適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社SUBARUの2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上収益が微減、営業利益・当期純利益が10%超の大幅減益となり、全体として業績悪化を示した。主な要因は自動車販売台数の減少、販売奨励金増、研究開発費増大、航空宇宙事業の工事損失引当金計上である。一方、為替効果や新型車投入で売上を維持し、資産拡大・自己資本比率安定で財務基盤は堅調を保っている。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（売上収益）| 4,685,763 | △0.4 | | 営業利益 | 405,308 | △13.4 | | 経常利益（税引前利益）| 448,507 | △15.8 | | 当期純利益（親会社株主帰属）| 338,062 | △12.2 | | 1株当たり当期純利益（EPS）| 458.03円 | - | | 配当金 | 115.00円 | +8.5 | **業績結果に対するコメント**： - 売上微減は自動車事業の販売台数減少（93.6万台、△4.1%）と販売奨励金増が主因だが、為替円安（152円/米ドル）と新型「フォレスター」「クロストレック」の価格貢献で吸収。 - 自動車セグメント売上4兆5,690億円（△0.5%）、セグメント利益4,204億円（△8.9%）。航空宇宙セグメント売上1,116億円（+7.0%）も引当金でセグメント損失196億円（大幅減益）。その他セグメント微増益。 - 特筆事項：EPS458.03円、利益率低下（営業利益率8.6%、前期10.0%）。持分法投資損益は黒字転換（+909億円効果）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 3,191,220 | +172,047 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物）| 941,460 | △106,540 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権）| 411,723 | +35,475 | | 棚卸資産 | 667,391 | +78,888 | | その他 | 1,170,646 | +164,224 | | 固定資産 | 1,897,026 | +102,050 | | 有形固定資産 | 1,061,846 | +92,750 | | 無形固定資産 | 316,535 | +25,072 | | 投資その他の資産 | 518,645 | △15,772 | | **資産合計** | 5,088,246 | +274,097 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 1,262,463 | +31,521 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務）| 425,778 | +41,268 | | 短期借入金（資金調達に係る債務等）| 47,000 | △22,000 | | その他 | 789,685 | +12,253 | | 固定負債 | 1,110,075 | +92,262 | | 長期借入金（資金調達に係る債務等）| 352,500 | +22,000 | | その他 | 757,575 | +70,262 | | **負債合計** | 2,372,538 | +123,783 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 2,714,517 | +151,313 | | 資本金 | 153,795 | 0 | | 利益剰余金 | 2,106,478 | +199,545 | | その他の包括利益累計額 | 298,463 | △48,598 | | **純資産合計** | 2,715,708 | +150,314 | | **負債純資産合計** | 5,088,246 | +274,097 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率53.3%（前期53.2%）と高水準を維持、安全性高い。 - 流動比率：流動資産/流動負債≈2.53倍（前期2.45倍）と向上、短期流動性良好。当座比率も安定。 - 資産構成：流動資産62.7%、棚卸・金融資産増で在庫・現預金中心。負債は営業債務・引当金増。 - 主な変動：棚卸資産+789億円（新車在庫増）、有形固定資産+928億円（設備投資）、現金△1,065億円（税・配当支払い）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-----------------|---------------| | 売上高（営業収益）| 4,685,763 | △17,184 | 100.0 | | 売上原価 | 3,705,419 | +5,102 | 79.1 | | **売上総利益** | 980,344 | △12,082 | 20.9 | | 販売費及び一般管理費 | 420,738 | △23,874 | 9.0 | | **営業利益** | 405,308 | △62,890 | 8.6 | | 営業外収益（金融収益等）| 89,969 | +9,563 | 1.9 | | 営業外費用（金融費用等）| 46,770 | △30,740 | 1.0 | | **経常利益（税引前利益）**| 448,507 | △84,067 | 9.6 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 448,507 | △84,067 | 9.6 | | 法人税等 | 110,355 | +37,649 | 2.4 | | **当期純利益** | 338,152 | △46,418 | 7.2 | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階：売上総利益率20.9%（前期21.1%微減）、営業利益率8.6%（10.0%低下）と収益性悪化。ROE（親会社持分利益率12.8%、前期16.5%）低下。 - コスト構造：売上原価率安定も販管費・研究開発費1,424億円（+289億円、前期1,135億円）とR&D負担増大。 - 主な変動要因：販売奨励金・台数減で粗利減、航空宇宙引当金、金融費用増（為替関連？）。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: 492,136百万円（前期767,665百万円、前期比大幅減も税引前利益・減価償却費が寄与） - 投資活動によるキャッシュフロー: △404,077百万円（有形固定資産取得1,687億円、定期預金増1,243億円） - 財務活動によるキャッシュフロー: △187,320百万円（配当786億円、自己株式取得600億円） - フリーキャッシュフロー: 88,059百万円（営業+投資、黒字転換傾向） ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想: 2026年3月期未定（米関税政策不透明）。 - 中期計画: 「柔軟性と拡張性」重視、モノづくり・価値づくり推進。 - リスク要因: 地政学・インフレ、米国政権交代、為替変動、自動車需要減。 - 成長機会: 新型車投入、ストロングハイブリッド、北米販売堅調（32ヶ月連続増）。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別: 自動車減収減益（主力）、航空宇宙増収も損失拡大、その他微増。 - 配当方針: 年115円（前期106円）、配当性向25.1%、安定還元継続。2026年予想115円。 - 株主還元: 自己株式取得・消却実施。 - M&A・投資: 設備投資活発（有形固定資産増）、連結範囲変更（2社除外）。 - 人員・組織: 記載なし。