1. 総評

株式会社Gunosyの2026年5月期第1四半期（2025年6月1日～2025年8月31日）の連結業績は、売上高が前年同四半期比6.7%増の1,678百万円と伸長したものの、販管費増による営業利益大幅減（39百万円、△76.6%）で収益性が低下、親会社株主に帰属する四半期純損失24百万円（前年△222百万円から縮小）と推移した。主な変化点は、メディア事業の安定推移に対し、Gホールディングス事業の新規タイトル投資と新規事業の成長投資が重しとなった一方、営業外費用の大幅改善（持分法投資損失消失）と特別損失ゼロ化で経常黒字転換（10百万円）を実現。通期計画達成に向け、下期のコストコントロールが鍵。

2. 業績結果

前期は経常損失64百万円、四半期純損失222百万円（親会社株主帰属）。
*親会社株主に帰属する四半期純損失。

業績結果に対するコメント：
売上増はメディア事業のユーザー安定と広告需要によるが、全体販管費が30.8%増（735百万円）と投資負担大。セグメント別ではメディア事業（売上1,473百万円、利益327百万円）が主力で貢献、Gホールディングス事業（売上201百万円、損失73百万円）は「おそ松さん」リリース準備、新規事業（売上3百万円、損失54百万円）はSC事業拡大とIR Hub強化で投資先行。特筆は戦略投資先（slice Small Finance Bank）の高成長（預金2.7倍ペース）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 6,299 | △936 | | 現金及び預金 | 4,739 | △630 | | 受取手形及び売掛金 | 772 | △154 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 787 | △152 | | 固定資産 | 6,017 | +30 | | 有形固定資産 | 22 | +9 | | 无形固定資産 | 762 | △5 | | 投資その他の資産| 5,233 | +27 | | 資産合計 | 12,317 | △905 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 1,445 | △128 | | 支払手形及び買掛金 | 286 | △51 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 1,159 | +23 | | 固定負債 | 162 | △202 | | 長期借入金 | － | △225 | | その他 | 162 | +23 | | 負債合計** | 1,608 | △330 |

**未払金356、未払法人税等52、前受金608等を含む。

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 10,333 | △563 | | 資本金 | 4,099 | 0 | | 利益剰余金 | 2,453 | △466 | | その他の包括利益累計額 | 266 | +1 | | 純資産合計 | 10,708 | △575 | | 負債純資産合計 | 12,317 | △905 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率86.1%（前期84.4%）と高水準を維持し、財務安全性抜群。流動比率435.5%（流動資産6,299÷流動負債1,445）、当座比率327.7%（現金等5,511÷流動負債）と流動性も良好。資産構成は投資有価証券中心（5,032百万円）、現金減少は投資活動反映。負債は借入金完済で低水準、純資産減は純損失による利益剰余金減少が主因。

4. 損益計算書

**親会社株主帰属純損失△24百万円。

損益計算書に対するコメント：
総利益率46.2%（横ばい）と原価率安定も、販管費急増で営業利益率2.3%（前期10.8%）に低下。営業外費用大幅減（持分法損失261→0）で経常黒字転換、特別損失ゼロ化も法人税等控除で純損失継続。ROEは短期損失でマイナスだが、自己資本10,600百万円に対し損失規模小。コスト構造は販管費依存（広告・人件費投資）、前期比変動要因はセグメント投資拡大。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成。減価償却費4百万円（のれん償却25百万円）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（変更なし）：売上高7,890百万円（+29.4%）、営業利益780百万円（+35.5%）、経常利益770百万円（+136.6%）、親会社株主帰属純利益430百万円（+444.3%）、EPS18.04円。
• 中期計画：メディア事業のFCF創出、Gホールディングス事業のPMI推進、新規事業（SC事業・IR Hub）成長。セグメント再編でキャッシュ・成長軸強化。
• リスク要因：広告・ゲーム市場変動、為替・物価、投資回収遅延。
• 成長機会：スマホ法施行、IR英訳需要、slice Bank高成長、IP活用ゲーム。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：メディア（売上1,473百万円△6.1%、利益327百万円△10.0%）、Gホールディングス（売上201百万円、損失73百万円）、新規（売上3百万円△21.6%、損失54百万円△10.0%）。
• 配当方針：2026年5月期予想合計18.30円（第2四半期末18.30円、第3四半期末0円）。
• 株主還元施策：配当維持、自己株式318百万円。
• M&Aや大型投資：GホールディングスPMI継続、slice Bank投資。
• 人員・組織変更：記載なし。セグメント再編実施。