1. 総評

ヤマエグループホールディングス株式会社（決算期間：2026年3月期第1四半期、2025年4月1日～6月30日）は、売上高が前年同四半期比6.9%増の2,562億97百万円、営業利益が47.0%増の34億80百万円と、増収大幅増益で非常に良好な業績を達成した。インバウンド需要の回復、外食産業の堅調、業務効率化が主な要因だが、物流費・エネルギー価格高騰が利益を圧迫。前期比で総資産は7,364百万円減少、純資産は233百万円増加し、財政基盤は安定。通期予想も上方維持で成長期待が高い。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収は食品関連事業（7.3%増）、糖粉・飼料畜産関連（7.4%増）などが牽引。利益増は全セグメントで営業利益が大幅改善（食品関連27.6%増、糖粉・飼料畜産69.0%増等）、業務効率化とインバウンド需要が寄与。一方、販売競争激化・物流費高騰が課題。 - 主要収益源は食品関連事業（外部売上1,972億77百万円）。セグメント別では全般的に好調だが、「その他」（運送・レンタカー等）も148.1%増。 - 特筆事項：EPS52.88円（前期34.61円）と投資家還元力向上。包括利益は大幅増（1,174.5%）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 199,093 | -7,187 | | 現金及び預金 | 42,370 | -1,622 | | 受取手形及び売掛金 | 87,451 | -6,537 | | 棚卸資産 | 32,264 | 667 | | その他 | 37,008 | -170 | | 固定資産 | 192,902 | -177 | | 有形固定資産 | 115,446 | -1,080 | | 無形固定資産 | 42,132 | -734 | | 投資その他の資産 | 35,322 | 1,635 | | 資産合計 | 391,996 | -7,364 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 204,291 | -4,302 | | 支払手形及び買掛金 | 120,234 | -4,912 | | 短期借入金 | 25,175 | 2,641 | | その他 | 58,882 | -2,031 | | 固定負債 | 95,817 | -3,295 | | 長期借入金 | 71,596 | -2,948 | | その他 | 24,221 | -347 | | 負債合計 | 300,108 | -7,597 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 81,597 | -466 | | 資本金 | 9,224 | 0 | | 利益剰余金 | 70,783 | -475 | | その他の包括利益累計額 | 7,725 | 627 | | 純資産合計 | 91,887 | 233 | | 負債純資産合計 | 391,996 | -7,364 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率22.8%（前期22.3%）と微改善も低水準で、負債依存体質継続。自己資本89,323百万円（前期89,161百万円）。 - 流動比率97.5（流動資産/流動負債、計算値）、当座比率74.0（現金等/流動負債）と短期安全性に懸念。受取債権減少が流動資産減の主因。 - 資産構成：流動50.8%、固定49.2%。負債は買掛金中心の貿易依存。主な変動：受取債権・買掛金減少で総資産・負債縮小、安定化傾向。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率12.2%（前期11.8%）、営業利益率1.4%（前期1.0%）と収益性向上。ROE（参考：純利益/自己資本）約6.5%（年率換算）と改善。 - コスト構造：売上原価87.8%（高水準）、販管費10.8%。原価増も総利益拡大、販管費効率化が営業利益押し上げ。 - 主な変動要因：売上増と原価率安定、営業外費用増（為替差損・支払利息）。税負担軽減も寄与。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成）。減価償却費1,879百万円（前期1,700百万円）、のれん償却1,141百万円。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想：第2四半期累計売上500,000百万円（4.2%増）、通期1,060,000百万円（5.3%増）、営業利益通期19,000百万円（20.4%増）、純利益10,000百万円（17.1%増）、EPS360.67円。変更なし。
• 中期経営計画「ProgressGo’25」：ガバナンス強化、サステナビリティ、M&A、エリア・物流戦略推進。
• リスク要因：原材料・燃料高騰、人手不足、為替変動、住宅市場減速。
• 成長機会：インバウンド継続、外食・観光需要、コンビニ弁当工場稼働率向上、グループシナジー。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：食品関連売上1,973億円（7.3%増、利益27.6%増）、糖粉・飼料畜産302億円（7.4%増、69.0%増）、住宅・不動産231億円（4.4%増、97.5%増）、その他57億円（2.5%増、148.1%増）。
• 配当方針：年間70円（第3四半期末・期末、変更なし）。
• 株主還元施策：安定配当維持。
• M&Aや大型投資：前年度グループ入り子会社（不動産のおおさわ等）寄与継続。コンビニ弁当工場稼働。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。