1. 総評

株式会社ユニバーサルエンターテインメントの2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）連結決算は、遊技機事業の堅調に対し、IR事業の不振と為替差損が響き大幅減益となった。売上高は前年同期比1.2%減の62,175百万円、営業利益は74.0%減の847百万円、経常損失14,752百万円、当期純損失9,874百万円と前期の黒字から赤字転落。主な変化点はIR事業の売上16.9%減と為替差損8,020百万円（前年同期は為替差益11,101百万円）の反動。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増減の主因はIR事業（オカダ・マニラ）のゲーミング収益低迷（VIP・マスマーケットとも減、売上34,641百万円・16.9%減、営業損失1,318百万円）と円高ドル安による為替差損8,020百万円。遊技機事業は販売台数55,589台（パチスロ中心）と好調で売上27,159百万円（30.8%増）、営業利益5,175百万円（37.6%増）。その他事業も売上297百万円（46.6%増）。特筆は前期の為替差益反動と社債利息の高止まり。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 81,056 | +2,200 | | 現金及び預金 | 24,768 | +973 | | 受取手形及び売掛金 | 5,321 | △483 | | 棚卸資産 | 32,900 | △1,008 | | その他 | 17,529 | +1,048 | | 固定資産 | 512,590 | △40,492 | | 有形固定資産 | 425,705 | △31,504 | | 無形固定資産 | 2,075 | +34 | | 投資その他の資産 | 84,809 | △9,021 | | 資産合計 | 594,410 | △38,385 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 39,940 | △3,401 | | 支払手形及び買掛金 | 5,765 | △525 | | 短期借入金 | 1,448 | +500 | | その他 | 32,726 | △4,376 | | 固定負債 | 202,160 | △17,563 | | 長期借入金 | 56,041 | △6,111 | | その他 | 146,119 | △11,452 | | 負債合計 | 242,101 | △20,963 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 344,366 | △9,875 | | 資本金 | 98 | 0 | | 利益剰余金 | 332,739 | △9,875 | | その他の包括利益累計額 | 7,942 | △7,547 | | 純資産合計 | 352,309 | △17,422 | | 負債純資産合計 | 594,410 | △38,385 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は59.3%（前期58.4%）と安定。流動比率は約2.03倍（流動資産81,056 / 流動負債39,940）と流動性良好。当座比率も高水準。資産構成は固定資産中心（有形固定資産が主力、IR施設関連）、円高ペソ安・ドル安で評価減。負債は社債・リース債務中心で減少傾向だが高水準。主な変動は為替影響と貸倒引当金増加。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率58.5%（前期61.7%）と低下、営業利益率1.4%（前期5.2%）と収益性悪化。ROEは純資産352,309百万円に対し年率換算で大幅マイナス。コスト構造は売上原価・販管費が売上の98%超を占め薄利。主変動要因はIR不振と為替差損（8,020百万円）、営業外収益減（為替差益消失）。持分法投資利益1,324百万円が一部緩和。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +7,180百万円（減価償却費9,793百万円・為替差損7,764百万円が寄与も利息負担重い）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △4,902百万円（有形・無形固定資産取得3,962百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △351百万円（長期借入金返済中心）
• フリーキャッシュフロー: +2,278百万円（営業CF - 投資CF）

現金及び現金同等物残高: 22,397百万円（前期比△1,398百万円）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上高150,000百万円（+18.7%）、営業利益16,000百万円（+429.1%）、経常利益1,000百万円、当期純利益800百万円（EPS10.32円）。修正なし。
• 中期経営計画や戦略: 遊技機で新機種投入（沖ドキ！ゴージャス等）、IRでマーケティング強化・施設リニューアル、非ゲーミングイベント拡大。
• リスク要因: 為替変動、IR市場低迷、遊技機稼働変動。
• 成長機会: スマートパチスロ・パチンコ普及、IRインバウンド回復。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 遊技機（売上27,159百万円・+30.8%、営業利益5,175百万円）、IR（売上34,641百万円・△16.9%、営業損失1,318百万円）、その他（売上297百万円・+46.6%）。
• 配当方針: 中間0.00円、通期予想0.00円（前期修正で減配）。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&Aや大型投資: 記載なし（設備投資継続）。
• 人員・組織変更: IRマーケティング人材採用・育成。