2026年３月期 第１四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
株式会社SUBARU (7270)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社SUBARUの2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上収益が前年同期比11.2%増の1兆2,141億円と増加したものの、営業利益が16.2%減の7,639億円、親会社株主帰属四半期利益が34.7%減の5,484億円と大幅減益となった。主な要因は自動車事業での米追加関税影響、研究開発費増（前年比46.7%増）、原材料価格上昇。売上台数は海外中心に増加も、利益圧迫が顕著。財政状態は安定を維持し自己資本比率53.6%（前期53.3%）。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高（売上収益） | 1,214,104 | +11.2% |
| 営業利益 | 76,399 | △16.2% |
| 経常利益（税引前四半期利益） | 78,464 | △27.4% |
| 当期純利益（四半期利益） | 54,863 | △34.7%（親会社株主帰属54,849） |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本的） | 75.03円 | - |
| 配当金 | -（第1四半期末） | - |
業績結果に対するコメント：
売上増は自動車セグメント（1兆1,839億円、+11.2%）が主導し、総売上台数24.4万台（+15.1%、海外22.0万台+16.6%）によるもの。特に米国でフォレスター・クロストレック好調。減益要因は売上原価増（9,983億円、+14.2%）、研究開発費急増（3,556億円）、販管費増。セグメント別では自動車△19.4%減益、航空宇宙黒字転換（+）、その他+18.6%。連結範囲変更（国内販売子会社10社除外）も影響。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 3,132,557 | △58,663 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 909,513 | △31,947 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 394,962 | △16,761 |
| 棚卸資産 | 658,289 | △9,102 |
| その他（未収法人所得税、その他の金融資産、その他の流動資産、売却目的資産） | 1,169,793 | +7,147 |
| 固定資産 | 1,889,459 | △7,567 |
| 有形固定資産 | 1,074,393 | +12,547 |
| 無形固定資産（無形資産及びのれん） | 313,544 | △2,991 |
| 投資その他の資産（投資不動産、持分法投資、その他の金融資産、その他の非流動資産、繰延税金資産） | 501,522 | △16,123 |
| 資産合計 | 5,022,016 | △66,230 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 1,244,173 | △18,290 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 412,366 | △13,412 |
| 短期借入金（資金調達に係る債務） | 56,000 | +9,000 |
| その他（その他の金融負債、未払法人所得税、引当金、その他の流動負債） | 775,807 | △13,878 |
| 固定負債 | 1,082,507 | △27,568 |
| 長期借入金（資金調達に係る債務） | 335,000 | △17,500 |
| その他（その他の金融負債、従業員給付、引当金、その他の非流動負債、繰延税金負債） | 747,507 | △10,068 |
| 負債合計 | 2,326,680 | △45,858 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本（親会社所有者帰属持分：資本金+資本剰余金+自己株式+利益剰余金） | 2,694,131 - 自己株式4,650 | △20,386 |
| 資本金 | 153,795 | - |
| 利益剰余金 | 2,112,321 | +5,843 |
| その他の包括利益累計額（その他の資本の構成要素） | 272,235 | △26,228 |
| 純資産合計 | 2,695,336 | △20,372 |
| 負債純資産合計 | 5,022,016 | △66,230 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率53.6%（前期53.3%）と高水準を維持し、安全性良好。流動比率約2.5倍（流動資産/流動負債）、当座比率も安定。資産減少主因は現金減（配当支払い）、売掛金・棚卸減（為替影響）。負債減は未払法人税・営業債務減少。純資産減は為替換算調整勘定悪化。全体的に財務健全、流動性高い。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 1,214,104 | +11.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 998,329 | +14.2% | 82.2% |
| 売上総利益 | 215,775 | △0.9% | 17.8% |
| 販売費及び一般管理費 | 102,386 | +1.4% | 8.4% |
| 営業利益 | 76,399 | △16.2% | 6.3% |
| 営業外収益（金融収益、その他の収益、持分法投資利益） | 22,207 | - | 1.8% |
| 営業外費用（金融費用、その他の費用、研究開発費含む調整後） | 20,142 | - | 1.7% |
| 経常利益（税引前四半期利益） | 78,464 | △27.4% | 6.5% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 78,464 | △27.4% | 6.5% |
| 法人税等 | 23,601 | △1.7% | 1.9% |
| 当期純利益 | 54,863 | △34.7% | 4.5% |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率17.8%（前期19.9%）と低下、原価率上昇が利益圧迫。営業利益率6.3%（前期8.3%）、ROE（年率換算推定）約8%前後と収益性低下。コスト構造は原価82.2%、販管8.4%、研究開発2.9%（急増）。前期比変動要因は為替円高（146円/ドル vs 153円）、関税・原材料高。金融収益減も経常減益加速。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,472億円（前年同期+400億円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,020億円（前年同期△745億円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △665億円（前年同期△879億円）
- フリーキャッシュフロー: +452億円（営業-投資） 現金及び現金同等物期末残高: 909,513百万円（前期末941,460百万円）。営業CF堅調（税引前利益・減価償却主因）、投資増（設備投資）、財務は配当482億円支払い。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上収益4兆5,800億円（前期比△2.3%）、営業利益2,000億円（△50.7%）、親会社株主利益1,600億円（△52.7%）。下方修正（為替145円/ドル前提）。
- 中期経営計画・戦略: 売上構成改善、原価低減、生産・販売最適化。バッテリーEV自社生産工事進行。
- リスク要因: 米追加関税、為替変動、生産制約。
- 成長機会: 海外販売拡大（米国フォレスター等）、航空宇宙民間機事業。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 自動車（売上1兆1,839億円+11.2%、利益7,409億円△19.4%）、航空宇宙（288億円+10.6%、黒字転換）、その他（14億円+10.3%、利益+18.6%）。
- 配当方針: 年間115円予想（第2四半期末57円、第3四半期末－、期末58円）。前期実績115円、無修正。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし（投資CFに有形・無形資産取得）。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更: 国内販売子会社10社除外。