%→47.4%で横ばいだが、販管費率40.2%→40.2%と改善。
- 特筆事項: 為替差益14億円と投資有価証券売却益23.7億円が経常利益を押し上げ。
5. キャッシュフロー
記載なし
6. 今後の展望
- 業績予想: 通期営業収益8,600億円（+9.6%）、営業利益790億円（+7.0%）を維持。
- 戦略:
- 海外（特に中国・東南アジア）での旗艦店出店加速。
- 「ReMUJI」資源循環プロジェクトの拡大（衣料品リサイクル率向上）。
- リスク: 米中貿易摩擦の影響、為替変動リスク。
7. その他の重要事項
- ESG: 「ウッドデザイン賞」受賞（国産木材活用）、PET100%単一素材商品を拡充。
- 配当: 年間28円予想（前期比±0%）。
- 店舗戦略: 中国でスクラップアンドビルドを推進、欧米でオンライン販売強化。
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフローは開示なし。