2025年３月期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社メイコー (6787)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社メイコー（2025年3月期連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高・利益ともに過去最高を更新する好調な業績を達成。売上高は前期比15.2%増の206,806百万円、営業利益は63.7%増の19,083百万円と大幅改善し、収益力が強化された。主な変化点は、情報通信向け基板やモジュール基板の伸長、ビルドアップ基板比率向上、工場稼働率向上・コスト削減効果。一方、車載・スマホ向けは低迷も全体を押し上げ、包括利益は減少したものの、成長軌道が明確。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 206,806 | 15.2 |
| 営業利益 | 19,083 | 63.7 |
| 経常利益 | 18,763 | 31.5 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 14,924 | 32.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 569.47円 | - |
| 配当金 | 88.00円 | - |
業績結果に対するコメント：
売上高増は情報通信向け基板（衛星通信中心）の大幅増、モジュール基板（SSD・通信モジュール）、電子機器事業の好調が主因。車載・スマホ向けは低迷も全体15.2%増。利益急伸は付加価値高いビルドアップ基板比率向上、工場稼働率向上、生産性改善・コスト削減効果による。営業利益率9.2%（前期6.5%）、経常利益率7.7%（同6.6%）と収益性向上。特筆は過去最高更新と包括利益減少（為替影響）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 114,112 | +11,273 | | 現金及び預金 | 23,152 | +1,550 | | 受取手形及び売掛金 | 48,743 | +9,936 | | 棚卸資産 | 38,488 | +2,895 | | その他 | 6,448 | -2,108 | | 固定資産 | 142,253 | +15,133 | | 有形固定資産 | 129,570 | +17,505 | | 無形固定資産 | 5,696 | -722 | | 投資その他の資産 | 6,986 | -1,650 | | 資産合計 | 256,366 | +26,406 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 100,257 | +18,543 | | 支払手形及び買掛金 | 29,598 | +2,566 | | 短期借入金 | 40,366 | +8,154 | | その他 | 30,293 | +7,823 | | 固定負債 | 40,502 | -2,284 | | 長期借入金 | 34,700 | -2,550 | | その他 | 5,802 | +266 | | 負債合計 | 140,760 | +16,259 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 81,691 | +12,125 | | 資本金 | 12,888 | 0 | | 利益剰余金 | 57,649 | +12,503 | | その他の包括利益累計額 | 26,547 | -2,070 | | 純資産合計 | 115,605 | +10,147 | | 負債純資産合計 | 256,366 | +26,406 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率42.2%（前期42.7%）と安定維持。流動比率1.14倍（流動資産/流動負債、前期1.26倍）とやや低下も当座比率0.92倍（現金等/流動負債、前期1.05倍）と短期安全性確保。資産構成は固定資産比率55.5%（有形中心、設備投資活発）、負債は借入金依存（総借入金85,766百万円）。主な変動は有形固定資産+17,505百万円（建設仮勘定増）、売掛金・棚卸増（売上増対応）、短期借入増（資金調達）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 206,806 | 15.2 | 100.0 |
| 売上原価 | 167,030 | 12.2 | 80.8 |
| 売上総利益 | 39,775 | 30.2 | 19.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 20,692 | 9.6 | 10.0 |
| 営業利益 | 19,083 | 63.7 | 9.2 |
| 営業外収益 | 1,890 | -51.7 | 0.9 |
| 営業外費用 | 2,210 | 68.7 | 1.1 |
| 経常利益 | 18,763 | 31.5 | 9.1 |
| 特別利益 | 172 | -68.3 | 0.1 |
| 特別損失 | 391 | -58.2 | 0.2 |
| 税引前当期純利益 | 18,544 | 33.7 | 9.0 |
| 法人税等 | 3,448 | 40.3 | 1.7 |
| 当期純利益 | 15,096 | 32.3 | 7.3 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率19.2%（前期17.0%）と改善、原価率低下は生産性向上反映。営業利益率9.2%（同6.5%）急伸、管理費抑制効果大。ROE14.5%（前期12.9%）向上。コスト構造は原価80.8%、販管10.0%と原価依存。変動要因は売上増・原価効率化、為替差益減・利息増も経常利益堅調。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 21,655百万円（前期23,357百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △24,327百万円（前期△21,586百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 4,141百万円（前期681百万円）
- フリーキャッシュフロー: △2,672百万円（営業CF - 投資CF）
営業CF堅調も投資CF増（設備投資24,398百万円）、財務CFは借入純増でカバー。期末現金22,913百万円。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上高213,000百万円（+3.0%）、営業利益20,000百万円（+4.8%）、経常利益19,000百万円（+1.3%）、純利益15,500百万円（+3.9%）、EPS591.78円（為替前提140円）。
- 中期経営計画や戦略: 高性能基板（半導体パッケージ・モジュール）生産強化、石巻第2・ベトナム第3/4・ホアビン工場稼働、自動化・省人化推進。車載（EV北米・中国）・情報通信（衛星）伸長見込み。
- リスク要因: 米関税引き上げ・需要低迷、為替変動。
- 成長機会: AI・自動運転・通信インフラ需要拡大、EMS/ODM強化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 基板事業（車載低迷も情報通信・モジュール好調）、電子機器事業増。詳細は添付資料。
- 配当方針: 安定増配、2025年期88円（前期68円、性向15.5%）、2026年予想90円（性向15.2%）。
- 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得・処分継続。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（Meiko Electronics Hoa Binh社新規連結）。設備投資活発（有形固定資産取得24,398百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。