決算短信
2025-11-10T15:30
2025年12月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社西部技研 (6223)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社西部技研、2025年12月期第3四半期（2025年1月1日～9月30日、連結）。
当期は売上高が大型デシカント除湿機案件の反動で7.5%減少した一方、VOC濃縮装置等の高利益率案件増加と費用抑制により営業利益が11.5%増と好調。経常利益も5.8%増となったが、純利益は微減。全体として利益率改善が顕著で堅調な業績を維持。総資産は投資増加で拡大したが、負債増で自己資本比率低下。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 21,636 | △7.5 |
| 営業利益 | 3,253 | 11.5 |
| 経常利益 | 3,212 | 5.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 2,414 | △1.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 120.21円 | - |
| 配当金 | 中間0.00円、期末予想70.00円（年間70.00円） | 維持 |
**業績結果に対するコメント**：
売上減はデシカント除湿機の大型案件反動が主因だが、VOC濃縮装置等の増加でカバー。売上総利益微増（7,975百万円、前年7,950百万円）と販管費減少（4,722百万円、前年5,033百万円）で営業利益拡大。営業外では為替差損増加（133百万円）があったが経常利益堅調。単一セグメントの空調事業で、地域別では日本（10,695百万円、+35.5%）が牽引、中国（4,194百万円、-15.0%）減。EBITDAマージン18.3%（前年15.4%）と収益性向上。新規連結子会社（Seibu Giken (Thailand) Co., Ltd.）影響小。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 32,304 | +1,594 |
| 現金及び預金 | 13,637 | -805 |
| 受取手形及び売掛金（契約資産含む） | 7,565 | +682 |
| 棚卸資産 | 8,162 | +1,508 |
| その他 | 2,016 | +566 |
| 固定資産 | 14,391 | +2,306 |
| 有形固定資産 | 13,129 | +2,192 |
| 無形固定資産 | 126 | -50 |
| 投資その他の資産 | 1,135 | +165 |
| **資産合計** | 46,696 | +3,901 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 15,742 | +4,075 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,209 | -25 |
| 短期借入金 | 1,800 | +1,800 |
| その他 | 11,733 | +2,300 |
| 固定負債 | 1,045 | -125 |
| 長期借入金 | 617 | -524 |
| その他 | 428 | +76 |
| **負債合計** | 16,788 | +3,951 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 26,773 | -35 |
| 資本金 | 711 | 0 |
| 利益剰余金 | 23,519 | +959 |
| その他の包括利益累計額 | 3,036 | -68 |
| **純資産合計** | 29,907 | -50 |
| **負債純資産合計** | 46,696 | +3,901 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率63.8%（前69.9%）と低下も高水準で財務安全。流動比率約2.05倍（流動資産32,304/流動負債15,742）と当座比率も良好な流動性。資産は新工場投資（有形固定資産+2,192）と棚卸増（受注増）で拡大。負債は契約負債（+2,954）、短期借入（運転資金+1,800）増が主因。純資産は純利益計上と配当支払で利益剰余金増も自己株式取得（-999）で微減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 21,636 | △7.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 13,660 | △11.6 | 63.1 |
| **売上総利益** | 7,975 | 0.3 | 36.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,722 | △6.2 | 21.8 |
| **営業利益** | 3,253 | 11.5 | 15.0 |
| 営業外収益 | 146 | △36.2 | 0.7 |
| 営業外費用 | 186 | 69.1 | 0.9 |
| **経常利益** | 3,212 | 5.8 | 14.8 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 11 | - | 0.1 |
| 税引前当期純利益| 3,202 | 3.9 | 14.8 |
| 法人税等 | 790 | 24.4 | 3.7 |
| **当期純利益** | 2,411 | △1.4 | 11.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率36.9%（前34.0%）と改善、原価率低下で収益性向上。営業利益率15.0%（前12.5%）高水準。販管費減は大型案件運賃減少等。営業外費用増（為替差損）は中国等影響。ROE算出不可（期初純資産基準なし）だがEBITDAマージン18.3%好調。コスト構造は原価中心（63.1%）、前期比変動は案件ミックス変化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費701百万円（前年696百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上33,727百万円（+5.2%）、営業利益3,858百万円（△4.3%）、経常利益3,883百万円（△7.3%）、純利益3,136百万円（△6.0%）、EPS156.58円。中国経済停滞で売上下方修正も販管費減で利益上方。
- 中期計画等：脱炭素関連投資期待も地政学・為替リスク。
- リスク要因：中国停滞、エネルギー価格高、為替変動、通商政策。
- 成長機会：VOC濃縮装置・空調需要拡大、新工場稼働。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（空調事業）。地域別：日本堅調、中国減。
- 配当方針：年間70円維持（中間0円、期末70円）。
- 株主還元施策：配当維持、自己株式取得（640,500株）。
- M&Aや大型投資：新規子会社（タイ）、国内新工場投資。
- 人員・組織変更：記載なし。