1. 総評

テイ・エステック株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上収益が2,071億円（前年同期比7.0%減）、営業利益27億円（同59.5%減）と大幅減収減益となった。為替影響（USドル/円146円、前期152.8円）と米州・アジア地域の主要顧客減産が主因で、四輪事業中心の自動車部品事業が苦戦。一方、中国事業の経費抑制で営業利益は微増。通期業績予想を下方修正し、慎重な見通し。

前期比主な変化点：売上減収幅155億円（為替影響71億円含む）、利益面で営業利益減益397億円（為替影響7億円含む）。資産・負債ともに縮小し、財務健全性は維持。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因：減収は為替円高（△72億円影響）と米州（△103億円、減産影響）・中国・アジア欧州の減産が主。中国事業は経費抑制で営業利益+1.8%。事業別では四輪（シート84%、内装品8%）が△164億円減、二輪+7.6%と堅調。 - 主要収益源：四輪事業92%（シート中心）。地域別日本微増（+4.3%）も利益△17.8%。 - 特筆事項：連結範囲変更（新規1社、重慶提愛思汽車零部件、除外1社サン化学工業）。EPS大幅低下。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 225,851 | △29,182 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 93,092 | △18,451 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他債権） | 59,314 | △10,593 | | 棚卸資産 | 46,291 | +5,188 | | その他（その他金融資産9,401＋未収法人税等2,027＋その他流動15,724） | 27,152 | +6,721 | | 固定資産 | 185,814 | +8,481 | | 有形固定資産 | 98,023 | +4,243 | | 無形固定資産 | 14,478 | +238 | | 投資その他の資産（持分法投資19,349＋その他金融39,374＋退職給付9,675＋繰延税金4,588＋その他324） | 73,313 | +2,000 | | 資産合計 | 411,666 | △20,700 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 77,946 | △13,189 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他債務） | 68,598 | △9,885 | | 短期借入金（その他金融負債） | 1,242 | +173 | | その他（未払法人税等1,063＋引当金644＋その他流動6,397） | 8,104 | △4,399 | | 固定負債 | 15,296 | △248 | | 長期借入金（その他金融負債） | 4,799 | +110 | | その他（退職給付2,275＋引当金125＋繰延税金6,834＋その他1,261） | 10,497 | △358 | | 負債合計 | 93,242 | △13,437 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 株主資本（親会社所有者帰属持分：資本金4,700＋資本剰余5,253＋自己株式△9,392＋利益剰余245,467＋その他57,390） | 303,419 | △2,883 | | 資本金 | 4,700 | 0 | | 利益剰余金 | 245,467 | △23,187 | | その他の包括利益累計額 | - | - | | 純資産合計（資本合計） | 318,424 | △7,262 | | 負債純資産合計 | 411,666 | △20,700 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）：73.7%（前期70.8%）、高水準で財務安定。 - 流動比率：流動資産225,851 / 流動負債77,946 ≈ 2.90倍（前期2.80倍）と安全性高い。当座比率も現金中心で良好。 - 資産・負債構成特徴：資産の55%が流動資産（棚卸増）、負債は営業債務中心で営業連動。現金減少は配当・自己株式取得。 - 前期変動：資産減少は現金・債権減（受注減）、棚卸増。負債減は債務減少、純資産減は配当・自己株式消却。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階収益性：総利益率11.8%（前期12.9%）、営業利益率1.3%（前期3.0%）と低下。経常利益率2.3%（前期3.6%）。 - 収益性指標：ROE（簡易算出、純資産平均ベース）約0.8%（前期約2.9%）と低調。 - コスト構造：売上原価率88.2%（前期87.1%微増）、販管費率10.7%（同10.2%）。原価低減努力も減収影響大。 - 前期変動要因：売上減・為替が総利益圧迫、販管微減も営業利益急減。金融収益減も利益押し下げ。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：△3,629百万円（前年同期：16,283百万円）。債権回収増・棚卸増・債務減が悪化要因。
• 投資活動によるキャッシュフロー：記載途中（定期預金払戻+24,560、有形固定資産取得△9,486等）。有形固定資産投資継続。
• 財務活動によるキャッシュフロー：記載なし。
• フリーキャッシュフロー：営業△3,629＋投資（部分）で赤字傾向、現金減少18,451百万円。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）：売上収益420,000百万円（前期比△8.8%）、営業利益12,000百万円（△27.0%）、親会社株主利益7,000百万円（△18.9%）、EPS59.25円。下方修正（前回売上43,000億円→42,000億円）。
• 中期経営計画・戦略：記載なし（決算説明資料参照推奨）。
• リスク要因：為替変動（前提USD147円、CNY20.6円）、主要顧客（ホンダ等）減産継続。
• 成長機会：二輪事業堅調、新事業（本田以外）拡大、中国経費抑制効果。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：日本売上+4.3%・利益△17.8%、米州売上△7.8%・利益△80.0%、中国売上△16.9%・利益+1.8%、アジア欧州売上△1.8%・赤字拡大。四輪92%減収。
• 配当方針：通期予想90円（前年83円）、増配継続。第2四半期44円支払予定。
• 株主還元施策：自己株式取得・消却（取得△1,982、消却19,347百万円）。
• M&Aや大型投資：連結範囲変更（新規重慶提愛思汽車零部件）。有形固定資産投資継続。
• 人員・組織変更：記載なし。発行済株式124百株（自己株式減）。