1. 総評

オルガノ株式会社（コード: 6368）の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上高が前年同期比20.5%増の38,110百万円、営業利益が73.8%増の6,953百万円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績を示した。電子産業分野の半導体関連大型案件の進捗とソリューション需要が主なドライバーで、水処理エンジニアリング事業が牽引。財政状態は総資産190,392百万円（前期末比-4,003百万円）、純資産119,381百万円（同-1,813百万円）と安定を維持し、自己資本比率は62.7%へ微改善。前期比で受注高13.0%増ながら繰越受注残は11.9%減と需給バランスが改善した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増は水処理エンジニアリング事業（売上32,101百万円、前年比+26.1%）が電子産業（半導体プラント・メンテナンス）の大型案件進捗と一般産業・社会インフラの堅調による。機能商品事業（売上6,009百万円、同-2.4%）は食品分野の低採算整理影響も水処理薬品・装置が好調で受注高+5.3%。営業利益急増は好採算プラント計上と原価低減、機能商品の利益率改善（電子向け高利益製品伸長）が寄与。為替差損（483百万円）が経常利益を圧迫も全体収益性向上。特筆は受注高59,584百万円（+13.0%）で海外大型案件獲得。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 160,284 | -4,083 | | 現金及び預金 | 20,566 | +3,815 | | 受取手形及び売掛金 | 66,265 | -13,185 | | 棚卸資産 | 26,635 | +4,110 | | その他 | 46,818 | +1,177 | | 固定資産 | 30,107 | +79 | | 有形固定資産 | 21,193 | -323 | | 無形固定資産 | 1,274 | +154 | | 投資その他の資産 | 7,639 | +248 | | 資産合計 | 190,392 | -4,004 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 57,368 | -7,033 | | 支払手形及び買掛金 | 16,948 | -6,490 | | 短期借入金 | 19,553 | +676 | | その他 | 20,867 | -1,219 | | 固定負債 | 13,643 | +4,844 | | 長期借入金 | 8,600 | +4,920 | | その他 | 5,043 | -76 | | 負債合計 | 71,011 | -2,190 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 115,516 | -453 | | 資本金 | 8,225 | 0 | | 利益剰余金 | 100,529 | -453 | | その他の包括利益累計額 | 3,865 | -1,113 | | 純資産合計 | 119,381 | -1,813 | | 負債純資産合計 | 190,392 | -4,004 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率62.7%（前期62.2%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約2.8倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.8倍（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性も良好。資産構成は流動資産84%と営業回転率高く、売掛金減少がキャッシュ創出を示唆。負債は買掛金減で短期圧力軽減も長期借入増でレバレッジ微増。主変動は売掛金-13,185百万円（案件進捗）、棚卸+4,110百万円（生産拡大）、為替換算調整-1,074百万円。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率34.5%（前期31.2%）と改善、営業利益率18.2%（同12.7%）へ大幅上昇で収益性向上。ROE（年率換算）は約12%超と高水準。コスト構造は売上原価65.5%（管理費16.2%）で原価率抑制が利益拡大の鍵。変動要因は好採算案件計上と販売費抑制、為替差損発生も吸収。セグメント別でエンジニアリング事業利益率19.0%超（前期比向上）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費451百万円（前期426百万円）。

6. 今後の展望

• 業績予想: 第2四半期累計売上82,000百万円（+10.3%）、営業利益14,800百万円（+28.9%）、純利益9,700百万円（+19.2%）、EPS211.03円（上方修正）。通期売上175,000百万円（+7.2%）、営業利益34,000百万円（+9.3%）、純利益26,100百万円（+8.1%）、EPS567.81円（上方修正）。
• 中期経営計画・戦略: グローバル生産能力拡充、デジタル効率化、技術開発・知財強化、顧客ネットワーク再整備、人的資本・サステナビリティ推進。
• リスク要因: 地政学リスク、半導体投資抑制、為替変動、物価上昇。
• 成長機会: 生成AI・先端半導体需要、メンテナンス・ソリューション拡大、海外大型案件。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 水処理エンジニアリング（受注53,096百万円+14.1%、売上32,101百万円+26.1%、利益6,110百万円+89.7%）。機能商品（受注6,488百万円+5.3%、売上6,009百万円-2.4%、利益843百万円+8.1%）。
• 配当方針: 安定配当維持。2026年3月期予想: 中間85円・期末85円（合計170円、前期160円増）。
• 株主還元施策: 配当増額継続。
• M&Aや大型投資: 連結子会社PT Lautan Organo Water株式一部譲渡（持分法適用へ移行）。
• 人員・組織変更: グローバルエンジニア採用・育成強化、基幹システム刷新。