1. 総評

アンリツ株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上収益が前年同期比6.4%減の23,620百万円となった一方、営業利益が115.0%増の1,339百万円と大幅改善し、非常に良好な結果となった。通信計測事業のコストコントロールとPQA事業の需要好調が主な要因で、利益率が飛躍的に向上。税引前利益は7.8%増の1,351百万円、当期純利益は18.6%減の583百万円にとどまったが、全体として収益性強化が進んだ。財政状態は資産減少ながら自己資本比率78.3%（前期末77.8%）と高水準を維持。

2. 業績結果

• 売上収益: 23,620百万円（前年同期比 △6.4%）
• 営業利益: 1,339百万円（同 115.0%）
• 経常利益（税引前利益）: 1,351百万円（同 7.8%）
• 当期純利益（四半期利益、親会社所有者帰属）: 583百万円（同 △18.6%）
• 1株当たり当期純利益（EPS、基本的）: 4.55円（同 △16.2%、前年同期5.43円）
• 配当金: 第1四半期末 －（年間予想40.00円）

業績結果に対するコメント： 売上減は通信計測事業の米国関税政策不透明による投資延伸影響が主因だが、営業利益は棚卸資産圧縮とコストコントロールで大幅増。セグメント別では通信計測（売上14,502百万円 △13.8%、営業利益1,268百万円 109.8%増）、PQA（6,821百万円 22.6%増、567百万円 343.3%増）と好調。一方、環境計測は大口案件納期延伸で減収減益（851百万円 △42.8%、営業損失394百万円）。受注高25,157百万円（△3.2%）、受注残35,721百万円（△2.9%）と安定。特筆は利益率改善（営業利益率5.7%→前年2.5%）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|--------------| | 流動資産 | 100,360 | △5,759 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 50,675 | 581 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 22,841 | △5,694 | | 棚卸資産 | 23,679 | 1,254 | | その他 | 3,165 | △2,900 | | 固定資産 | 53,637 | △69 | | 有形固定資産 | 27,223 | △28 | | 無形固定資産（のれん及び無形資産） | 8,140 | △21 | | 投資その他の資産 | 18,274 | △20 | | 資産合計 | 153,997 | △5,829 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 26,324 | △2,330 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 6,150 | △492 | | 短期借入金（社債及び借入金流動部分） | 570 | 0 | | その他 | 19,604 | △1,838 | | 固定負債 | 7,108 | 204 | | 長期借入金（社債及び借入金非流動部分） | 2,991 | 0 | | その他 | 4,117 | 204 | | 負債合計 | 33,433 | △2,126 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 103,563 | △3,704 | | 資本金 | 19,219 | 0 | | 利益剰余金 | 66,909 | △1,997 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 120,564 | △3,704 | | 負債純資産合計 | 153,997 | △5,829 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率78.3%（前期末77.8%）と高く、財務安全性が高い。流動比率約3.8倍（流動資産/流動負債）、当座比率約2.7倍（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性も良好。有利子負債6,265百万円（DER0.05）と低水準。資産は営業債権減少（△5,687百万円）が主因で縮小、負債は従業員給付減少（△2,390百万円）、純資産は配当支払（2,579百万円）と自己株式取得（△1,342百万円）で減少。全体としてキャッシュリッチな健全構造。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 営業利益率5.7%（前年2.5%）と大幅改善、ROE（年率換算約2.0%）も向上傾向。コスト構造では棚卸圧縮と販管費抑制が寄与、通信計測事業の収益性向上（利益率8.7%）が牽引。純利益減は税効果か。為替や一時費用影響不明だが、核心は本業改善。前期比変動要因はセグメント別コストコントロール。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 4,332百万円（前年同期比 +486百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △857百万円（同 △95百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △2,822百万円（同 +115百万円）
• フリーキャッシュフロー: 3,474百万円（同 +390百万円）

現金及び現金同等物期末残高: 50,675百万円（前期末比 +581百万円）。営業CF堅調（債権減少・税引前利益計上）、投資は設備投資、財務は配当中心。

6. 今後の展望

通期業績予想（変更なし）：売上収益123,000百万円（+8.9%）、営業利益15,000百万円（+23.7%）、当期純利益11,000百万円（+18.8%）、EPS85.80円。セグメント別では通信計測77,000百万円（+9.8%）、PQA30,000百万円（+6.2%）、環境計測10,000百万円（+17.0%）。中期計画未詳だが、5G・AI・データセンター・NTN需要拡大、Wi-Fi7・6G研究開発を成長機会に。リスクは為替（1USD=145円想定）、関税政策、競争激化、需要変動。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 通信計測（売上14,502百万円 △13.8%、利益1,268百万円 +109.8%）、PQA（6,821百万円 +22.6%、567百万円 +343.3%）、環境計測（851百万円 △42.8%、損失394百万円）、その他（1,444百万円 +7.4%、376百万円 +19.4%）。
• 配当方針: 年間40円（中間20円、期末20円）予想、変更なし。
• 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得実施（取得額1,342百万円）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。