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## 企業名: 株式会社Gunosy ## 決算評価: 普通 ## 簡潔な要約 株式会社Gunosyの2026年5月期中間決算（2025年6月1日～11月30日）は、売上高3,279百万円（前年同期比+6.6%）と増収を達成したが、営業利益は70百万円（同△80.7%）と大幅減益となった。経常利益161百万円（同+79.9%）と最終利益は改善し、純利益は87百万円（前期は△64百万円の損失）で黒字転換。主要事業ではメディア事業が売上高2,806百万円（同△8.4%）と減収、新規事業は継続的な損失が課題。自己資本比率85.9%と財務基盤は堅調だが、収益構造の改善が今後の焦点。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社Gunosy - **決算期間**: 2026年5月期中間期（2025年6月1日～11月30日） - 売上高は6.6%増加したものの、営業利益が80.7%減少するなど収益性に課題が顕在化。経常利益は79.9%増と最終段階で改善し、純利益は損失から黒字転換。 - セグメント再編後初の決算で、メディア事業の減収減益が業績を圧迫。キャッシュフローは営業活動で451百万円の流入を確保。 - 自己資本比率85.9%と財務健全性は高い水準を維持。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年5月期中間期（百万円） | 前年同期比 | |------|----------------------------|------------| | 売上高 | 3,279 | +6.6% | | 営業利益 | 70 | △80.7% | | 経常利益 | 161 | +79.9% | | 当期純利益 | 87 | 黒字転換 | | EPS（円） | 3.66 | 黒字転換 | | 配当金（中間） | 0.00 | 同額 | **業績結果に対するコメント**: - 営業利益減少の主因は販管費の増加（1,450百万円、前年比+32.6%）とメディア事業の減収。 - 経常利益改善は為替差益47百万円や営業外収益増によるもの。 - セグメント別ではGホールディングス事業が新規タイトル「ワールドウィッチーズX」をリリースしたが、損失計上。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） 【資産の部】 | 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動資産** | 6,581 | △9.1% | | 現金及び預金 | 5,115 | △4.7% | | 売掛金 | 715 | △22.8% | | その他流動資産 | 749 | △20.5% | | **固定資産** | 6,087 | +1.7% | | 有形固定資産 | 22 | +69.2% | | 無形固定資産 | 762 | △2.7% | | 投資その他資産 | 5,302 | +2.2% | | **資産合計** | 12,668 | △4.2% | 【負債の部】 | 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動負債** | 1,497 | △4.9% | | 買掛金 | 239 | △29.1% | | 未払金 | 343 | +11.7% | | **固定負債** | 186 | △48.9% | | 長期借入金 | 0 | △100% | | **負債合計** | 1,684 | △13.1% | 【純資産の部】 | 科目 | 2025年11月30日 | 前期比 | |------|---------------|--------| | 資本金 | 4,099 | 0% | | 利益剰余金 | 2,557 | △12.4% | | 自己株式 | △273 | +24.1% | | **純資産合計** | 10,984 | △2.6% | | **負債純資産合計** | 12,668 | △4.2% | **貸借対照表に対するコメント**: - 自己資本比率85.9%（前期84.4%）と高水準を維持。 - 流動比率439%（流動資産6,581/流動負債1,497）で短期支払能力に問題なし。 - 現金預金5,115百万円と豊富な流動性を保有する一方、投資有価証券5,091百万円が資産の40%を占める。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 2026年5月期中間期 | 前期比 | 売上高比率 | |------|-------------------|--------|-----------| | 売上高 | 3,279 | +6.6% | 100.0% | | 売上原価 | 1,757 | +8.9% | 53.6% | | **売上総利益** | 1,521 | +4.2% | 46.4% | | 販管費 | 1,450 | +32.6% | 44.2% | | **営業利益** | 70 | △80.7% | 2.1% | | 営業外収益 | 106 | +135.6% | - | | 営業外費用 | 16 | △95.0% | - | | **経常利益** | 161 | +79.9% | 4.9% | | 税引前利益 | 174 | - | - | | 法人税等 | 93 | +55.0% | - | | **当期純利益** | 87 | 黒字転換 | 2.7% | **損益計算書に対するコメント**: - 売上高営業利益率2.1%（前期11.9%）と収益性が悪化。 - 販管費比率44.2%（前期35.6%）が増加し、人件費や広告費の圧迫が顕著。 - 営業外収益の為替差益47百万円が経常利益を押し上げ。 ### 5. キャッシュフロー | 項目 | 2026年5月期中間期（百万円） | |------|----------------------------| | 営業活動CF | +451 | | 投資活動CF | +1,425 | | 財務活動CF | △821 | | フリーキャッシュフロー | 記載なし | ### 6. 今後の展望 - **通期予想**: 売上高6,450百万円（+5.8%）、営業利益250百万円（△56.6%）。 - メディア事業のDAU改善と新規事業の収益化を重点施策に掲げる。 - 2026年5月期配当予想を22円（前期18.3円）に増配、特別配当3.7円を追加。 - リスク要因として広告市場の競争激化と新規タイトルの成否を挙げている。 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント再編**: メディア/Gホールディングス/新規事業の3区分に変更。 - **戦略投資**: slice Small Finance Bank Ltd.の預金が年次2.5倍成長。 - **株主還元**: 自己株式取得109百万円を実施。 - **PMI推進**: 子会社統合後のシナジー創出に注力。 （注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載、不明点は「記載なし」としています。