決算短信
2025-08-08T15:30
2025年12月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社西部技研 (6223)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社西部技研、2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）。
売上高は前年同期比5.6%減の13,897百万円と減少したものの、高収益案件の増加により売上総利益率が向上（前期10.8%→11.5%）、営業利益は24.6%増の2,031百万円と大幅増益を達成。経常利益・純利益も増加し、EBITDAマージンは18.0%（前期14.2%）に改善した。総資産は増加したが、純資産は配当支払い・自己株式取得等で減少、自己資本比率は64.2%と健全を維持。一方で売上減はデシカント除湿機の減少が主因。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 13,897 | △5.6 |
| 営業利益 | 2,031 | 24.6 |
| 経常利益 | 1,985 | 13.8 |
| 当期純利益 | 1,496* | 7.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 74.06円 | - |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末）** | - |
*親会社株主に帰属する中間純利益
**通期予想70.00円（前期実績同額）
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少はデシカント除湿機の売上減が主因だが、VOC濃縮装置等の高利益率案件増加で売上総利益が4.4%増。販売費及び一般管理費も5.7%減少し営業利益率14.6%（前期11.1%）に向上。営業外では為替差損106百万円が発生も経常利益増。事業は空調事業単一セグメントで、地域別では日本7,130百万円（前5,242百万円）と国内増、中国2,738百万円（同2,861百万円）と微減。特筆は新規連結子会社SeibuGiken(Thailand)Co.,Ltd.の影響。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 31,670 | +960 |
| 現金及び預金 | 14,344 | △98 |
| 受取手形及び売掛金 | 6,728* | △155 |
| 棚卸資産 | 7,634 | +980 |
| その他 | 1,738** | +288 |
| 固定資産 | 12,679 | +594 |
| 有形固定資産 | 11,381 | +444 |
| 無形固定資産 | 141 | △35 |
| 投資その他の資産 | 1,156 | +186 |
| **資産合計** | 44,350 | +1,555 |
*受取手形、売掛金及び契約資産（電子記録債権含むネット）
**電子記録債権等含む（貸倒引当金控除後）
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 14,846 | +3,179 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,516 | +282 |
| 短期借入金 | 2,500 | +2,500 |
| その他 | 9,830*** | +397 |
| 固定負債 | 1,007 | △163 |
| 長期借入金 | 669 | △148 |
| その他 | 338 | △15 |
| **負債合計** | 15,853 | +3,016 |
***電子記録債務、契約負債等含む
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 25,869 | △939 |
| 資本金 | 711 | 0 |
| 利益剰余金 | 22,622 | +62 |
| その他の包括利益累計額 | 2,589 | △515 |
| **純資産合計** | 28,496 | △1,461 |
| **負債純資産合計** | 44,350 | +1,555 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率64.2%（前69.9%）と低下も高水準で財務安全。流動比率213.3（流動資産/流動負債、前期263.3）と当座比率も良好。新工場投資で有形固定資産+444百万円、棚卸資産+980百万円増加。負債増は契約負債+1,480百万円、短期借入金+2,500百万円が主因。純資産減は配当1,435百万円・自己株式取得999百万円、為替換算調整△511百万円。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 13,897 | △5.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 8,772 | △10.6 | 63.1 |
| **売上総利益** | 5,124 | 4.4 | 36.9 |
| 販売費及び一般管理費| 3,093 | △5.7 | 22.3 |
| **営業利益** | 2,031 | 24.6 | 14.6 |
| 営業外収益 | 100 | △32.4 | 0.7 |
| 営業外費用 | 146 | 329.4 | 1.1 |
| **経常利益** | 1,985 | 13.8 | 14.3 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 5 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益| 1,981 | 13.6 | 14.3 |
| 法人税等 | 489 | 38.5 | 3.5 |
| **当期純利益** | 1,491* | 7.3 | 10.7 |
*中間純利益（親会社帰属1,496百万円）
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率36.9%（前期33.4%）と大幅改善、原価率低下が寄与。営業利益率14.6%（前期11.1%）に向上、ROE（純利益/自己資本平均）約10.8%と収益性高。コスト構造は原価63.1%、販管22.3%と安定。為替差損発生も全体増益。地域別日本中心にシフト。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,730百万円（前3,147百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,088百万円（前△1,137百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △291百万円（前△1,046百万円）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: 642百万円（前2,010百万円）
現金及び現金同等物期末残高13,917百万円（△94百万円）。営業CF減は棚卸増・契約負債増が要因。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正なし）: 売上高34,632百万円（+8.0%）、営業利益3,552百万円（△11.9%）、経常利益3,630百万円（△13.4%）、純利益3,111百万円（△6.7%）、EPS155.37円。
- 中期計画: 脱炭素関連設備投資拡大期待。
- リスク要因: 地政学リスク、エネルギー・原材料高、通商政策、中国経済停滞。
- 成長機会: 中長期脱炭素化需要、VOC濃縮装置等。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 空調事業単一。日本売上増、中国微減、欧州減。
- 配当方針: 年70円予想（前期同）、修正なし。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得999百万円。
- M&Aや大型投資: 新規連結SeibuGiken(Thailand)、国内新工場投資。
- 人員・組織変更: 記載なし。