1. 総評

安川電機株式会社の2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日、連結、IFRS）決算は、売上収益が前年同期比微減ながら利益面で堅調に推移し、総合的に「良い」結果となった。地政学リスクや米関税政策下でも、半導体・自動車・自動化需要が支え、新規受注の売上化とコスト抑制により営業利益・純利益が増加。資産合計は7,658億66百万円（前期末比+22,092百万円）と拡大、資本合計も4,558億3百万円（+161億93百万円）と強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上収益は受注残正常化の反動で微減したが、新規受注の確実な売上化により想定超え。利益増はモーションコントロール（売上△5.5%、営業利益+9.2%：付加価値改善・間接費抑制）、システムエンジニアリング（+3.7%：鉄鋼プラント採算向上）が牽引。ロボットは売上+6.4%もミックス悪化で営業利益微減。その他は収益増加で改善。地域別では中国・アジア堅調、日本電子部品・鉄鋼好調、米州軟調。為替円安（ドル146.23円→153.68円想定外恩恵）も寄与。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 465,102 | +2,265 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 48,301 | △10,727 | | 受取手形及び売掛金（営業債権） | 153,632 | △108 | | 棚卸資産 | 213,295 | +7,036 | | その他（契約資産等） | 49,874 | +5,104 | | 固定資産（非流動資産） | 300,764 | +19,827 | | 有形固定資産 | 146,608 | +17,539 | | 無形固定資産（のれん・使用権資産等） | 48,264 | +4,621 | | 投資その他の資産 | 105,892 | △2,333 | | 資産合計 | 765,866 | +22,092 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 206,007 | +26,502 | | 支払手形及び買掛金（営業債務） | 59,420 | +308 | | 短期借入金（社債及び借入金等） | 43,923 | +19,404 | | その他 | 102,664 | +6,790 | | 固定負債（非流動負債） | 104,056 | △20,603 | | 長期借入金（社債及び借入金） | 51,312 | △19,863 | | その他 | 52,744 | △740 | | 負債合計 | 310,063 | +5,899 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本（親会社所有者帰属持分） | 447,049 | +15,861 | | 資本金 | 30,562 | 0 | | 利益剰余金 | 359,464 | +11,461 | | その他の包括利益累計額 | - | - | | 純資産合計 | 455,803 | +16,193 | | 負債純資産合計 | 765,866 | +22,092 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）は58.4%（前期58.0%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率は約2.26倍（流動資産/流動負債）と潤沢、当座比率も良好。資産構成は棚卸・有形固定資産増が特徴で、事業投資活発化を示唆。負債は短期借入増も非流動負債減少でバランス良好。主な変動は棚卸資産増（在庫積み増し）と固定資産投資。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率35.7%（前期35.6%）、営業利益率9.0%（前期8.8%）と収益性向上。ROEは算出不能だが利益剰余金増で健全。コスト構造は売上原価64.3%、販管費27.4%と安定、為替益・持分法損益変動が経常利益を押し上げ。前期比利益増要因は付加価値改善と販管費抑制。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +15,840百万円（前年同期比△7,270百万円：税引前利益増も棚卸増・税支払い圧迫）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △15,625百万円（前年同期比支出増4,479百万円：固定資産取得）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △11,491百万円（前年同期比支出増11,845百万円：配当・借入返済）
• フリーキャッシュフロー: +1,790百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物は48,301百万円（前期末比△10,727百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期上方修正）：売上収益525,000百万円（前期比△2.4%）、営業利益48,000百万円（△4.3%）、親会社株主帰属当期利益37,000百万円（△35.1%）。前回予想比売上+1.9%、利益+11-12%。
• 中期経営計画：記載なし（ウェブサイト参照推奨）。
• リスク要因：米関税政策、地政学リスク、半導体需要集中、為替変動。
• 成長機会：AI半導体投資、中国・アジア自動車・自動化需要、日本電子部品回復。為替前提（1ドル=145円等）で上振れ余地。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：モーションコントロール（売上1,128億37百万円△5.5%、営業利益120億24百万円+9.2%）、ロボット（1,192億4百万円+6.4%、105億42百万円△0.5%）、システムエンジニアリング（186億90百万円+0.5%、19億39百万円+3.7%）、その他（94億62百万円△17.4%、9億35百万円+12.5%）。
• 配当方針：年間68.00円（第2四半期末34.00円、通期予想変更なし）。
• 株主還元施策：配当維持、自己株式処分。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。