1. 総評

• 会社名: 株式会社ミクニ
• 決算期間: 令和8年3月期第3四半期（令和7年4月1日～12月31日）
• 当期は売上高が横ばいながらも、営業利益55.4%増・経常利益55.5%増と大幅な収益改善を実現。特に商社事業の航空機部品需要拡大とモビリティ事業の構造改革が寄与した。
• 前期比では営業利益率が3.9%へ改善（前期2.5%）、純資産は16億円増加し財務体質が強化された。
• リスク要因として、ガステクノ事業の中国市場低迷と為替変動影響が継続。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因: 商社事業の航空機部品販売増（+10.8%）、モビリティ事業のコスト削減、円安効果（1ドル=148円→151円）が収益押上げ。
- セグメント別:
- モビリティ事業：営業利益43.3%増（コスト削減・海外再編効果）
- 商社事業：営業利益28.4%増（官公庁向け需要拡大）
- ガステクノ事業：営業損失縮小（△3.18億円→△1.24億円改善）
- 特記事項: 為替差損15.9億円発生も、資産売却益等で相殺。

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 63,745 | +5.0% |
| 現金及び預金 | 3,920 | +123.2% |
| 受取手形・売掛金 | 21,641 | -0.6% |
| 棚卸資産 | 29,297 | +3.5% |
| 固定資産 | 50,353 | +2.3% |
| 有形固定資産 | 36,726 | -2.2% |
| 投資有価証券 | 12,973 | +17.4% |
| 資産合計 | 114,098 | +3.8% |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 48,409 | +4.4% |
| 短期借入金 | 23,114 | +24.1% |
| 固定負債 | 25,182 | +1.7% |
| 負債合計 | 73,591 | +3.5% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 21,752 | +4.0% |
| 利益剰余金 | 17,748 | +5.0% |
| その他有価証券評価差額金 | 6,207 | +33.6% |
| 純資産合計 | 40,507 | +4.3% |
| 負債純資産合計 | 114,098 | +3.8% |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率34.7%（前期34.5%と安定）
- 流動比率131.7%（前期130.9%）、当座比率58.2%で短期的な支払能力に問題なし
- 現金預金が21.6億円増加し手元流動性が改善、投資有価証券の評価益が純資産増の主因

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント:
- 売上高営業利益率3.9%（前期2.5%）と収益性が大幅改善
- ROE（年率換算）: 8.7%（前期△0.3%）
- コスト構造: 売上原価率84.0%→84.0%横ばいだが、販管費削減（9,304→9,133百万円）が利益拡大に寄与

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（修正後）: 売上高1,025億円（+1.1%）、営業利益38億円（+25.4%）
• 成長戦略: モビリティ事業のEV関連製品開発、商社事業の航空機分野拡大に注力
• リスク: 中国不動産市場低迷（ガステクノ事業）、為替変動（輸出比率60%）、地政学リスク
• 機会: 北米自動車市場回復、航空機需要増加

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間14円予定（前期同額）、配当性向30%前後を維持
• 設備投資: 四半期減価償却費41.7億円（前期42.5億円）
• 人員戦略: 海外拠点の人員最適化を継続
• 開示情報: 減損損失発生の可能性を注記（海外子会社の資産評価見直し）

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー計算書は未開示のため分析不可。