1. 総評

• 会社名・決算期間: 株式会社カーブスホールディングス / 2026年8月期第1四半期（2025年9月～11月）
• 総合評価: 主力事業の会員数増と物販好調により売上高・営業利益ともに過去最高を達成。広告効率化と原価管理が利益率改善（18.7%）に寄与。海外事業も順調だが、法人税増が純利益を押し下げた。
• 前期比変化点:
• 売上高増加（+8.9%）は会員数純増4.4万人と物販売上高+11.3%が牽引。
• 流動負債12.9%減で財務体質改善、自己資本比率55.0%（前期比+3.6ポイント）。

2. 業績結果

コメント: - 増減要因: 会員向け物販（定期便継続率向上）とFC店広告分担金増が営業利益予想超過の主因。法人税等5.33億円計上で純利益微減。 - 事業セグメント: 国内「カーブス」が売上高の91%を占め、メンズ向け（32店舗）・リハビリ事業（44店舗）も出店加速。 - 特記事項: オンライン会員7.6万人、欧州123店舗で既存店売上過去最高。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 15,854 | △6.3% | | 現金及び預金 | 7,071 | △18.8% | | 受取手形・売掛金 | 5,357 | △4.2% | | 棚卸資産 | 2,181 | +28.6% | | 固定資産 | 22,070 | △1.0% | | 有形固定資産 | 584 | △3.0% | | 無形固定資産 | 20,445 | +0.3% | | 資産合計 | 37,925 | △3.3% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 9,970 | △12.9% | | 支払手形・買掛金 | 2,679 | +0.3% | | 短期借入金 | 2,040 | 0.0% | | 固定負債 | 7,111 | △6.3% | | 長期借入金 | 2,824 | △15.3% | | 負債合計 | 17,082 | △10.3% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 848 | 0.0% | | 利益剰余金 | 15,642 | +1.3% | | その他包括利益 | 4,767 | +11.0% | | 純資産合計 | 20,842 | +3.4% | | 自己資本比率 | 55.0% | +3.6ポイント |

コメント: - 安全性: 流動比率159%（前期148%）、当座比率122%で短期支払能力向上。 - 特徴: 無形固定資産（のれん・商標権）が総資産の54%を占めるが、円安影響で評価増（+1.48億円）。 - 変動点: 現金預金16億円減も負債19億円減で純資産増加、財務体質強化。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

コメント: - 収益性: 売上高営業利益率18.7%（前期19.2%）、ROE5.1%（前期5.4%）で微減。 - コスト構造: 原材料費高騰で売上原価比率50.2%（前期49.1%）悪化も、販管費抑制が利益維持に寄与。 - 変動要因: 営業外費用増（為替差損等）が経常利益伸びを抑制。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高413億円（+9.9%）、営業利益73億円（+15.1%）見込。四半期予想に変更なし。
• 戦略:
• 国内「カーブス」2,000店超を基盤に会員満足度向上。
• メンズ・リハビリ事業の出店加速（2026年8月期目標: メンズ40店、ピント・アップ60店）。
• 欧州での新規出店強化（2026年以降）。
• リスク: 原材料価格高騰・為替変動（米ドル/ユーロ建て資産保有）。
• 機会: ハイブリッドサービス「おうちでカーブスＷプラン」の会員拡大。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期25円予想（普通配当10円＋記念配当15円）。
• 株主還元: 自己株式取得枠30億円（2025年11月時点未実施）。
• 人員戦略: 人的資本投資拡大（販管費人件費増）。
• 開示情報: セグメント情報は単一事業のため省略。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。前期比は前年同期比較。