1. 総評

株式会社ウィルグループ（決算期間：2024年4月1日～2025年3月31日）の2025年3月期連結業績は、売上収益が前期比1.1%増の1,397億5百万円と微増した一方、営業利益が48.3%減の23億3,800万円、当期純利益が60.3%減の11億4,100万円と大幅減益となった。国内Working事業の建設技術者領域拡大による売上寄与があったものの、子会社株式売却益の剥落や海外事業の減損損失が主因。財政状態は資産合計が3.1%減の4,992億3百万円、負債が4.2%減と改善も、資本は微減。全体として業績悪化が顕著で、先行投資継続が今後の回復鍵となる。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上微増は国内Working事業（外部収益830億9,900万円、+0.7%）の建設技術者領域拡大（採用1,700名超、計画142%）と海外Working事業（564億4,800万円、+1.8%、為替円安寄与）が要因。一方、利益大幅減は国内で子会社株式売却益剥落・連結除外影響、海外でオーストラリア子会社減損損失473百万円が主因。 - セグメント別：国内セグメント利益325億1,100万円（△35.5%）、海外143億2,200万円（△26.4%）、その他損失223百万円。 - 特筆：EBITDA48億9,600万円（△28.1%）、持分法投資益24百万円（前期△24百万円）。個別では売上332億5,000万円（△11.3%）、純利益3,600万円（△98.9%）と連結依存度高。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 26,551 | +421 | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 23,371 | △2,042 | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 49,923 | △1,620 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 25,208 | +674 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 7,354 | △2,135 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 32,563 | △1,461 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 17,359 | △158 | | 負債純資産合計 | 49,923 | △1,620 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）34.8%（前期34.0%）と横ばい水準で安定も低位。1株当たり純資産760.08円（前期768.35円）と微減。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産26,551百万円に対し流動負債25,208百万円と流動性に余裕。営業債権増加（+623百万円）が流動資産増要因。 - 資産構成：流動52.2%、非流動47.8%。非流動減は使用権資産・のれん・持分法投資減少（減損・為替影響）。負債減は借入金・その他金融負債返済進展。 - 主な変動：総資産減は投資活動・連結除外影響。個別総資産2,220億9百万円（前期2,310億3百万円）、純資産1,468億円（自己資本比率66.1%）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 収益性低下：営業利益率1.7%（前期3.3%）、税引前利益率1.6%（前期3.2%）、純利益率0.8%（前期2.1%）。ROE詳細記載なしだが利益減で低下見込み。 - コスト構造：詳細なしも、減価償却費等2,084百万円、減損473百万円が利益圧迫。売上総利益率不明だが海外売上総利益低下指摘。 - 主な変動要因：子会社株式売却益剥落、減損、法人税支払増（CF影響）。セグメント利益減が全体に波及。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー：1,806百万円（前期3,828百万円。税引前利益計上・減価償却増も債権増・債務減・税支払で減少）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△695百万円（前期△575百万円。有形・無形資産取得、貸付・投資有価証券取得増）
• 財務活動によるキャッシュフロー：△1,233百万円（前期△6,232百万円。借入純増も返済・リース返済・配当支払）
• フリーキャッシュフロー：1,111百万円（営業+投資。黒字維持も前期比減）

現金及び現金同等物期末残高：6,936百万円（前期7,106百万円、△169百万円）。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期連結）：売上収益134,600百万円（△3.7%）、営業利益2,500百万円（+6.9%）、親会社株主帰属純利益1,560百万円（+35.0%）、EPS68.38円。
• 中期経営計画「WILL-being 2026」（2026年3月期最終）：国内Working再成長（建設技術者拡大、外国人雇用・正社員派遣強化）、海外安定成長（コストコントロール・人材派遣拡大）。
• リスク要因：採用環境厳格化、地政学・通商政策、海外市況低迷（シンガポール・オーストラリア採用抑制長期化）、為替（前提：SGD104円、AUD91円）。
• 成長機会：国内建設技術者黒字化継続、ブランドプロモ（WILLOF）、外国人支援拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：上記2参照。コールセンター低迷も他領域堅調。
• 配当方針：累進配当・総還元性向30%以上（年1回期末）。当期44円（総額1,015百万円、性向86.9%）、次期予想44円（65.1%）。
• 株主還元施策：配当維持。自己株式取得記載なし。
• M&Aや大型投資：記載なし（事業譲渡：ビザマネ、ENPORT mobile）。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。期末発行済株式2,309万5,300株。