1. 総評

株式会社スプリックス、2025年9月期第3四半期（2024年10月1日～2025年6月30日）。当期は売上高が前年同期比9.4%増の24,915百万円と成長し、営業利益が394.6%増の761百万円、親会社株主帰属四半期純利益が1,411.5%増の417百万円と大幅増益を達成。中核事業「森塾」の生徒数・校舎増が主なドライバー。総資産は前年末比4.1%減の19,618百万円だが、自己資本比率は47.2%（前46.5%）と安定。一時的な未収入金減少が資産圧縮要因だが、収益力強化が顕著。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上増は中核「森塾」（売上13,450百万円、+12.8%、生徒数51,664人+5,616人、校舎241校+20校）が主導。「湘南ゼミナール」（売上6,496百万円+2.1%、生徒数18,432人+409人）も貢献、「河合塾マナビス」（売上2,075百万円+6.3%）堅調。一方「その他」は新規事業拡大もセグメント損失縮小。利益急増は販管費抑制（6,610百万円、前年6,634百万円）と売上総利益改善（7,372百万円）が要因。EBITDA1,481百万円（+40.2%）も高水準。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 8,452 | -1,354 (-13.8%) | | 現金及び預金 | 5,152 | -207 (-3.9%) | | 受取手形及び売掛金 | 381 | +7 (+1.9%) | | 棚卸資産 | 542 | +216 (+66.5%) | | その他 | 2,447 | -1,380 (-36.1%)| | 固定資産 | 11,166 | +525 (+4.9%) | | 有形固定資産 | 4,547 | +307 (+7.2%) | | 無形固定資産 | 2,936 | -167 (-5.4%) | | 投資その他の資産 | 3,682 | +385 (+11.7%) | | 資産合計 | 19,618 | -830 (-4.1%) |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 8,867 | -354 (-3.8%) | | 支払手形及び買掛金 | 104 | -46 (-30.7%) | | 短期借入金 | 1,046 | +329 (+45.9%) | | その他 | 7,717 | -637 (-7.6%) | | 固定負債 | 1,447 | -217 (-13.0%) | | 長期借入金 | 156 | -273 (-63.6%) | | その他 | 1,291 | +56 (+4.5%) | | 負債合計 | 10,314 | -572 (-5.3%) |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 9,267 | -249 (-2.6%) | | 資本金 | 1,453 | +9 (+0.6%) | | 利益剰余金 | 6,746 | -267 (-3.8%) | | その他の包括利益累計額 | -5 | -6 (-∞) | | 純資産合計 | 9,304 | -258 (-2.7%) | | 負債純資産合計 | 19,618 | -830 (-4.1%) |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率47.2%（前46.5%）と健全、自己資本9,262百万円（前9,517百万円）。流動比率95.3（流動資産/流動負債、前期106.4）と当座比率も安定もやや低下。資産は未収入金1,443百万円（前2,619百万円、-1,176百万円減）が主因で季節要因か。負債は前受金3,486百万円（前4,590百万円、-1,104減）で減少、借入金増も短期中心。建物増加（+228）で固定資産堅調。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率29.6%（前29.8%）微減も販管費抑制で営業利益率3.1%（前0.7%）大幅改善。ROEは純利益急増で高水準推定（詳細非開示）。コスト構造は人件費中心の販管費が安定、原価率微増も生徒増吸収。特別損失ゼロ（前22百万円）が寄与。全体収益性向上。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期キャッシュ・フロー計算書は未作成）。減価償却費459百万円（前585百万円）、のれん償却額234百万円（前295百万円）。

6. 今後の展望

通期業績予想（変更なし）：売上高34,000百万円（+6.7%）、営業利益1,600百万円（+46.3%）、経常利益1,600百万円（+41.1%）、親会社株主帰属純利益850百万円（+70.0%）、EPS48.74円。少子化下で教育改革・デジタル化対応を強化、「森塾」校舎拡大・生徒増狙う。中期計画非開示。リスク：米通商政策・物価上昇・個人消費低迷。成長機会：私立高校無償化対応、AI教材・プログラミング事業拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：森塾（売上13,450百万円+12.8%、利益3,229百万円+17.2%）、湘南ゼミナール（売上6,496百万円+2.1%、利益378百万円+36.5%）、河合塾マナビス（売上2,075百万円+6.3%、損失37百万円改善）、その他（売上2,893百万円、新規事業堅調）。
• 配当方針：年間38.00円維持（中間19.00円、期末19.00円予想）。
• 株主還元施策：配当継続、自己株式保有（336千株）。
• M&Aや大型投資：連結範囲変更なし。
• 人員・組織変更：非開示。会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。