2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社鶴見製作所 (6351)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社鶴見製作所、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結）。
当期は売上高が前年同期比23.7%増の35,759百万円、営業利益21.7%増の5,376百万円と大幅増収増益を達成し、経常利益も56.7%増の5,826百万円となった。一方、特別利益の不在により親会社株主帰属中間純利益は△16.2%の3,548百万円にとどまった。国内・海外市場の需要堅調と円安効果が寄与し、業績は非常に良好。総資産は前期末比減少も純資産増加で自己資本比率が向上した。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 35,759 | 23.7 |
| 営業利益 | 5,376 | 21.7 |
| 経常利益 | 5,826 | 56.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 3,548 | △16.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益） | 73.67円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 26.00円 | - |
業績結果に対するコメント：
売上高増は国内部門（建設機械・設備機器市場でのポンプ・脱水機需要増）と海外部門（北米鉱山・鉄鋼市場堅調、アジア横ばい、欧州軟調だが連結拡大効果）の寄与が大きい。営業利益増は増収と円安効果でカバーされた一方、欧州でのれん償却費計上があった。経常利益急増は前年同期の為替差損977百万円が204百万円に縮小した影響。純利益減は前年の段階取得差益1,721百万円不在と特別損失399百万円（減損）が要因。主要収益源はポンプ事業で、国内設備機器市場のスマッシュポンプが特筆。ZENIT INTERNATIONAL S.P.A.の完全連結化も寄与。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 76,394 | △5,263 |
| 現金及び預金 | 31,798 | +653 |
| 受取手形及び売掛金（契約資産含む） | 20,662 | △5,754 |
| 棚卸資産 | 21,016 | +715 |
| その他 | 2,227 | △233 |
| 貸倒引当金 | △86 | △14 |
| 固定資産 | 50,658 | +806 |
| 有形固定資産 | 27,525 | △376 |
| 無形固定資産 | 5,834 | △237 |
| 投資その他の資産 | 17,298 | +1,420 |
| 資産合計 | 127,052 | △4,457 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 18,107 | △7,721 |
| 支払手形及び買掛金 | 6,728 | △1,750 |
| 短期借入金 | 3,426 | △3,274 |
| その他 | 7,952 | △2,696 |
| 固定負債 | 9,966 | +138 |
| 長期借入金 | 7,050 | △233 |
| その他 | 2,916 | +371 |
| 負債合計 | 28,074 | △7,583 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 87,180 | +2,042 |
| 資本金 | 5,188 | 0 |
| 利益剰余金 | 76,267 | +264 |
| その他の包括利益累計額 | 10,457 | +1,196 |
| 非支配株主持分 | 1,339 | △113 |
| 純資産合計 | 98,978 | +3,126 |
| 負債純資産合計 | 127,052 | △4,457 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率76.8%（前期末71.8%）と向上、財務安全性が高い。流動比率422.0（流動資産/流動負債、前期末316.0）と当座比率も良好で流動性十分。資産構成は固定資産中心（投資有価証券増）、負債は借入金中心だが大幅減少。主な変動は売掛金減少（回収改善）と借入金・買掛金減少（資金繰り改善）、純資産増は純利益計上と有価証券評価差額金増。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 35,759 | +6,860 | 100.0 |
| 売上原価 | 21,763 | +4,154 | 60.9 |
| 売上総利益 | 13,996 | +2,707 | 39.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 8,620 | +1,748 | 24.1 |
| 営業利益 | 5,376 | +960 | 15.0 |
| 営業外収益 | 753 | +132 | 2.1 |
| 営業外費用 | 303 | △1,016 | 0.8 |
| 経常利益 | 5,826 | +2,107 | 16.3 |
| 特別利益 | 0 | △1,898 | 0.0 |
| 特別損失 | 399 | +261 | 1.1 |
| 税引前当期純利益 | 5,427 | △52 | 15.2 |
| 法人税等 | 1,722 | +583 | 4.8 |
| 当期純利益 | 3,704 | △635 | 10.4 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率39.1%（前期38.9%）と横ばい、営業利益率15.0%（前期15.3%）微減も増収で絶対額増。経常利益率16.3%（前期12.9%）急改善は為替差損縮小効果。ROEは算出不能（期首ベース）だが純資産増で健全。コスト構造は売上原価60.9%、販管費24.1%で原価率安定も販管費増（人件費等）。主変動要因は増収、為替円安、特別利益減。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（2026年3月期、連結）：売上高74,000百万円（+8.7%）、営業利益11,000百万円（+7.3%）、経常利益11,300百万円（+7.7%）、親会社株主帰属純利益7,800百万円（△11.2%）、EPS162.41円。直近上方修正済み。
- 中期経営計画「Transformation2027」（2年目）：ものづくり改革、グローバル供給体制強化、資本政策実行。
- リスク要因：原材料・人件費高騰、地政学リスク（中東・ウクライナ）、中国経済減速、建設市場停滞。
- 成長機会：電極式水中ポンプ・スマッシュポンプ需要、鉱山・インフラ市場拡大、南米（チリ）・東南アジア進出。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：国内（建設機械微減・設備機器大幅増）、海外（北米増、アジア横ばい、欧州軟調だが連結拡大）。
- 配当方針：第2四半期末26円（普通24円+記念2円）、期末予想16円（普通15円+記念1円、分割後）。年間58円（分割考慮前）。
- 株主還元施策：記念配当連続実施（事業所新設・海外進出記念）、自己株式消却・処分。
- M&Aや大型投資：ZENIT INTERNATIONAL S.P.A.完全取得（前年段階取得）、チリ現地法人・タイ駐在員事務所開設。
- 人員・組織変更：記載なし。株式分割（1:2、2025年10月1日効力発生）で流動性向上。